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央行想通过公开市场操作传递什么信息?未来货币政策仍会很谨慎。

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发布时间: 2017-2-15 13:21

正文摘要:

2月13日,央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作,彰显灵活调控的特征。就在此前一周,央行宣布暂不开展公开市场逆回购操作。有市场人士认为,尽管央行连续多日暂停逆回购操作,但在春节前央行大量释放流动性 ...

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蜕变的蝴蝶 发表于 2017-2-15 13:24:52
继续疏通货币政策传导机制:2017年稳健的货币政策保持“中性”,意味着要综合运用价量工具和宏观审慎政策加强预调微调,调节好货币闸门。

交通银行首席经济学家连平分析称:“未来货币政策仍会很谨慎,很可能是‘走一步看一步’:一方面要看国内金融市场的反应,另一方面要看实体经济的走势,此外还要关注美联储加息进程和人民币汇率的走势,不会贸然采取过大举动。”

在关注政策基调的同时,也不能忽略制度建设。中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示:“过去我国的货币政策以数量型调控为主,如今正在向价格型调控转型,越来越注重发挥市场利率的作用。未来,随着利率市场化等金融改革的进一步深化,会形成以利率变化引导金融机构和实体企业理性投资、防范风险的良好机制。”

“这其中,尤其要努力畅通货币政策传导渠道和机制。”上述农行分析人士表示,尤其是货币市场、债券市场利率向信贷市场的传导效率。除消除“金融抑制”、完善金融市场外,还要着力培育对利率等价格信号敏感的市场主体。该分析人士进一步解释,近年来,在各种金融机构业务混合发展的同时,金融运作中链条不断延长,货币政策传导渠道随之延长,传导成本上升,有时甚至发生某种程度上的梗阻。要保持流动性基本稳定,就要进一步深化改革,进一步畅通货币政策调控机制。