结语：一手合规，一手发展。对传统金融机构而言，今年的状态是一手风控、一手发展，栅栏正被逐步加密，“牛栏里关猫”的现象将大大缓解。而对于互金企业而言，面临的则是一手合规、一手发展的问题，笼子早已密封好，对大家的考验是——如何在笼子里的小空间持续发展的问题。在受局限的小空间里还能怎么发展呢？蛋糕总量就这么大，优胜劣汰，加速洗牌罢了。

第三方支付：市场格局初定，风险整体可控。第三方支付行业一度是互金领域乱象频发的重灾区，特别是在收单行业，二清、切机、套码等竞争乱象横行，甚至涉及到洗钱、挪用客户备用金等行为，卷款跑路等行为也不时发生。

2015年以来，监管机构加大了对第三方支付领域的违规违法行为处罚力度，包括开出多张巨额罚单、先后吊销4家支付机构牌照等，有效整肃了市场乱象。与此同时，通过理顺市场机制、完善监管框架等手段，从乱象的根源着手整治，成功遏制住了支付领域的乱象。

2015年12月，央行下发《非银行支付机构网络支付业务管理办法》，建立了支付机构实名认证和三类账户体系的监管标准，并通过后续一系列针对日累计转账限额和笔数的补充规定，将第三方支付定位于小额普惠交易场景，从根本上斩断了第三方支付领域违法违规行为引发系统性风险的可能性。

2016年3月，发改委和央行发布了《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》，在“市场化定价、借贷分离、取消商户类别”等方面进行了重大变革，使得困扰行业多年的套码、切机、信用卡套现、渠道套用等违规现象有望根治，成为收单行业发展的分水岭。

2017年1月，央行发布《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，从根本上杜绝资金挪用或非法占用的可能性，促使行业中个别企业少动歪脑筋，尽快回归到小额、快捷、便民小微支付的定位上来。

在进行行业层面集中整治的同时，通过网联框架出台、支付扫码合规、银行虚拟账户确立等措施，监管层在支付领域陆续为传统金融巨头松绑，在市场中引入新的竞争者，为行业的持续和良性竞争奠定基础。

从目前行业格局来看，各项监管制度基本完善，市场进入寡头竞争阶段，乱象的土壤基本不复存在，风险隐患基本消除，2017年行业更多面临的是探索如何在新的政策环境和行业环境下的创新发展问题。

消费金融：高速增长期需注意局部市场纠偏。近些年中国经济进入三期叠加期，外需不振、出口低迷，投资和消费成为拉动经济增长的主要力量，消费金融正迎来高速发展的黄金期。数据显示，2008-2015年间，银行业消费贷款年均增速为26.18%，比全部贷款增速高8.66个百分点。而2004-2008年间，银行业消费贷款年均增速仅为16.97%，比全部贷款增速略高2.61个百分点。

2013年以来，市场中先后涌现出一批基于场景的消费分期公司，连同数千家P2P平台一起，构成互联网消费金融市场中的一支重要力量。进入2015年以来，几家互联网金融巨头也纷纷在消费金融业务上发力，成为其金融科技和大数据风控最佳的试验田。至此，消费金融市场中出现了传统金融机构、互金巨头和互联网创业企业等三支代表性力量。

从目前的市场格局来看，以银行为代表的金融机构凭借较低的利率牢牢占据着优质客户市场；互金巨头则凭借对场景的把控，得以在具体消费场景中与传统金融机构争夺优质客群，并凭借其大数据优势展开了对次级类客户的拓展；互联网创业企业则主要依托与第三方场景的合作，重点开拓蓝领市场和三四线城市市场的次级客群，通过较高的利率定价来覆盖风险成本。

三方力量各自占据一块优势领域，并在不同客群的交界地带展开正面竞争，但整体上看，市场还处于蓝海期，正面竞争仍然有限。因此，整个消费金融行业仍然处于快速上升期，发生大面积风险事件的概率并不大。不过，我们也要关注局部市场和局部环节的风险。

以校园贷市场为例，自2016年以来，校园贷市场负面新闻层出不穷，8月份，银监会发言人明确指出要对校园网贷拟采取“停、转、整、教、引”的五字整治方针，当月，重庆和深圳的地方监管机构纷纷发文，对校园贷市场进行约束，校园贷市场乱象才告一段落。

再以非法催收为例，近年来几乎所有与消费金融有关的负面新闻都与非法催收或暴力催收有关，近日引起舆论广泛关注的于欢案也是因非法催收引起。在互联网消费金融内部，高息贷款是非法催收的土壤，反过来，非法催收大大提升了催收的成功率，降低了高息贷款产品的潜在损失，换句话说，非法催收也在为高息借贷市场的快速发展“保驾护 航”。

需要说明的是，虽然在短期内全面取缔高息贷款还为时尚早，但应该对市场中一些带有普遍意义的非法催收或暴力催收行为进行纠偏，从而真正确保整个行业 的健康可持续发展。