大连商品交易所纤维板期货合约

交易品种中密度纤维板

交易单位500张／手

报价单位元（人民币）／张

最小变动价位0.05元／张

涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%

合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月

交易时间每周一至周五上午9：00－11：30，下午13：30－15：00

最后交易日合约月份第10个交易日

最后交割日最后交易日后第3个交易日

交割等级大连商品交易所纤维板交割质量标准

交割地点大连商品交易所纤维板指定交割仓库

最低交易保证金合约价值的5%

交割方式实物交割

交易代码FB

上市交易所大连商品交易所

大连商品交易所胶合板期货合约

交易品种细木工板

交易单位500张／手

报价单位元（人民币）／张

最小变动价位0.05元／张

涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%

合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月

交易时间每周一至周五上午9：00－11：30，下午13：30－15：00

最后交易日合约月份第10个交易日

最后交割日最后交易日后第3个交易日

交割等级大连商品交易所胶合板交割质量标准

交割地点大连商品交易所胶合板指定交割仓库

最低交易保证金合约价值的5%

交割方式实物交割

交易代码BB

上市交易所大连商品交易所

首日或高开低走

对于首日挂牌基准价，卓创资讯分析师张雪松认为，纤维板期货各合约挂牌价为75-78元/张，和目前国内高档次生产厂家的产品价格一致。但由于国内纤维板生产厂家众多，符合国标标准的部分中端生产厂家出厂价格要低于此挂牌价格。而胶合板挂牌价格方面，首日上市挂牌合约处于125-128元/张之间，和当前市场主流价格一致，处于合理区间之内。

张雪松告诉记者，以纤维板为例，从上游来看，其价格走势的主要影响因素为木材原料成本、胶水原料成本，其淡旺季非常明显。一般情况下，每年的3月、4月、9月和10月涨1-2元，每年的6月、7月、11月和12月会下调1-2元，其价格变动并不频繁，且很好预见。从宏观层面来看，纤维板产量的增速与GDP尤其是房地产销售面积紧密正相关。

首创期货研究员马龙认为，按照期货市场运行规律，1405合约成为当前主力合约的概率较大。纤维板1405合约挂牌价76元/张，胶合板1405合约挂牌价126元/张，两者挂牌价均低于现在现货市场报价。但从以往经验看，上市首日价格走势与基本面的运行状况相关性较低，投资者更应把握市场资金流动进出情况，谨慎操作为宜。

长江期货研究员黄尚海认为，目前宏观市场较为复杂，房地产行业预期较差，可能导致两板弱势运行，上市首日或呈现震荡偏弱走势。此外，由于“两板”间天然存在差价，上市首日或出现良好的套利机会。

南华期货分析师黎敏认为，受投资者认知、市场资金面紧张等因素的影响，“两板”期货上市首日走势应该波澜不惊。但成交可能不如之前上市的鸡蛋期货。综合而言，她预计“两板”期货将高开低走，盘中波动幅度有限，期现差价也不会很大，合约之间和期现之间难以出现较好的套利机会。

叶云开则认为，“从两板期货挂牌基准价来看，主力合约价格略低于国内主要贸易地区现货报价，上市初期价格可能较为坚挺。但当前恰逢消费淡季，加之11月份国内土地市场成交量整体并不乐观，‘两板’期货受此影响料将承压。”他同时指出，随着我国人造板在国际市场上的竞争力越来越强，针对我国进出口的贸易壁垒和反倾销税将很大程度上冲击国内价格，投资者在参与交易的同时仍需保持谨慎，可重点关注国内外贸易政策的变化。