不拼佣金拼财富管理：“这就是为什么说行业里面中小券商的机会来了。”上述互联网金融负责人表示。

在其看来，一码通使得客户有多种选择，主打低佣金的中小券商有崛起的可能。其打算以低佣金争取客户，用产品与服务留住客户。

据了解，券商能在后台看到客户在哪几家券商开户，但客户在其他券商开户的资金量则无法查看到。“其实对于券商而言，就是公开化的竞争。”北京大型券商区域经理表示。

“佣金下降是趋势，客户议价能力会比以前更强了。”上述区域经理担心。

然而，多名大型券商营业部人士向理财周报（http://www.lczb.net）记者明确表示，“在这场竞争中，绝不降佣。”

“我们就是收万八佣金，”一名深圳中型营业部总经理表示，“客户在我这里没有议价能力。如果对方觉得贵，他可以走，以我营业部的刚性成本和提供的财富管理服务，万八是底线，否则就入不敷出。”

该总经理对其旗下服务很有信心，“我们至今没有投资者要求降佣，如果一码通开通后，我相信冲击不会很大，客户对我营业部的服务很满意，例如投资建议、资产配置等。相比佣金，客户更多关注投资回报。”

“佣金战已经过了，一码通出来之后就是拼服务。”一家有20年历史的营业部人士告诉理财周报记者，“佣金降无可降了。我们要提供综合套利、高端的金融产品销售、融资融券、个股期权、港股通等等，很多业务要铺开，你要做到的是，能给客户在不同时期配不同的金融工具。”

其认为，“营业部没有客户积淀的话，是活不下去的，大券商在做综合财富管理，而小券商客户资源不足，投顾模式仍然比较原始。”

上述区域经理表示，“以前客户是属于公司，若要撬走其他券商客户，需要让客户到公司销户；一码通之后，没有人维护的客户，其他客户经理只要上门拜访，直接在家里实现转户，这时的客户资源是属于客户经理的。”

上海指定交易众矢之的：然而，深圳一家券商互联网金融负责人点出一码通的“美中不足”：一码通开通以后，上证的指令交易制度成众矢之的了。“所有账户可以在各家券商开，没有一对一绑定，唯独上海的指定交易是一对一绑定。在深圳，如果客户在B券商能享受低佣金，则不必在A券商销户，直接把钱转到B券商即可。”

中国结算已明确表示，“指定交易制度是上交所[微博]在交易管理中的一项重要制度。证券账户整合工作不涉及指定交易制度变更，上海账户仍然采用指定交易制度。”

圈内人士认为，“指定交易限制行业市场化竞争。10月份一码通上线后，一码通的便捷性会给客户带来直观的强烈感受。客户会想，我凭身份证号码可做任何事情，为什么在沪市还要被绑定。”

该人士表示，由于历史发生过证券盗卖现象，所以指定交易制度才诞生。

其向记者解释，过去投资者可在多地开户。“假设我在A券商营业部买了某只股票，我只要在B券商开户，即可在B券商卖掉这只股票，因为当时没有银证转账，客户在现场的现金柜台直接取钱。”

“当时技术不发达，客户如果要在资金账户查看成交回报，需要交手续费给券商，客户不愿意交，那么只能观看证券公司营业部屏幕。营业部屏幕显示股民的成交回报，如A某买入某股票，成交500股。一些不怀好意的人看到营业部屏幕后，记下显示屏的股民记录，然后伪造上海证券账户卡，通知同伙在B券商营业部开户卖掉，并把钱取走。”上述互联网金融负责人回忆道。

“当时有很多股票被盗卖，投资者要求安全性，上海的指定交易制度就在众望所归中出台了，”该人士表示，“但是现在技术发达了，只要在手机上查成交回报即可。”