力母基金投资顶级PE：截至2015年4月，中国PE/VC基金已超过6000只，而从过去30年股权投资发展的数据来看，股权投资领域长期遵循着20/80原则，即20%的基金赚取了整个行业超过80%的利润。一线基金募集机构化、配额制成为趋势。对于资金量小、投入持续性弱的个人投资者而言，进入顶尖基金的渠道并不通畅，并变得越来越难。

此时，母基金的渠道优势则得以凸显。目前，本土市场已逐渐形成以FOF　（母基金）形式运作的三大基金阵营：政府引导基金、国有企业参与设立的市场化FOF、民营资本运作的市场化人民币FOF。

殷哲认为，母基金作为一种金融产品，可以很好地解决投资人进入优秀基金的渠道问题。长期以来，外资机构更倾向与周期更长、资金更稳定、更具专业度的机构投资者合作。国际上，母基金投资占PE募集规模更是超过30%。

作为业内领先的私募股权母基金投资机构，成立于2010年的歌斐资产推出的第一个业务板块即是私募股权母基金业务。目前母基金业务已涵盖PE、RE（房地产投资基金）、二级市场等多个领域。

其中，私募股权母基金占比从2014年底的21%上升到25%。在诺亚的高净值客户财富配置中，客户平均对私募股权母基金的配置比例达到资产总额的20%~30%左右。经过5年的市场布局，截至目前，歌斐资产母基金共投资60多位GP，80多个子基金，共涉及700多个被投企业。

殷哲介绍，在把握宏观趋势的前提下，歌斐资产的策略是全面覆盖，在广度上，坚持聚焦布局上升周期行业中的优秀GP上。“我们是坚定的组合投资信徒，母基金是一个组合非常明显的产品品类。组合的优势非常明显，可以规避风险，可以通过每次投资、调仓的过程实现我们的投资策略，还可以风格互补。长期组合的结果必然会形成产品本身的巨大优势。”殷哲说。与此同时，在考察PE基金之外，歌斐资产还主动深度考察基金被投企业。“母基金不是简单组合在一起就可以了，我们希望为客户创造价值。PE基金的特点是流动性很低、风险高、收益高，但有数据显示通过母基金的方式投PE出现亏损的概率大约是零，因为母基金的特点是充分分散风险、跨周期配置。投VC/PE我感觉就像一个J型曲线，前三年基本是投钱进去，一开始有些客户很着急，大概第五年的时候是临界点，那个时候只有一两家上市，其他的还看不到希望，今年是诺亚财富首批客户参与PE投资的第七年，进入了集中收获期，投资人获得了非常好的投资收益。”诺亚财富董事局主席兼CEO汪静波说。