但是，银行的资金来源成本到底是多少？从来没有权威披露。近日，兴业银行（19.40, -0.06, -0.31%）首席经济学家鲁政委[微博]研究指出，目前银行新增存款的资金成本均在5.2%左右，缴纳高额存准率后，成本已接近6%。

目前，存款占银行负债总规模的76%，也仅仅比2003年84%的水平下降了8个百分点。在我国110万亿一般存款中，活期、一年期存款占比在60%左右，而相应利率分别仅为0.35%和2.75%。即便上浮20%，我国银行50%左右的资金成本应该在3%左右。显然，在贷款定价上，目前普遍超过10%的贷款利率偏高了。而且，目前银行贷款利率更多地是以综合利率的形式出现的。所谓的综合利率，包括贷款利率以及贷款的费用。

事实上，融资高成本过去一直存在，不是现在才有，特别是对于民营、中小企业、个人创业。只不过，在过去经济高速增长时期，高盈利掩盖了高成本。

过去10多年来，银行净利润平均保持20%左右的增长。即便2014年财报还未全面披露，几个国有大行净利润个位数增长，但在企业效益普遍下滑的背景下，银行继续占据上市公司净利过半的局面不会变化。在经济持续下滑时期，融资成本理应下降，但银行却占据全部企业过半的利润，这很不正常。

经济下行、银行资金来源成本上升，需要降低存款准备金率，释放低成本存款资金，但这一表面逻辑掩盖了中间传导过程复杂的“黑匣子”。2013年-2014年，影子银行大行其道，通过与信托、保险、券商、私募合作，银行资金绕道赚取高利润。如今，股市造富风潮愈演愈烈，银行资金正在以伞型信托、资产管理等形式进入二级市场。实体经济成本高企的局面何时能改观呢？看来，还要在金融体系改革上下功夫。