《宽客》“金融矿工”的另类传奇

宽客，又称“金融矿工”，即是从事量化交易的群体。他们是上世纪90年代以来的华尔街新贵，但他们其中不少人的结局也类似于伊卡洛斯。

他们所计算的一切，都是基于“理性人”假设，风险管理建立在正态分布基础上，以大概率赚着小钱，但很容易被“肥尾”击倒，从1994年美国债券市场大溃败到1998年长期资本管理公司崩塌，宽客们都是欲哭无泪。

上一本是一个对冲基金经理沉浮的故事，而《宽客》则是华尔街上一群穿着T恤、牛仔裤和运动鞋上班的人的另类故事。

所谓宽客，又称“金融矿工”，即是从事量化交易的群体，这些人几乎都狂热地痴迷于扑克游戏，他们是上世纪90年代以来的华尔街新贵，但他们其中不少人的结果也类似于伊卡洛斯。

量化投资的开山鼻祖索普曾在加州大学任教，他专门写过一本介绍如何利用概率论赢得“21点”游戏的书，后来他将兴趣转移到权证投资，完善了权证定价公式，并利用定量的方式进行套利，创立了“可转债套利”策略，真正开启了量化投资先河。

在1987年华尔街大崩溃后，索普受到一桩内幕交易的牵连而退出投资圈。有意思的是，也正是索普在上世纪90年代初最早发现了麦道夫的骗局，当时他已退出投资圈，受一家公司的委托研究其投资组合时，他发现了问题，但该骗局真正被揭穿还要等上十几年。

索普后来提携了一位22岁的投资奇才肯·格里芬，这个年轻人在哈佛就读期间在宿舍里成立了两只基金，还就地安装了特殊的卫星通信线路以便查看全球市场行情。他后来创建了大本营投资集团，但大本营在2007年危机中也一度岌岌可危。

这是一群聪明人的游戏，彼得·穆勒领导的过程驱动小组创造的利润占摩根士丹利的1/4，魏因斯坦16岁成为国际象棋大师，为德意志银行创造了超过150亿美元的利润……

但宽客们不是战无不胜的，他们所计算的一切，都是基于“理性人”假设，他们的风险管理建立在正态分布基础上，以大概率赚着小钱，但很容易被“肥尾”击倒，从1994年美国债券市场大溃败到1998年长期资本管理公司崩塌，宽客们都是欲哭无泪。

这两本书，笔者都曾几乎一口气读完，一本是现代版的对冲基金英雄悲剧，一本是宽客们的另类传奇，二者的人物都无法摆脱伊卡洛斯的阴影，华尔街除了是个“大阴沟”，不也是个克里特岛吗？