P2P网贷行业将出现明显的洗牌和“去泡沫化”：由于缺乏准入门槛、行业标准和有效监管，部分P2P平台以资金池形式非法集资，造成高收益的“庞氏骗局”，严重冲淡了P2P行业中正规企业的社会地位和品牌价值。与此同时，部分银行、券商、上市公司等资本大鳄已在抢滩P2P平台，在产品严重同质化的情况下，由于竞争激烈，P2P平台的获客成本大幅提升。目前获取一个注册用户的成本约60——80元，一般转化率约10%，按此估算，一个有效投资客户的获客成本达600——800元 ，其运营成本压力可见一斑。

由于网贷行业风险频发，2015年将成为监管之年。预计P2P平台的准入门槛、风控要求都会进一步明确和提高，网贷行业将面临重新洗牌。不达门槛、违规操作、经营不善的网贷平台将淘汰，资金端、资产端、资本端将在网贷市场重新分布，P2P行业消肿去泡沫的过程即将开始。

在P2P网贷“剩者为王”的时代，资产端风险定价能力将成为平台最核心的竞争力；长期看，能否在风控、定价方面形成差异化竞争优势，将成为网贷平台生存和发展的关键。

2014年以来，众多P2P平台逐渐聚焦资产端垂直细分领域，通过发挥行业背景优势，更有效地掌握资产端真实情况，藉以破解风控问题。资本端也已注意到网贷行业这一差异化竞争的趋势，垂直细分领域是否具有独特性已成为PE/VC重要的考量因素之一。在已获得融资的网贷平台中不乏这样的案例，如专注信用贷款的拍拍贷、人人贷、宜人贷等，专注供应链金融的国湘资本以及各上市公司系网贷平台，专注汽车质押贷款的微贷网，专注农村金融的翼龙贷，以及专注于短期融资的短融网等。

以某个细分领域作为切入点，在有效控制资产端成本同时，将更多资源投入资金端，吸引流量、打造口碑，并以此为基础进一步实现资产端多元化，正在成为P2P平台重要的发展脉络。

当前利率水平下，网贷商业模式不可持续：根据《2014年中国网络借贷行业年报》披露的数据，2014年近半数P2P平台实际融资成本在20%以上，高于线下小贷公司和民间借贷的平均利率 。随着经济增长放缓，劳动力成本、资金等多重压力增大，目前中小微企业净资产的利润率仅5%——8%，但财务费用却增加明显。2014年上半年，规模以上工业企业财务费用同比增长16.5%，其中小微企业财务费用增长17.5%（鉴于风险考量，目前银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%以上） 。

截至2014年底互联网理财用户已达7849万人 ，即便其中仅有10%风险偏好较高、愿意尝试P2P理财，也将提供784.9万人的潜在市场。P2P投资者规模高速增长，且发展空间巨大。但与此相比，有效的融资需求明显不足，P2P平台上优质融资标的“僧多粥少”，目前满标（满标是指一个融资项目在设定期限内足额筹集到所需资金）用时日益缩短，投资者“资金站岗”现象普遍。2015年1月份，在网贷之家统计的31个样本平台中，20个平台平均满标用时不足1分钟，占比达64.5%。其中10个平台投资者的资金闲置周期超过4天（含），占比32.2%。

由于有效融资需求不足，优质资产拓展难度日益加大，成为困扰网贷行业发展的一个重要原因。对于部分已获得融资的平台，注入资本难以转化为业务规模的高速增长。2014年下半年以来，因风控等管理问题导致限制提现或暂停经营的平台数量不断增加。尤其是，2014年四季度网贷行业屡屡爆出大额违约事件，引发P2P平台出现 “倒闭潮”。问题平台数量达170个。其中排除诈骗、跑路平台后，共有102个平台出现提现困难或暂停运营等管理问题，占比达60%。