为何不紧张？中金公司宏观团队分析认为，市场之所以对近期人民币汇率波动反应不那么剧烈，主要有以下几方面原因：

1、中间价形成机制非常透明。央行已明确人民币中间价遵循“收盘汇率 + 一篮子货币汇率变化”的形成机制。在中间价形成机制更透明的情况下，市场可以容忍更大的汇率波动。

2、资本流出压力有所缓解。1）企业部门已经偿还了部分外债。2）外汇储备显示了一定的韧劲。3）监管部门加强了对跨境资本流动的管理。

3、个人换汇不再是市场压力。年初个人5万美元的换汇额度刷新后，预期人民币进一步贬值的居民纷纷买入美元。然而，随着人民币后续走强，不少购汇者一度蒙受了损失，个人换汇需求趋于理性，而对人民币仍持悲观看法的另一些居民则可能已经用掉了今年的换汇额度。

4、离岸市场已不构成人民币稳定的挑战。1月，高企的离岸在岸汇差引发了大量跨境套利活动，给央行稳汇率的努力带来了不小的挑战，且进一步强化贬值预期。随着央行干预离岸市场、对跨境套利加强监管，两地汇差已显著收窄。

无深蹲基础：尽管高盛并不看好，但中国官方对人民币的信心一如既往。5月31日，《人民日报》刊文评论称，人民币汇率不存在“深蹲”基础。

文章称，市场人士对“人民币汇率双向波动”的常态理解不够，以“旧思维看待新变化”，因此容易受到误导。中国汇率市场化改革不会退后，同时在中国经济加速升级、长期向好的趋势之下，未来人民币在市场中仍将坚挺。

文章称，虽然中国经济完全实现转型需要一个过程，但是中国经济增长速度由“高速”下降至“中高速”后，进一步大幅下降的可能性非常小，这些都决定了人民币汇率在市场规律下不存在“深蹲”的基础。