以下是聊天室时间：
基金君：你在《非诚勿扰》节目里说，管理的基金在2013年收益率是百分之二十多。有自媒体黑你，说你管理的是指数基金，且当年收益率并未跑赢同期标普500指数。你要不要洗白一下？
冉公子：这是个比较专业的问题，但《非诚勿扰》每个嘉宾的出镜时间有限，很难在节目里把一些专业的问题说清楚，因此大家难免有误解，我觉得确实有必要给普通投资者交待一下。
首先，标普500等权重指数和标准普尔指数不是同一个指数，表现不完全同步很正常。其次，我管理的基金是大成标普500等权重指数基金，跟踪的是标普500等权重全收益指数，而市场上其他的QDII指数基金的标的基本上市各类指数的价格指数。
全收益指数和普通价格指数的区别在于，全收益指数是计入上市公司分红在内的，指数表现已经反映了上市公司分红表现，其收益率会显着高于价格指数。加上有基金费用的存在，跟踪全收益指数的基金是很难跑赢基准的。
大成标普500等权重基金跟踪的是标普500等权重美元指数，而基金净值折算成人民币公布。在2013年人民币还处于升值的状态，因此对基金收益率有负面影响（同理，2015年人民币贬值，对基金收益率有正面影响）。但是，Wind披露的大成标普500等权重指数基金2013年收益率是27.26%，这个收益率在同类41只基金中排名第6。
需要说明一下，指数基金本身最高只能95%的仓位运作，而开放式运作不间断申购赎回都会对基金规模和投资管理产生影响。被动型指数基金的基金经理作用就在于排除各项干扰，控制跟踪误差。
我管理的大成标普500等权重指数基金跟踪误差较小。以2014年大成标普500等权重指数的情况为例，在报告期内，基金的目标指数上涨14.49%，美元兑人民币（6.3559, 0.0000, 0.00%）中间价上涨0.36%，经汇率调整后的目标指数上涨14.91%。在报告期内，基金净值上涨11.91%，低于经汇率调整后的目标指数2.99%。在报告期内，基金经汇率调整后的年化跟踪误差为0.78%，日均偏差绝对值为0.040%，均显着低于基金合同中的目标值。据晨星公开数据统计，大成标普500等权重指数基金的跟踪误差排名第2。
最后，再简单介绍下标普500等权重指数，它和标普500指数不同在于，该指数是按等权重的方法确定成分股权重，其中小盘占比高于普通的标普500指数，其收益率一般高于普通的标普500指数。根据彭博数据，自标普500等权重指数成立之日起至今（即1990年1月1日起2014年8月28日），标普500等权重指数年均超越标普500指数2.0个百分点（即年化复合超额收益率2.0%）。 |
