房地产贷款风险隐现：除政府类项目，房地产相关贷款也可以说是2016年银行贷款项目的“香饽饽”。21世纪经济报道记者分别从上海和江苏银行人士处获得的数据显示，2016年上海按揭贷款新增3350亿元，占全部新增贷款的50%。按照余额来看，与房地产相关的贷款（包括对公和零售）占比达到近40%；同期江苏省按揭贷款增长近50%，房贷余额占所有贷款约20%。全省房地产相关新增贷款占全年新增量的56%。

也就是说，2016年上海和江苏的房地产相关贷款增量对当年新增贷款的贡献超过一半。相比之下，中西部的相关贷款同比增速要稍慢。

有重庆银行业人士表示，2016年重庆按揭贷款同比增长率不超过20%，房地产开发贷款同比增速也有近30个百分点的下降。但房地产行业贷款仍是重庆辖内贷款的重要投向，占比超过30%，略高于全国平均水平。房地产行业贷款不良率也是当地监管的重要监管对象，截至2016年末，重庆房地产行业整体不良率控制在0.64%。

楼市可以说在2016年经历了大起大落。尽管银行业内人士普遍认为当前按揭贷款属于银行优质贷款，“断供”的可能性微乎其微。但2016年居民在加杠杆时，银行在信用审查方面普遍要求较松，且非银机构也推出了各类购房融资产品。“楼市新政之后，部分价格下跌较快的房子，如果购房者加了很大的杠杆，不排除会降低还款意愿。”有湖北某股份行银行人士表示。

对公方面，银行贷款穿上“马甲”被用来支付土地款的做法，已经受到严厉监管。国家统计局数据显示，2016年1-11月，全国房地产开发建设本年到位资金中，自有资金比例仅为14.5%，为2001年来的新低。有接近上海监管层人士透露，抽样核查发现，上海至少六成的土地交易款来自外部投资。

不过，上海也是监管方面最早对土地融资检查的城市。1月16日，上海银监局针对土地融资开出了自去年下半年全国严查以来的首份罚单，罚金高达477.9254万元。

部分政府债务存隐忧：整体而言，在银行贷款中，政府类项目是最为主要的投向之一。但这并不意味着，政府类融资是最为安全的资产。有上海地区股份行对公人士向21世纪经济报道记者表示，目前银行参与政府性建设项目，往往会形成表内外资金联动，这也意味着风险可能在表内外传导。

“一般做法是，银行自营（表内）和理财资金（表外）以名股实债方式先投，后端再针对项目，以银行名义发起中长期项目贷款（表内）。对于项目建设方而言，自己出很少一部分钱就能撬动杠杆。关键在于，很多项目其实没有纳入地方财政，一旦资金偿还有问题，银行的表内外资金都会受牵连。”上述股份行人士解释道。

多名受访上海银行业人士还提到了上海的异地风险传染问题。上海作为全国的资金高地，资金实际流向了全国各地。21世纪经济报道记者从接近监管人士获得的数据显示，截至2016年三季度末，上海地区以信托和金融租赁为主体的本地机构投向异地平台的贷款余额相当于2010年的13倍。

有江苏银行业资深人士在受访时也表示，目前已经观察到银行一哄而上，出现大量产业基金，但并非真实支持产业发展。“银行用理财资金对接政府背景产业投资基金，还款来源是平台企业回购，但银行的资金安全其实并没有实际保障。”该江苏银行业人士称：“还有的银行从风险角度，做的是政府采购项目，但其实也存在一些法律和合规风险。”

据21世纪经济报道记者调研，西部地区的地方政府债务风险较为突出，相关监管部门也已关注到PPP和政府产业基金实际操作中隐含的风险。

在目前市场上众多的政府背景项目中，真正纳入政府债务的并不多。以四川省为例，21世纪经济报道记者从当地银行人士处获得的数据显示，2015年后四川省新发融资平台贷款纳入政府债务的，仅有不到7%。全省融资平台贷款中，由政府兜底或担保的，占贷款余额不到15%，且缺乏法律效力。

实际上，风险已有所显现。以西部某省为例，据当地监管排查，2016年有93笔，近75亿元融资平台出现土地收入不能按时实现，项目不能按期投产，政府补贴不能按时到位等风险苗头。