短期内市场也有两大风险,首先是股市的风险,“6个月以来股市的快速上涨使得投资者情绪得到前所未有的提振,现在A股的估值不能说贵,但比之前高了很多。”李晶认为,4月中下旬不少上市公司的一季度业绩出炉,如果低于市场预期,可能对股市情绪产生较大影响。 其次,是制造业和大宗商品行业的增速放缓超出市场预期。“一季度工业生产总值增加了6.5%,但3月份仅有5.6%的增速,制造业增速下滑正在加速。”李晶说。同时,和大宗商品相关的行业表现不佳,受制于产能过剩以及环保趋严的挑战,相关行业短期内仍无复苏迹象。 对于最新公布的一季度经济数据,李晶分析认为,这显示国内经济增长稳健、经济结构正在优化。一方面,消费成为经济增长最大的动力,同时,居民收入增长幅度超出了GDP增长幅度。另一方面,新兴产业增长速度超过传统产业。 谈及经济增长的“三驾马车”,李晶认为,从贸易看,虽然贸易的增长低于预期,但贸易对中国经济的贡献是正面的,主要是因为顺差扩大,大宗商品价格下降,进口总额有所下降。中国的出口在二季度开始会渐渐平稳。 而在投资方面,房地产投资在一季度拖累了经济增长。然而,伴随近一两个月新政刺激房地产市场,“下半年房地产市场肯定有恢复的迹象,中国房地产市场已经低迷了15个月左右,因为15个月以来一直是量价双跌,在政府出台新政策刺激刚需的背景下,房地产市场在下半年有望慢慢复苏。” |