引导市场“靠配置赚钱”：在养老金入市高效启动背后，21世纪经济报道记者当天在采访中获悉，监管层亦希望养老基金的市场化运作能够有力促进资本市场的发展和完善。截至目前，市场的共识是大多数市场参与者是以资本利得为导向，热衷于参与主题和热点的炒作，投资生态有待优化。

“A股市场需要长期配置资金，引导市场参与者从‘靠交易赚钱’转变为‘靠配置赚钱’，长期资金的市场行为有助于形成示范效应。”有养老金受托管理机构人士对21世纪经济报道记者说。“由于养老金的规模大、投资期限长，其资产配置的需求要大于交易获利的需求，这些长期稳定的资金进入市场，要选择很优质的上市公司，在其进入资本市场后可以在一定程度上扩大市场规模、改善市场投资者结构。”

“战略资产配置决定了养老基金整体的长期风险水平和收益水平，在执行战略配置的过程中，各养老金管理机构应发挥其在各类资产上的投资专长，进行着眼于长期目标的投资。”该人士称。“而长期可持续的回报，对于养老金的影响非常大，比如在40年的期限里，6.5%和3.5%的回报率差距，可以使居民的养老金福利相差1倍以上。”

与此同时，随着养老金市场化运作的进程不断推动，养老金管理机构相对独立化及专业化的趋势愈加明显，各家资产管理机构对养老金业务的重视程度也在不断加强。

如有机构在投资决策委员会下增设养老金投资决策小组或单独设立了社保基金投资决策委员会，为社保基金、基本养老保险基金的投资管理提供更有针对性的投资决策支持；另有机构把机构权益投资部从权益投资部中独立出来或设立了专门的养老金部，并建立了一支由销售、投资、核算和风险控制人员组成的养老金专业团队。

“在投资层面，公司设立了年金配置决策委员会和专门的投资部门，负责养老基金的大类资产配置及权益、固定收益、指数量化投资决策。”有机构人士表示。“在运营层面，运营部门设立了专门的岗位和人员，为养老金业务提供绩效评估、产品设计、估值核算、交易、系统支持等服务。”

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