流动性极端风险

余额宝最新的规模是2500亿元。如果有什么负面消息导致余额宝客户采取一致行动——赎回，那么不排除出现投资者无法顺利赎回的可能。而黑天鹅事件也是常常出现的。

好买基金(微博)分析师曾令华认为，余额宝规模这么大，凭常识讲它应该有风险的，但是没有看出它的这种风险很大。“这是任何机构或产品都会面临的风险，突然赎回就相当于银行产生挤兑，所有散户都往外跑，那就会发生亏损这种极端的风险。”

江赛春认为，不能排除这种可能性会出现，但由于余额宝的客户群以散户为主，其流动性管理还是相对来说比较容易，过去货币基金出现的流动性风险来自机构更多一些。

在2013年年底资金面异常紧张时，部分基金公司出现货币基金赎回量过大，达到上限额度而不得不暂停“T+0”实时赎回，但余额宝还是经受住了考验。

对接支付宝遭遇限额

余额宝主要对接的是支付宝账户，但近期余额宝资金转出至支付宝开始限额了，单日单笔不超过5万，单月不超过20万，并且此限额与余额宝消费限额共享，即余额宝资金用于消费也面临同样的限额。而此前余额宝并无此限制。

对接支付宝账户尚且如此，余额宝对接银行账户就更不顺畅了。转出至大部分银行卡无法实时到账。实时到账仅支持中信、光大、平安、招行四家银行的卡。单笔转账大于5万元，提交后的一个工作日内24点前到账，工作日是不包括国定节假日、双休日，到账时间顺延。

余额宝转到银行不仅每天有次数限制(一天最多3次)，还有金额限制。对于普通提现银行卡，单笔单日15万，单月无限额；对于储蓄卡快捷银行卡，超过15万需要账户开通储蓄卡快捷支付后再操作，单笔/单日100万，单月无限额。

当天买当天没有收益

说到底，余额宝本质上还是个货币基金，并不是当天买入当天就有收益，必须等到下一个工作日确认并计算收益(即T+1)。此前就有投资者发现把钱转进余额宝不久后取出来，结果一分钱都没有赚到，纯粹到余额宝里面“空转”。

15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。双休日及国家法定假期，不进行份额确认。如果在周五下午3点以后把钱转入余额宝，那么直到下周二才能开始算收益，收益要显示出来得等到周三(下午3点以后)，也就是说周末根本就没有享受到利息，这和周一下午3点前申购是一样的效果。

同理，如果是周四下午3点以后买余额宝，那么得等到下周一才开始算收益，收益显示时间是周二。

现在有的银行理财产品申购之后当天就产生收益；还有场内货币基金是当天买入计息，但是赎回当天不计息，如果周五买入，那么周末都能有收益；还有一些券商保证金理财产品是盘后抓取保证金，当天也能产生收益。

6%不是常态

近期，6%的7天年化收益率让余额宝风光无限。“6%不是常态，也不是全年都这么高，2013年到年底相对高一些，正常情况在4%～5%这个水平。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)说。

江赛春表示，现在货币市场收益率高的时候，优势就比较明显，但是将来货币市场收益率没有这么高的时候，它的优势也就没有这么明显。

更让人担忧的是，余额宝很容易让人产生昏昏欲睡的满足感，让人没有动力去寻找更高的收益途径。事实上，现在比余额宝收益更高的投资品种并不少，君不见8%~9%甚至10%年收益的企业债？如果资金达到100万，还可以考虑收益率在9%左右的信托产品。股市在低点徘徊时，有经验的投资者将资金投入股市获取10%甚至更高收益也并不是什么难事。

很多人把钱放在余额宝中一开始只是想放短期，可是放着放着就变成了长期。长期资金却享受着短期的收益着实可惜，通常长期的收益率要高于短期收益率。