需要指出的是，即便宝能系去年的部分资金真的来自于民生加银的资金池产品，但该笔资金也仅用于宝能创赢对钜盛华的增资，而难以证明其后来是否用于对万科的举牌。而除基金业协会举例的上述违规情节外，民生加银的两只专项计划还存在风险资产承接安排未对资产委托人披露以及未向监管部门报备的情节。

据协会披露，民生加银X、Y两系列计划分别是与A银行投资银行部、私人银行部合作开发的产品，且均存在“如资产管理计划项下出现风险资产，则由A银行安排资金承接”的安排。在业内人士看来，这一安排意味着民生加银与A银行间存在着类似于“假集合”模式的合作关系，而在民生加银存在违规的情况下，A银行也难以撇清关系。

“之前有一些银行通过跟信托公司合作，把表内业务寄营到集合信托里，然后从银行的窗口销售掉，相当于信托公司做了通道。”北京一位股份行人士分析称，“这个结构和这种假集合模式比较像，一方面产品是和银行合作的，另一方面银行对风险有承接，如果民生加银违规的话，那这个银行应该也有比较大的合规问题。”