关注QDII海外债券 外币债券也可以满足外币持有者对于低风险和稳健收益的要求。这些债券包括全球国债、公司债等等,其获益的原理和国内的债券是一样的——持有到期的话,能够获得稳定的票息收益;或者通过波动操作来获得价差。 主力推广外币债券的为外资银行的QDII海外债券平台,如花旗的海外债券包括美元债券、澳元债券、欧元债券。如亚洲开发银行所发行的澳元债券,到期日为2016年2月,标普评级为AAA,票息率为5.5%;花旗集团发行的美元公司债,标普评级为A-,到期日为2015年1月,票面利率为6.010%。汇丰的海外债券平台目前可提供10只海外投资级公司债,有美元、英镑、澳元、欧元四个币种可以进行选择,投资期限最长至10年。如工银亚洲所发行的美元公司债券,穆迪评级为A3,2020年到期,票息率为5.125%。 不过,海外债券的票面利率并不等同于投资者能够获得的实际收益率。通过QDII平台投资于海外债券,一种策略是在债券发行时以票面价格买入,在整个投资期内能够获得等同于票息率的年化投资收益率,这种方式较为适合长期的稳健投资者;第二种策略是在债券交易中买入,投资者所能够获得的实际收益率不仅取决于票面利率,也取决于债券的成交价格。从两家银行的海外债券来看,溢价程度都较高,也就是说持有到期的话,真实获得的收益率并不高。 但是花旗和汇丰的海外债券产品均为开放式产品,也就是说,投资者可以在任何一个交易日进行海外债券的买入或卖出。所以,不同的投资者可以根据自己的投资目的选择不同的策略。由于海外债券的期限结构较为多样化,最长的期限甚至可达数十年,也满足了不同投资者的需要。 需要强调的是,有别于国内的债券,在QDII平台上进行海外债券的投资,必须面对的是较高的手续费率,包括申购费率和管理费(如有),这些都需要计入到投资成本中,过于频繁的操作可能会得不偿失。 |
外币理财产品收益偏低 当然,外币理财产品也是可以考虑的一个投资方向。 中资银行的外币理财产品以保本型、收益稳健的产品为主,投资者可以获得比较牢靠的收益,但整体上说收益偏低。 如招行金葵花理财产品设有多个外币理财产品系列,如安心回报系列为低风险产品,包括美元、澳元、港币等多个投资币种。这一系列产品的特点是风险较低、收益稳定,同时也设有多个期限可供投资者进行选择。在近期发售的岁月流金美元理财产品中,30天、60天、90天及180天美元理财计划的收益分别为0.6%、0.9%、1.0%和1.2%,收益率上不具备优势。澳元系列产品30天、90天及360天理财计划的收益率分别为3%、3.3%和3.7%。 交行也有包括美元、港币、澳元、欧元、英镑、日元等多个币种的理财计划可以供投资者选择,投资期限从3个月到1年不等。其中对于1年期的产品,美元、港币、欧元、日元、英镑产品的预期年收益率水平分别为1.8%、1.3%、1.1%、1.5%和1.3%。 我们可以发现,整体上以债券、货币市场为主要投向的外币理财计划,收益率较低,有的产品收益率甚至不及外资银行的定期存款。 外资银行的外币理财产品以结构型产品居多,大部分采用的是保本设计,投资者有获得高收益的可能,但有一定的不确定性。不过近期以外币作为投资货币的结构性理财产品发行数量非常少。 |