产品及投资结构调整在即：不过，历经多次牛熊市的保险机构深知：一旦资本市场出现调整，保险业的利差收益将会明显收窄。因此，不能被动等待着利率市场的变化，而应主动加快产品和投资结构的调整步伐。

首先，需调整产品结构。一家寿险公司人士告诉记者，在降息环境下，寿险公司为规避利差收益缩窄，会加大“死差益”产品的开发和销售力度，即加大保障型产品的发展，降低利差在保险公司利润来源中的比重。

事实上，在利率市场化趋势已经明显的情况下，各种金融产品的收益率将会趋近，这导致金融产品在收益率上的比拼将逐渐弱化，市场将会更看重收益率背后的服务和保障功能。因此，从这个角度来看，低利率环境将凸显金融产品的服务功能，在一定程度上可为保险业加大保障型险种的开发和销售，腾挪出时间和空间。

更何况，目前政策扶持已经到位，包括健康险个人税优政策的出台，以及今年可期的养老险个人税延政策，这些都将有利于促进整个行业持续加大发展具有保障功能的保险产品，从而减少对利差的依赖，改善承保规模和业务质量。

其次，是投资结构的调整。目前在部分保险公司之间已达成的共识是，在债券市场收益率一段时间内维持低位的背景下，保险机构无疑将加大另类资产和海外资产的配置力度，可起到对冲作用。

另一种被推崇的投资战术是：在准确把握利率周期的基础上，实施期限错配的资产驱动负债战略：即在利率下行周期，以短期险的趸交产品获得资金，配置于高收益的长久期资产。在产品到期时，或采用低成本负债滚动偿还，或卖出已经价格大幅上涨的债券资产偿还，则能产生超额收益。

可预见的是，无论是作哪一种调整，随着未来投资端发生的微妙变化，保险机构之间的投资能力和风控能力的差异将会进一步显现，投资成绩将会逐步拉大。