银行为长远，考虑配置地方债：低息的地方债如何让银行有认购动力？对于该问题，中金公司研报表示，地方债如果考虑票息免税，节约资本金以及流动性好于贷款等优势，加上挂钩地方财政存款，综合收益不见得比贷款差，银行是有动力购买的。

华泰证券（30.04, 0.00, 0.00%）银行业分析师林博程则称，“银行以低利率配置地方债一方面是出于银行资产配置的需求，另一方面也是利率市场化的下行趋势所促动的。”从目前的货币政策宽松预期来看，债券市场收益率下行的趋势仍将持续。

东莞银行金融市场部分析师陈龙也持有同样看法，“在降息周期启动、债券市场收益的下降通道愈加明显情况下，银行提前配置看上去利率并不高的地方债，也是谋求长远利益。”

要寻求更长远的利益，或将触动现有收益，“银行认购地方债，短期来看是被动配置，但对银行来说，配置地方债关键在于地方债务资产质量状况的提升，理论上还将节约资本金，释放贷款空间。”林博程对记者说。

从目前的情况看，银行配置地方债也不是一笔赔本生意，上述承销行投行部负责人说，“就我们银行来看，是不亏的，这是基于现有息差得出的结论。”

该负责人解释，首先是资金来源方面，用以购买地方债的资金不会来自于高成本的理财资金，而是通过市场化主动负债，譬如同业存单、发债、回购等市场化工具来匹配。从收益上看，地方债收益虽然只有贷款的一半不到，但地方债票息免税，加上地方债再融资所带来的低成本资金，就足以弥补并盈余。