部分产品存隐忧/

由于信托逐渐成为政府融资的主要渠道之一，而大部分募集资金最后也都投向基础设施建设，所以基建信托的风险被业内广泛关注。

事实上，在今年下半年和明年都将有一波基建信托的集中兑付期，地方财政集中还款的压力不小。

上海一家信托公司人士称，“对于基建信托的风险，很多人都认为不是问题。因为在地方政府财政的担保下，资金是有一定来源的。况且，即使地方政府短期内无力偿还，也可以通过循环发行信托产品来‘借新还旧’。”

“事实上并非如此。”该人士表示。他认为，监管层在去年年底出台了“463号文”，这份文件的目的是为了规范行业，而直接的影响是使信托公司意识到了政府的信用风险。

“去年，为了占市场，大部分信托公司都在抢项目，对政府的财政状况可能有所忽视。一旦地方政府的财政出现问题，那么再来找信托公司接盘，那就很难了。”他告诉《每日经济新闻》记者，去年不少项目只要有政府出面担保，出具保函，一般信托公司都认为还款不会出现太大问题，但现在情况有所不同。

用益信托工作室分析师李旸此前称，一些地方政府信托融资比例较高，远远超过财政承受能力，很可能难以及时兑付，因此容易产生风险。

“监管层的‘463号文’是有作用的，至少信托公司对风险的重视加强了，一些项目很可能会推掉。”上述信托公司人士表示，之前一些项目质量不好，政府就找几个小的信托公司发产品接盘，但是现在都比较谨慎，断了他们“借新还旧”的想法。可以这么说，财政状况不好的一些县市还款压力很大。