伴随同济堂发展的，还有欲登陆资本市场的上市梦。在几年前的宣传资料中，同济堂还声称，“2010年末前登陆美国纽约证券交易所[微博]，实现其股票在海外上市交易。”

如今，借壳啤酒花，同济堂距离上市梦更进了一步。在边晨光看来，上市将有助于同济堂破解当前国内药店连锁共同面临的一些困局。“作为国内医药连锁企业之一，同济堂医药更专注于零售方面。但近年来，药店连锁企业整体日子并不好过。一是因为此前些年遍及全国的价格战，竞争激烈已使得行业利润趋薄；同时连锁药店也缺乏有效的盈利模式，整体情况不太好。”边晨光指出。

国内的医疗改革政策，并没有更多明显利好，却给行业带来一些压力。“新医改强调建立社区医疗机构，其会承担一部分卖药的功能，这对零售药店来说会带来一定冲击。”边晨光说，新医改方案没有对连锁药店的更多明显利好政策出炉。对于同济堂来说，也需要更多资金的投入，来支持自身企业的长远发展。

为进一步了解详情，昨日，《每日经济新闻》记者也曾联系啤酒花方面，但其董秘办人士在电话中告知，董秘已出差。

值得注意的是，同济堂的大股东同济堂投资目前持股比例也已降为47.57%。而Indo-China Investors还是其公司成立之初的创始投资机构之一。

对于同济堂的股权变化，外界有分析指出，随着并购重组持续活跃，一些质量较好的企业在被收购或借壳上市之前，往往会进行新一轮融资，一方面为企业自身“增重”，有助于资产评估增值，也不排除部分企业为相关利益方输送利益的可能。

破连锁药店发展之困。昨日，有长期关注证券方面的资深律师向《每日经济新闻》记者表示，在上市公司重组期这一敏感时间点，标的公司股权频繁变化，涉及减持、新股东进来，不排除利益输送的可能。重组的细则方案目前尚未出炉，同济堂医药的资产情况如何，也尚需进一步揭晓。

同济堂医药的重要资产为全国数千家的连锁药店。有资料显示，早在2005年底，同济堂连锁药店就达3425家，居全国连锁药店第二；连锁销售收入14.5亿元，居全国第三。

啤酒巨头嘉士伯为何要卖啤酒花？“一方面，若卖壳，从盈利能力等角度考量，有了更大的自由度；另一方面，可能嘉士伯想通过卖壳置换出啤酒资产，从而更加专注啤酒业务。”中国食品商务研究院研究员朱丹蓬曾向《每日经济新闻》记者表示。

啤酒花停牌的这几月，关于重组标的同济堂的股权变动也在火热进行。据公告简要最新披露，同济堂为中外合作企业，注册资本5623.92万美元，主营业务为药品、医疗器械等产品的批发和零售业务。

今年1月以来，同济堂不断发起融资。去年12月的公告显示，同济堂共有九名股东，其中大股东同济堂投资的持股比例为59.46%，二股东、三股东持股比例分别是16.07%和16.06%，其余六名股东均是PE背景。

今年2月14日披露，股东数目变成了13名，新面孔包括深圳盛世建金(有限合伙)持股8.3333%等。到了3月10日，其股东数为15名，新疆盛世信金等公司新进入。

3月底至今的公告中，同济堂的股东变成了19名，原第三大股东Indo-China Investors退出。在4月8日的公告中，啤酒花表示，标的资产同济堂医药的增资工作已完成商务审批、工商变更等手续，并且增资资金已全部到位。2015年3月，同济堂医药原股东Indo-China Investors由于基金临近到期，通过股权转让的方式实现了退出，本次股权转让涉及的商务审批、工商变更等手续已完成。