正泰集团董事长南存辉：浙民投规模超300亿不是问题

时代周报：大家都拿浙民投跟中民投来作对比，那你认为两者之间有何相似与不同之处？

南存辉：跟中民投有什么相似和不同我不清楚，不太了解中民投的模式，我们浙民投是以项目+母基金的运作模式，主要以项目投资为主、广泛开展市场化运作，包括vc、pe、直投，未来会吸收社会资本、金融资本等资金参与进来。

时代周报：陈耿是个焦点人物，选择他是基于什么样的考虑?高管团队还有哪些人选？

南存辉：高管团队中财务方面的人选还在寻觅中。如果还有类似国泰君安陈耿这样的人选，我们也会根据需要来选择。陈耿是总裁，未来会张罗整个浙民投的发展。

时代周报：浙民投未来会优先投资、运作哪些项目?各个领域之间的投资比例将怎样分配？

南存辉：项目也在寻找中，当前有一些在谈的项目，主要是国企混合所有制改革的、即将上市的项目(PE)以及装备制造产业，主要是高科技、新能源、新材料产业(包含国外)这三大方向。

浙民投将有五大主要投资方向。其中，风险投资的比例将控制在10%左右，另外四大方向，会根据实际情况，控制在适当的比例，但不会有明确数字，最终还要看项目的发展情况吧。

时代周报：中民投起步就有500亿元了，那你对浙民投有什么期望，规模能够做到多大？

南存辉：我们在起步阶段，规模可能不会很大，现在只有50亿元，但3年内要达到300亿元。如果做得好，甚至超过这个数字，我觉得肯定不是问题。

浙民投叫板中民投？参与股东大部分为民营企业，最终目的都是做民营投资公司，都有银行背景等。诸多相似点使得浙民投被外界联想到了中民投。

有意思的是，中民投董事局副主席卢志强当前担任民生银行副董事长，而浙民投董事长南存辉则同时兼任温州民商银行的董事长、法人。虽然都有银行背景，中民投背靠的民生银行成立历史、名气、规模等都优于今年3月开业的温州民商银行。

两者的不同也显而易见，首先注册资本500亿元的中民投在“个头”上就压过浙民投，另外，中民投的高管团队阵容远远高于当前的浙民投。在中民投现有的高管名单中，原民生银行董事长董文标出任董事长，董事局副主席则分别为孙荫环、卢志强(民生银行副董事长)、史玉柱和李银珩(曾任韩亚金融集团副社长)。

相比之下，浙民投当前的高管团队逊色许多，虽然有来自国泰君安的前总裁陈耿，但与董文标、史玉柱等大腕相比依然有距离。另外，在中民投的59家发起人股东中，7家背后闪现了民生系的身影。而浙民投的股东多从事实业，仅有一家公司投资了温州民商银行。

在股权架构上，中民投59家股东的出资额从3亿元到10亿元不等，股权比例相对均衡，权力和决策都集中到了管理层的身上。

浙民投的大股东正泰集团占股20%居主导地位，股权比例相对集中。另外，在投资方向上，国务院批准成立中民投主要是加快过剩产能的整合，而浙民投主要是服务于浙江省内优质民营企业转型升级、国有企业混合所有制改造。

成立之初，中民投将业务分为金融控股和产业整合两大板块，产能整合已启动，金融业务尚无动作，而浙民投几乎与金融无关。值得注意的是，中民投成立后第一件事情便是在上海核心商业区董家渡摘取了一幅70万平方米的综合性地块，耗资248.5亿元。不过，政府出让文件显示该项目10年内不得转让，业内人士表示，该地块拿地和开发费用加起来接近500亿元。

这也似乎暗示了，投资房地产是中民投的一个重要方向。而对于浙民投，周冠鑫明确表示不会参与房地产投资。

除了中民投、浙民投，位于厦门的民营投资公司夏民投也于去年年底成立，首期注册资本与浙民投相当。“浙民投、中民投等投资公司具有示范效应，未来全国各地将会纷纷仿效设立。虽然这些中小型的民营投资机构在市场上面相对处于不利的地位，但是它们仍有一定的市场空间。”财经分析师宋清辉告诉时代周报记者。

事实上，在浙江，民营企业抱团成立投资公司的现象并不少见。2004年6月，浙江9家民营企业抱团成立了中瑞财团，股东包括奥康集团、法派集团、泰力实业等，注册资本5000万元。这家当时自称可运作资金超过100亿元的民营资本联合的航空母舰，最后陷入地产迷局，资金链断裂而卷入无休止的官司之中。

董事长南存辉曾在公开场合表示：“浙民投预计今年5-6月正式开业，现在最关键的是先把项目做好，逐步增资到300亿元。”南存辉勾画出来的蓝图，由全面负责浙民投运营和管理的陈耿去实现。这位在证券投资行业有着多年经验和人脉的高手，将会怎样塑造这家浙江版中民投？

按照南存辉此前在公开场合的说法，浙民投的重头戏是国企改革。但徐剑锋向时代周报记者表示：“规模较大的中民投当前尚未踏入国资混改领域，浙民投进入国资混改会遭遇困难和挑战，包括话语权、管理体制等，特别是在新常态下，风险控制尤其重要。”

一位接近浙民投的相关人士告诉时代周报记者，凭借着丰富的从业经历，陈耿将浙民投从50亿元扩大至300亿元不是难事，增资扩股或者成立项目子公司都不难实现，关键是操作手法。政府赋予浙民投的期望是投资制造业实现转型和升级，这类投资投入大、周期长、风险大。

投资周期长风险大：引来各方关注的浙民投，也吸引了原国泰君安副董事长、总裁陈耿的加入。据悉，此次陈耿担任浙民投总裁，而此前，在国泰君安IPO的前夜，陈耿系“裸官”被停止职务。据相关媒体报道，陈的妻子及三个子女均持外国护照。

1968年出生的陈耿现年47岁，曾执掌国泰君安的帅印长达10年，属少壮派。1996年，28岁的陈耿加入国泰君安，30岁之时便上任君安证券副总裁职位。在国泰君安任职期间，其担任过投行部总经理、副总裁、总裁等职。其掌舵期间，国泰君安资产从2005年初的80亿元到2013年末的1170亿元，增长了近15倍;营业收入从2005年的9亿元增长到2013年的90亿元，增长10倍。

为何选择陈耿作为总裁，周冠鑫向时代周报记者表示，聘用陈耿是董事会的考虑，其任务是全面管理和运营。

对于陈耿在中民投的角色，一位投行界人士表示，浙民投的股权结构中，正泰集团占股比例最大,处于主导地位，管理层基本是为股东利益服务的。

在民间资本活跃的浙江，浙民投的成立，曾引发外界关于其是否会影响各类投资公司的疑虑。

浙江社科院区域经济研究所所长徐剑锋向时代周报记者指出，浙民投的成立某种程度上使得那些上不了台面的民间资本得以整合，此前温州也有类似的投资机构，最后因各种原因解散。而浙民投后期主要会投资周期长的项目，不会对小额贷款公司、私募机构等产生影响。

仅从上市公司(A股)来看，截至2014年11月，浙江省民营上市公司222家，占全部民营上市公司的14.3%，位居全国首位。但总市值仅1.56万亿元，占全部民营上市公司总市值11.16%，前三季度利润总和370亿元，占全部民营上市公司的6.44%。

“大部分浙江民营企业都在开展产业转型与升级工作，并购重组等投资快速增长。当前他们发展过程中遇到很多问题，主要有投资行为分散，金融杠杆运用不充分，信息来源渠道单一;开展跨省、跨境并购重组的能力比较弱，资本实力差等，而浙民投的成立，就是为有效解决民营经济转型升级中的投资问题。”周冠鑫表示。

根据周冠鑫提供的相关资料，浙民投未来投资模式将包含夹层投资、直接投资、以及项目+母基金等方式。夹层投资主要是产业链整合专项基金，直接投资主要是国企混改和Pre-IPO项目，项目+母基金则涵盖VC基金/海外并购基金、市场化基金等。

盘活浙江民资市场：4月7日，浙民投正式投入运营。这家“8+1”产融联合体，是由8家大型民营龙头企业与1家金融机构工银瑞信作为股东单位共同成立。

这些股东实力雄厚，从事领域涵盖智能电器、新能源、通信、金融等，下辖7家上市公司。其中，正泰集团为上市公司正泰电器控股股东。巨星控股旗下有巨星科技、卡森国际。卧龙集团拥有卧龙地产、卧龙电气。万丰奥特集团是丰奥威的大股东，奥克斯集团麾下拥有三星电气。

在浙民投的股权占比上，正泰集团投资10亿元，占股20%，其余8家企业分别投资5亿元，占股10%。早在去年11月，浙民投就在浙江省政府、省金融办的指导下筹建。今年3月，各方签署发起人协议，浙民投成为浙江省首家“浙字号”民营大型投资公司。

周冠鑫对时代周报记者表示：“浙江省民营企业数量众多，发展位居全国前列，但其自身‘小、散、弱’等因素制约了盈利能力。”