阿里的野心与纠结

左手恒生电子，右手招财宝，在一番令人眼花缭乱的落子之后，外界对于阿里金融的边界显然又产生了更大的想象力，从基础架构到支付再到信贷、保险、理财等各类金融业务，阿里似乎正在向金融全产业链渗透。

由于支付宝在第三方支付领域已经建立绝对优势、余额宝也已占据货币基金市场的半壁江山，因此，当外界从恒生电子的年报中发现作为一家金融IT服务提供商，“恒生在基金、证券、保险（放心保）、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%和75%”时，纷纷认为这笔收购案会让原本就已经对阿里巴巴心生忌惮的传统金融机构们脊背发凉，以至于恒生公告中披露该收购案需要取得商务部批准时，外界揣测是因为触及了反垄断。

浙江融信投资总监黄辰立表示，“向商务部申报是因为，一项交易中，如果在中国境内的两个经营者合计营业收入超过了20亿元，就达到了向商务部申报的标准，这是法律法规的规定。”

至于垄断嫌疑，黄辰立表示，“根据IDC对金融软件市场的统计，市场规模在800亿以上，恒生2012年的营业收入也就10个亿，占比并不高，而且这个市场是充分竞争，进入门槛比较低的市场，竞争在加剧，而且，核心的竞争者还是国外的巨头。”

阿里云内部人士也向记者表示，“阿里云接入合作的ISV厂商有十几家，每家都有自己擅长的领域，恒生电子在证券基金，金证在基金，科蓝在银行领域，他们之间，也有一些竞争，但主要还是看客户如何选择。”记者了解后发现，恒生年报中所显示的超高市场占有率，主要也是把市场限定在了一些细分市场而已。

“对于恒生的实力，外界其实有过度放大，”前述阿里人士分析说，“恒生的优势主要集中在证券和基金领域，在银行系，恒生的力量不算强，说到底，四大行、股份行的IT系统，只有非核心的边角料才是给恒生这些本土ISV做，大部分是自己开发，或是找IBM[微博]、Oracle联合开发。说阿里能够借恒生抄四大行的后路，纯属外行。”

在该人士看来，阿里在金融领域看似生猛，但实际还是小玩家，目前所做的只是在四大行超强的控制力之下，集合一些小银行和非银行系金融机构的力量。“包括输出IT力量，打包他们的一些投资项目等等，但他们所握有的金融力量和大银行相比，仍旧很小，而且由于现在传统金融体系对阿里的忌惮，很多合作在商务层面的推动都还是很艰难。”

招财宝疑似余额宝二代

和阿里金融云的想法类似，阿里出资成立的招财宝也是希望对接各家金融机构，发展成开放平台，只不过前者是IT系统方面，后者则指向理财产品，即金融机构可以通过招财宝平台发布各类投资品种和理财产品。

由于招财宝的战略合作方为余额宝的运作方天弘基金，且公司法人代表袁雷鸣就是小微金服金融事业部总裁，主管余额宝，因此，外界也很难不把招财宝和余额宝联系在一起。

在招财宝成立仪式上，天弘基金总经理郭树强表示，余额宝已经累积了8100万用户，其中很多用户希望享受更高收益率的理财服务。当然，也会相应承担比目前余额宝更高的风险或者更低的流动性，以后招财宝平台就可以满足这类的用户需求，为他们提供一定期限的理财产品。

这一想法，看起来和此前外界盛传的余额宝二代相当吻合，年初，市场就传言支付宝会推出7天、30天、60天、90天的定期理财产品，对接天弘之外的其他基金公司。此后，支付宝也确实在余额宝平台上售卖过预期年化收益率为7%，锁定期为1年的保险理财，但支付宝方面当时向记者明确表示，这不过是一次运营活动，并非真正的余额宝二代。

但余额宝二代的推出，只是时间问题，在支付宝的规划中，尽管目前余额宝的属性是一款货币基金，但未来，余额宝不会是一个单独的产品，而会是一个品牌，背后将对接多类型的理财产品，成为一个个人金融入口。

但是，令外界略感意外的是，看上去隐约就是余额宝二代的招财宝似乎刻意和余额宝保持了距离，招财宝总经理陈志明表示，首期产品会在淘宝理财的平台上运营，并非支付宝平台。

一位接近支付宝的人士表示，“这可能是暂避锋芒之举，从平台属性看，淘宝的流量偏向于商品，而非金融，大量基金公司在淘宝理财平台上开店的效果并不理想，要有大作为，未来势必还是要通过支付宝平台。”