04 罪与罚：货没有了，钱去哪儿了？钢贸商从事钢材主业入不敷出，将钱挪用到看似回报更高的行业去了（但没有得到高回报）；用来打点关系；挥霍……银行对钢贸商的放贷规模有多大，坏账具体有多少？由于银行大多对此三缄其口，我们只能根据一些数据推测：1、2011年，全国钢材贸易贷款1.89万亿，其中上海钢贸行业就向银行融资达1600亿元；2、民生银行2013年一季报显示，民生银行不良贷款余额达109.22亿，有投资者估计民生银行在钢贸领域可能最坏将产生60亿左右坏账；3、媒体估计，中资银行提供予中国钢铁贸易企业的贷款中，可能有1/5至1/3，即接近100亿美元于2013年变成坏账。

曾宣称“我们在银行没有一分钱坏账”的上海周宁商会，联合上海钢铁服务协会于2012年6月5日向银行发出公开信，希望银行能继续放贷支持钢贸行业。看似言辞恳切，却暴露了更多问题：1、钢贸行业付出的融资成本为15%，远高于同期贷款基准利率6.31%。2、钢贸圈中可能存在大量重复虚假交易。3、资本的撤出，使得整个行业面临还贷危机。4、利用银监会的“七不准”规定来要求银行，却忽视了“七不准”是为了“有效服务实体经济”，而此时的钢贸商已很难称为实体经济。5、试图以“担保公司、市场承担了百分之百的银行融资风险，而受益却不足银行收益的1/10”打动银行，继续保持合作关系。等等。

6月28日，上海钢铁服务业行业协会会长、周宁上海商会会长周华瑞在某交流会上说：“民生银行、深圳发展银行、中信银行已经明确表态，对上海钢贸行业目前出现的困境给予全力支持，对于过去的贷款不予收缩，中信银行在此基础上还承诺给予一定的增加。”但与此同时，也部分商业银行接受采访时表态：“支持做实体，不支持挪用贷款投机。”

周华瑞说，公开信发出后，兴业银行上海分行于6月8日召开了业务会议，约见了福建省、地、县三级的上海商会负责人和个别企业代表。最终，兴业银行承诺保持原有的贷款规模，并下调银行综合收益率。6月13日、20日，周宁商会又牵头分别与民生银行上海分行、深圳发展银行上海分行、中信银行上海分行进行银企合作交流。“昨天光大银行也来找我们，希望通过（钢铁服务业）协会及时和企业沟通。”周华瑞说，“民生银行决定在规模不缩小的情况下，在一些费用上让利于钢贸商；中信银行过去收取基础利率30%到35%的费用，现在承诺降到10%。”

事实上，银行往往跟钢贸商说先把到期款还上，然后再放新贷款，但实际上很多时候是旧款收到后不再放新款，周宁商会甚至认为这是银行在“骗贷”。某一次周宁商会在与民生银行商谈时，刻意把地点选在了千年古刹——龙华寺，“对天对地对菩萨，银行也不要再骗贷”。商会甚至还在发出公开信后，组织银行企业座谈；找上海金融办、上海银行业协会、银监局，周华瑞还给上海市领导上书为钢贸呼吁，但注定无力回天了。

钢贸行业走到这个地步，相关主体都难辞其咎。钢厂不顾市场规律，盲目扩张，结果带来行业持续低迷；银行一味追求利润，放松监管，甚至前期为了业绩而故意从中推波助澜；某些国企依仗着自己巨大的资金优势，充当影子银行，炒作资本；钢贸商挪用“专用资金”，无论挥霍还是投资，都是犯罪……

盛宴之后，谁有罪，谁又该罚？

盘库的结果可想而知。下一步怎么做？

1、暂停新业务。充当影子银行的国有企业基本全面暂停新的出款业务；银行方面开始收缩放贷规模或是局部停止新的贷款申请。

2、抢货。由于货物大量被重复质押，导致一批货物出现多家货主争执的场面层出不穷。仓库大门被堵，各货主争相不让，部分仓库人员痛苦流涕的事情不绝于耳。

3、要钱。抢不到货，或是多家僵持不下的时候，那还是让钢贸商还钱吧，只要钱能还回来，货就不再重要了。软磨硬泡，谈交情，谈利害，只要认为能起作用，能用的招都用上。

4、起诉、查封、保全资产。天天派卡车堵住仓库大门毕竟不是长久之计，于是最好的办法就是让法院查封，申请资产保全。2013年，上海法院审理的钢贸案件增长5.5倍，一审涉及钢贸金融商事纠纷案件约3700件。对银行来说，贷款到期无法收回，对应的货物尚有争议，起诉便是最好的选择。而国企则不同，为钢贸商提供融资的行为本身就不合法，起诉就不合适，因而会采取下一个动作。

5、抓人、威逼。由于参与的国企多数都是有背景有实力的大企业，他们往往选择私下里以诈骗的名义向公安机关报案，然后将相关钢贸商的责任人控制，以强硬手段威逼钢贸商还款或是拿资产出来覆盖。面对这种强硬手段，部分钢贸商承受不住高压而优先将国企的资金归还，还有部分钢贸商对国企完全失去信任，已经被抓的索性进去图个安稳，没有被抓的不能全部还清款项的索性就都不还了，另有一小部分人员加之各方面原因选择走向极端……

6、追溯担保联保。这个曾经在业内被一致好评的机制却在大潮来临的时候成为拉倒千万钢贸商的沉重枷锁。担保联保机制在一定程度上为出资方挽回了一些损失，但也仅是杯水车薪，更严重的却是让原本还可以勉强维持的企业因为背负额外债务不得不走向破产，以至于最后导致整个行业的全军覆没。

03 货去哪儿了？ 在讲述行业危机大爆发之前，有必要讲述一下仓库的重要性。由于钢材高价值的性质，仓库运营方需要具备几个条件：1、资金实力雄厚，可以配齐装卸货物所需的人力物力、仓库本身的土地等等；2、交通便捷，钢材运输三大主要方式为火车、轮船、汽车；3、信誉有保障，因为钢材价值高，一个小仓库即使存货十万吨，按平均单价4000元/吨计算，则总金额就高达4亿元。

因此，能在市场中经历竞争淘汰而发展起来的仓库都是实力不凡的企业。货物自入库之始，申报的货权单位即被仓库视为货主，期间如果转移货权需要原货主提供完整的资料和手续，而货物清单（即仓单），被银行和国企视为确认货权的重要，甚至是唯一依据。仓单都有什么内容？时间、货物的品种，数量、存放的库位和最重要的货主名称。仓单谁出？在仓库的工作人员，仔细想想这里面的漏洞就太大了。

在与银行、国企（影子银行）、物流商、仓库合作的过程中，如果说钢贸商会利用钢材运输过程中的漏洞获取现金流还属于打擦边球，那么，仓库为钢贸商出具虚假仓单的行为，就是明显犯罪了。大部分情况下，货物入库之后，钢贸商出具虚假仓单将货物同时抵押给多家出资单位而套取资金。钢贸融资发展到后来，最高峰是“一女三嫁”，其实“一女”都算不上，因为抵押的只是付了少量保证金的期货。由于时间差和放大效应，“一女五嫁”，“一女十嫁”都能做到。当然，将资金拿到手还只是第一步，将手中资金投资获取高回报才算成功。

这样运作的后果是什么？“上海银监局2011年公布的一则数据曾被广泛引用：截至2011年6月末，上海用于质押的螺纹钢总量为103.45万吨，是螺纹钢社会库存的2.79倍，说明银行在贷前对抵押品检查和管理上存在很大问题。”

此时钢铁行业的大势是：产能严重过剩，钢材滞销，价格疲软；与此同时，铁矿石严重依赖进口，价格波动剧烈。2012年，我国进口铁矿石7.4亿吨，进口金额达956亿美元，进口量约占世界贸易量的65.5%。

危机浮出水面，缘于2012年8月份被爆出的“中铁物流事件”：2012年中旬，某公司去上海宝杨仓库提货，被仓库人员以各种理由拖延不放，引起该公司警觉，随后要求提走名下所有货物。仓库人员无法阻拦，便采取坐在货上，将卡车开到门口堵住大门等过激行为阻挠提货。此后，中国铁物几大子公司甚至同时在各地仓库展开抢货大战，自己公司同自己公司抢。“他们几个不同的一级子公司，都被同一个骗子骗了，抢货是为了挽回损失。”

虽然之前也陆续出现过钢贸商跑路，虚假仓单被查等事件, 但此次中铁物流事件成为整个行业形势急转直下的导火索。原因在于：1、上海宝杨库是中国铁路物资股份有限公司下属中国铁路物资上海有限公司的仓库，被认为是业内“最安全、最可靠”的仓库之一；2、“中铁”是涉足钢贸圈中时间最久，规模最大的央企之一，旗下拥有众多分公司直接从事钢材贸易，或是充当“影子银行”为其他钢贸商出资；3、虚假仓单其实是行业内公开的秘密，但多半是出事之后谋求低调处理，但此次由仓库员工自己堵大门阻挠提货实属罕见，如同银行为应对挤兑而直接把银行大门关上，把ATM关停。

由此事件开始，钢贸危机全面暴发。包括银行、国有企业甚至民间资本开始意识到此次危机的严重性，已到期贷款收回后基本不再续贷。出资方对钢贸商的大规模收缩贷款，导致钢贸商大面积出现资金链断裂。

同时，各公司开始以前所未有的力度对货物进行盘查：银行（影子银行）有未到期贷款的，开始清点名下货物，甚至连夜要求将货物移库。部分仓库开始发函公告要求所有货主集中前来盘点，以期证明自己的安全可靠；而自知有问题的仓库则沉默不语。部分为了开拓市场而未收款将货物前置于仓库销售的中小钢厂为了安全也选择将货物运回或是派人看守。

是否有问题，问题有多大，最清楚的莫过于钢贸商本身。尚有实力维持的开始变卖资产或是从其他渠道以更高的代价融资，以期填补之前漏洞。已经达到极限无法继续筹款的钢贸商则选择性违约或是全部违约，而有部分因为涉及金额太大自知无力回天的则选择了跑路或是自杀……

为了应对可能爆发的更大危机，我国于2008年11月初出台四万亿经济刺激计划，其具体措施归纳起来大致如下：

? 加大基础设施建设，尤其是房屋建设；

? 加大铁路、公路、机场等大型交通类设施建设；

? 加快震后重建工作；

? 加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点；

? 加快医疗、教育、环保、文化等方面建，政策上对农业倾斜，支持企业创新和结构调整等。

不难看出，前三条都与钢铁行业直接相关，第四条虽未涉及钢材，但最后却在执行的过程中对钢铁行业产生更为深远直接的影响。现在可以肯定地说，当初四万亿的投资，其实就主要是投给了钢铁行业，没有之一。

刺激政策出台后，“铁公基”全面建设，导致钢铁需求量急剧扩大。钢厂方面，原本因受危机影响已经关停的生产线再次投入运行，原来受价格波动拖累濒临破产的企业瞬间被注入活力，那些原来规模尚可的钢企更在此时加紧上马更多的设备。2001年至2007年间，我国钢铁产量年均增长率为21.01%，至我国钢铁产量2007年为4.9亿吨，而到2008年明显放缓，当年产量只有5亿吨。可是紧接而来的2009年却又增长为5.7亿吨，当初制定的限制产能等措施至此成为一纸空文，四万亿的力量显而易见。

刺激政策最终需要落实，而真正执行的手段就是钱，四万亿怎么出来，自然是通过银行。刺激措施的第四条是：“取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模”。其实这才是真正导致钢贸最终困局的核心内容。如同某些评论所说，这就是银行开飞机来撒钱了。正基于此，以前钢贸商贷款难，流程复杂，需要各方担保和监管等等风控措施，现在被大大简化，各大银行开足马力放贷，甚至各行长亲自出马，把办公网点直接开到钢材市场，拉着，求着，捧着钢贸商贷款。手续麻烦银行可以自己操办，钢贸商的财务报表不好看银行可以帮忙修改，新开的公司不熟悉找不到担保联保，银行帮忙牵线搭桥等等荒诞的事情层出不穷。

一面是火热的资金涌入，另一面却是钢材价格疲软。钢铁贸易已无利可挣，此时手握重金的钢贸商在思考如何更好地利用资金优势取得更大回报。他们获取贷款后做起了资本运作，将资金投入到房地产、股市等其他回报率更高的行业。当部分人因此获利的时候，消息不胫而走，带动更多的钢贸商投入进来，变得一发不可收拾。钢材逐渐成为了辅助品，融资、投资成了钢贸商的经营方向。