分散巨额外储风险中国可能增持欧元资产

鉴于主权债务危机已成为困扰欧洲经济复苏的梦魇，人们对于此次温家宝访欧能否带动中国加大增持欧元资产力度保持密切关注。

在温家宝出访前夕，中国外交部副部长傅莹6月17日表示，自全球金融危机以来，中国一直在增持欧洲债券。而在这次访问过程中，温家宝又明确提出中方愿意购买一定数量的匈牙利国债。

事实上，中国高层曾多次释放“增持欧元资产，帮助欧洲复苏”的信号。去年10月，温家宝承诺中国买进希腊债券。今年4月西班牙首相萨帕特罗访问中国时，温家宝表示中国愿意购买西班牙国债。

根据渣打银行的估算，中国在1—4月开始大举减少对美元资产的投资，最有可能的途径是购入多得多的欧洲国债。渣打银行称，中国一直是欧洲金融稳定基金所发行AAA评级债券的大买家，估计今年此项投资约为15亿欧元，并可能还购买了10亿欧元左右的欧洲金融稳定机制所发行债券。此外，渣打银行表示，中国今年前5个月可能购买了大约240亿美元的德国、法国所发行AAA级债券，以及720亿美元的欧洲公司债。

不过，谭雅玲认为，中国不可能大量增持欧洲资产，因为欧洲经济本身的风险很大。在谭雅玲等学者看来，中国少量增持欧元资产一方面是为了稳固中欧双边关系，另一方面也是为了分散巨额外汇储备的风险，实现资产的多元化。

据最新一期中国央行主管《中国金融》杂志透露，美元资产占中国巨额外汇储备近70%。作为美国的最大债权国，截至4月底，中国持有美国国债1.1525万亿美元。

然而，外汇储备资产的单一化所带来的系统性风险正在不断积蓄。5月16日，美国已达到法定的14.29万亿美元债务上限。IMF日前警告说，若美国政府不能迅速采取行动，将对全球金融市场造成“严重冲击”。

谭雅玲认为，“IMF警示美国国债有违约风险是正确的，近年来，中国逐步增加对日元、欧元资产的配置正是为了分散这种风险，但是不可能一蹴而就。”

渣打银行估计，中国外汇储备在今年前4个月增加了2000亿美元左右，其中3/4的新流入资金投资于海外的非美元资产。而从去年11月起，中国连续5个月总计减持美国国债304亿美元。

谭雅玲还指出，由于美元的霸主地位没有动摇，美元资产仍然是中国外汇储备的首选。美国财政部6月15日公布的数据显示，中国4月增持了76亿美元美国国债，扭转了连续5个月减持的局面。

记者 高国辉