投行、做市业务迎“暖冬”：2016年，新三板挂牌企业数量破万家，新三板主办券商也迎来业绩“爆发”的一年。据东方财富Choice数据统计，2016年推荐挂牌家数最多的10家主办券商分别是安信证券、申万宏源证券、中泰证券、兴业证券、中信建投证券、东吴证券、西南证券、东北证券、东莞证券和招商证券。

东吴证券除推荐挂牌企业数量排名靠前，其投行业务收入也有所提高。据东吴证券2016年第三季度报告显示，2016年1-9月其投资银行业务手续费净收入为723263529.55元，同比上升44.97%。更为重要的是，IPO发行提速也为券商投行部门提供了更多的生存空间。

经纪业务营业收入收窄，使得部分券商主营业务收入同比大幅下滑，为改善靠天吃饭带来的诸多不稳定因素，业务转型也就变得十分必要，但这并不意味着，券商内控、管理及员工合规性意识等方面的要求可以变得异常宽松，毕竟违规操作给券商带来的影响，并不仅仅表现在公司正常展业，还有其品牌上的受损。

业务转折一波三折：中国证券业协会官网资料显示，东吴证券已于2011年12月在上海证券交易所挂牌上市，在全国12个省、市、自治区共有16家分公司及63家营业部，二者均分布多在江苏。

据2016年三季报显示，东吴证券1-9月营业收入为3327874588.56元，同比下滑34.38%。公开资料显示，截至2016年6月30日，主营业务收入中经纪业务和财富管理为创收主力，占比为43.86%。

然而，在2015年6、7月份股市异常波动后，投资者投资行为略显低迷，使得大部分券商经纪业务营业收入遭遇腰斩，券商为了改变“靠天吃饭”的现状，业务转型就成了首要选择，但真正实施中却遭遇各种坎坷。

与东吴证券经纪业务相比，其海外业务基础略显薄弱，为弥补不足，在2016年7月29日，东吴证券全资子公司东吴香港与天顺证券签署了《有关认购天顺证券（SKYWAY SECURITIES GROUP LIMITED）股份的备忘录》，打算通过认购天顺证券定向增发股份（或定向增发+收购部分老股）的方式控股天顺证券，收购金额预计不超过10亿港元。

众所周知，天顺证券1998年在香港上市，全资控股天顺证券投资有限公司和天顺期货有限公司，持有香港《证券及期货条例》规管下的第 1、2、4、9 类牌照，可从事证券交易、期货合约交易、证券咨询、资产管理等受规管活动，同时也是香港联合交易所参与者及中央结算公司参与者。

若收购完成后，东吴香港持有天顺证券股份不低于51%，这也意味着东吴证券将控股天顺证券。对于东吴证券来说，收购一家香港上市券商，有助于其快速建立香港业务平台，实现证券业务的海外延伸，探索具有东吴证券特色的综合金融服务和国际化道路的较好选择。

殊不知，这场联姻在开始之初便不被众人看好，双方最终因对天顺证券资产估值存在差异而分道扬镳。事实上，东吴证券算是上市券商中海外布局较晚的券商，但这并不意味着，东吴证券毫无动作。在2016年5月份，东吴证券在香港设立东吴香港，并于2015年9月，完成新加坡子公司的发起设立，2016年2月获得新加坡金融监管局颁发的业务牌照，从事基金管理工作。

除了拓展海外市场，东吴证券也将目光瞄准了保险行业。2016年12月14日，东吴证券发布公告显示，公司拟以3.43亿元向苏州创元投资收购东吴人寿3.09亿股，拟定收购价格为每股1.11元。完成后，东吴证券将持有东吴人寿7.725%股权。

近年来，由于各路资本热捧保险牌照，甚至一些民营资本出现了将保险公司视为融资平台的倾向，因此，保监会加强监管力度。不过券商具备较为稳定的收入和现金流，部分地方国资委愿意与券商共同发起设立保险公司。对券商而言，参股险企既有助于其获得综合金融的优势，也有利于其寻求新的业务增长点，改善经纪业务波动给券商营业收入等方面带来的影响。

值得一体的是，东吴证券早已布局业务转型之路，以东吴证券2015年募集资金75亿元为例，根据预案显示，东吴证券此次募集资金主要用于：开展互联网金融业务，加大对网上证券业务及技术的投入；进一步扩大信用交易业务规模；扩大新三板业务规模；加大对子公司的投入，加快证券控股集团的建设；其他资金安排。