回购难变现有价无市

成为投资市场新宠的钻石，始终存在变现难的问题，无形中加大了其投资风险。变现速度快是一个好的投资品种所必须具备的条件。

目前在国内，钻石的变现途径主要为寄售、拍卖、典当和回购。寄售在国内并不常见，而拍卖也不适合普通投资者，对钻石要求比较高，一般要求精品钻石。

所以典当和回购成为钻石变现的主要渠道。然而典当价格一般为正常市场报价的1/3左右，变现损失较大。

同时，钻石的回购渠道并没有大规模地打通。提供回购业务的钻石企业并不多见，即使回购也只针对自家售出的钻石。据华夏典当行工作人员介绍，这一方面是因为自家出售的钻石鉴别起来相对容易，二是出于成本考虑。华夏典当行高级典当师邢宏宝介绍说，可参加回购的裸钻及成品钻石，在华夏典当行的购买价格需为5000元以上，钻石主石须在30分以上；回购标准为一年之内按实际售出价格7折回收、一到二年之间按实际售出价格8折回收、二到三年之间按实际售出价格9折回收、三年以上按实际售出价格全价回收。由此可见，即使投资者持有三年以上，最高也只能全价回收，考虑到通胀因素仍不划算。

钻石收藏被附加了太多的心理价值，南非副总统莫特兰蒂就曾说，钻石是“人们虚荣心的产物”。其价格存在一定的泡沫空间，从工厂到中间商到商场，存在着大约3:4:3的利益分配链条。和黄金不同，钻石投资暂时还没有二级市场，一个公开透明的价格和流通中心尚未建立，对于普通投资者而言，仍是一场高负荷的游戏，要谨慎选择。

裸钻+4C+证书≈价值

相比于钻石饰品，裸钻因为附加值低、溢价较小、更容易流通而成为投资者买入的热点，2012年一季度国内裸钻价格环比上涨了5%。

然而并非钻饰就没有投资价值。大信昌钻石投资中心介绍称，“钻饰牵涉到不同时代的风格，无统一标准，以一条全都是克拉全美钻石的项链为例，要找到几十颗大小、颜色、形状完全相同的钻石至少要花2年时间，比同等大小的裸钻更难得。”

相比于钻饰，买裸钻还有一个优点，可以在净度、颜色和分量方面有所保证。国际上将购买裸钻的净度标准分为10级，以VS级(在10倍放大镜下有较小的暇疵)为例，下分VS1和VS2的差别。然而在购买钻饰时，允许0.47克拉以下的钻饰不分小级，因而可能会发生花VS1的钱买VS2钻的情况。

裸钻投资不能只认珠宝品牌，品牌的附加值会加大投资成本。专家介绍，珠宝品牌的加价率平均在3-5倍，甚至有国际一线品牌的加价率能到10倍以上。不管是“南非钻”还是“比利时钻”，投资者都要认清“4C”，价值才能得以保障。

所谓“4C”指钻石的克拉重量(CARAT WEIGHT)、净度(CLARITY)、色泽(COLOUR)、切工(CUT)，四个因素构成了钻石的总价格，每一项的微小差异，都会使钻石价格产生较大差异。但是投资者很难用专业手段判断这四个要素，一定要确认具有钻石权威机构颁发的证书，市场常见的有GIA、IGI、HRD三大钻石机构鉴定证书。在国内购买裸钻，具备NGTC和GIA双重证书较为保险。

在投资钻石大小的选择上，“至少一克拉”已经成为投资钻石的一道门槛。业内人士表示，除了具备一定的评定条件外，只有达到1克拉以上，才具有一定的升值空间。也有专家表示3克拉是个分界，涨幅较大，大约需要50万左右的资金。3克拉以下的钻石消费量大，适合做短线投资，5克拉以上的钻石比较稀少，适合长期持有。

而据大信昌钻石投资中心介绍，对入门级收藏者来说，5克拉以上的彩钻有收藏价值，“彩钻和白钻从同一块矿岩里产出，但开采率比白钻低得多，5克拉以上最高等级的彩钻，可达到10万至100万美元/克拉”。据相关数据统计，25年来30-50分的钻石涨幅仅有40%多，5克拉的涨幅则高达258%。

人们往往认为形状越复杂的钻石越有价值，专家表示事实并非如此。“同等4C级别的钻石，最贵最难得的是圆形和枕形，原石本身是不规则的形状，因此切割成何种形状的钻石，视乎原石中内含物的分布及原石的大小”。大信昌钻石投资中心认为，圆钻最贵，因为不但要求原石具有较为规则的形状，而且需要切去的原石部分最多。

在投资渠道上，目前国内裸钻投资的渠道主要包括供应商直销平台、商场购买、网络购买和拍卖会。市面上一般少有收藏级别较高的裸钻，需要去拍卖行或拍卖会购买。投资者要谨慎购买“期货钻”，不能因为价格便宜两成左右而忽略了钻石本身的质量。