5.豆粕买入操作策略与风险分析

虽然豆粕的下游生猪养殖处于景气周期，但由于国内宏观经济处于紧缩周期，而美国QE2也结束，大宗商品面临一定的下行压力，豆类也面临弱势回落的可能，因此做多豆粕不建议重仓参与，而下游生猪存栏大幅攀升还需要一个过程，建议在豆粕底部阶段逢低建仓。

具体操作方面，建议豆粕1201合约在3200-3350一带逢低建立多头仓位，目标位3500-3600元，止损位设在3150元附近；豆粕1205合约可在3100-3250一带建立多头仓位，目标位3400-3500元，止损位设在3100元一带。

风险方面，建立豆粕的多头仓位风险主要是大宗商品市场的普遍回落，以及下游饲料需求没能持续好转，如果豆粕基本面三季度未好转，建议投资者逐步平仓。投资者如果是风险厌恶者，因豆粕玉米比价处于历史低位，可以关注买豆粕抛玉米的对冲套利策略来规避宏观等不确定性的风险。