用智能理财抓住中产阶级：智能理财，即Robo-Advice，又被称为「机器人理财」、「智能投顾」等。这些名字的背后说的都是一件事：基于大数据搭建金融模型并不断优化，从而根据用户的收益和风险偏好提供个性化资产配置方案。说到底，还是资产配置思路下的一种解决方案。

这里有一片空白市场：中产阶级是个正在快速膨胀的群体。根据西南财经大学中国家庭金融调查（CHFS）最新的调查数据显示，目前中国中产阶层成年人口占成年人口的比例为20.1%，总数约2.04亿人，他们的平均财富约为13.9万美元。

然而有闲钱的中产们却没有时间和经历去研究怎么做投资。这带来的结果就是：在低收益的「宝宝类」、银行理财类产品和高风险的股市之间不断纠结。但如果去选择人工顾问式的服务，又要付出相当一部分的服务成本。

而从市场供给端来看，智能理财也是一片新蓝海。花旗银行的数据显示：2012年，智能理财所掌握的资产几乎为零，但到了2014年，资产迅速增至140亿美元。而在未来十年，这一规模将急速膨胀到5万亿美元。在美国，智能理财领域的创业公司正在从传统的私人银行手中分走一杯羹，以至于贝莱德、高盛、花旗等传统资产管理巨头都开始布局自己的智能理财业务。

「投米」的资产配置策略和逻辑：宜信也计划推出智能理财产品，这个叫「投米RA」的产品已经进入到内测环节。与宜信资产配置的逻辑一脉相承，投米背后的「机器人」进行的也是跨区域、跨资产类别的全球性资产配置。在资产类别上，投米选择了股票、债权等多种大类资产，而具体的投资标的则以ETF为主。这是大部分做智能理财业务的公司都会选择的投资标的，因为ETF流动性好、资产信息透明并且管理费更低。

智能理财服务是科技与金融结合的一次典型尝试。实际上，「互联网金融」的说法在行业内正在被弱化，「科技金融」、「FinTech」正在被越来越多的提起。走到今天的互联网金融已经告别了靠互联网的「流量」、「渠道」就能快速获得用户红利的阶段，正在通过技术去改善金融的核心环节，如风险管控、风险收益匹配、交易效率等。但在唐宁看来，这也只是一个过渡环节，「未来，FinTech这个词也会消失，因为金融本身就是技术驱动的。」

宜信要怎么做财富管理服务：虽然宜信的「财富管理业务线」已经做了很多年，但直到近一两年，随着用户被大起大落的金融市场所教育，资产配置的理念逐渐得到认知，宜信才开始进一步发力推这条业务线。「在这样的背景下，需要有相应的机构告诉国内的客户，为什么要做资产配置、什么样的资产组合符合他们的需求。」唐宁希望在这样的框架下做财富管理业务。

「宜信财富从几年前就开始做投资者教育，在财富管理行业推广资产配置的理念，经过几年努力，我们再看财富管理行业，发现由单一产品向资产配置发展的趋势是越来越明显的。」目前，宜信会定期举行财富管理论坛，邀请有财富管理需求的客户参加，让他们逐渐了解财富管理的理念和可用渠道，甚至掌握一些资产配置的方法。

财富管理机构既要懂服务（资产怎么配置），也要懂不同的资产类别（每个资产类别里具体投资哪些产品）。在具体业务上，宜信自身更专注于「服务」，而把实际的投资业务对接给各个业务领域内的投资专家或机构，同时宜信也取得了相应的牌照，如基金代销、保险代销等。

每一个资产类别都有自己的投资逻辑，宜信做的就是在每一个资产类别里找到对应的专家团队和机构。唐宁说：「我们的合作伙伴是一级专家，我们是二级专家，我们要做的就是掌握‘谁在什么资产类别上做的最好’，然后找到他们进行合作。」

从P2P到资产配置：从「P2P投资」到「进行资产配置」对于投资者来说是一个方向性的指引，要知道，投资单一的资产无法规避突如其来的风险，想要获得相对稳定、可靠的收益，就需要进行多元的资产配置。

所以唐宁对宜信的定位也不仅是一个借贷平台，「我们是从用户的个性化需求入手，提供不同类型的财富管理服务。而财富管理服务就意味着宜信提供的不仅是单一的金融产品，而是多种类型金融产品的组合，并且这些金融产品需要基于资产配置的逻辑来设计。做好了资产配置，财富管理90%的问题就解决了。」

资产配置的逻辑。财富管理永恒的逻辑便是资产配置，而资产配置需要遵循的逻辑是：跨资产类别、跨地域、超配另类资产，不能对某个区域或某类资产有特别的偏好或排斥。唐宁给出了一个例子：

「如果你不喜欢某个资产类别，或者认为在未来一段时间某个资产类别的表现会不好，那么你仍旧应该在自己的资产组合中配置这样的一个资产类别，只不过你的比例可以调低，但是并不是说你就应该把这个资产给扔了。原因有两点：第一，你的判断不一定就是对的；第二，就算此刻你的判断是对的，它可能在一段时间之后有所反转，如果你没有配置这类资产，就不可能获得这个增长的机会。」

所以资产配置跟汇率、股市等某个单一的金融市场指标并不直接相关。正是由于这种市场波动一直存在，才应该做资产配置。因为人们无法准确判断未来哪个资产类别会有好的表现，即使有经验的投资者有自己的观点，这个观点也可能是错的，因此需要通过资产配置来对冲风险。

中美财富管理行业的巨大差异。唐宁告诉极客公园：「美国的资产配置理念已经比较成熟。比如，美国的老百姓更青睐于长线投资，会把相当一部分都投入到共同基金中并长期持有，短线炒个股的行为不多。而美国的高净值人士的投资选择则会更加多元。大部分美国人对资产配置的理念是了解并践行的，并且财富管理机构每年会对客户的资产做健康体检，并给出最佳配置方案。」

但中国的财富管理行业还处于非常早期的阶段，因为大部分用户甚至都没有建立起「资产配置」的概念。除此之外，还有很多所谓财富管理机构其实就是在帮资产生成方卖理财产品，这种纯销售导向的机构并没有站在客户的角度为他们做符合其需求的资产配置方案。这将非常不利于一个健康的财富管理市场的形成。所以说，资产配置的理念和实践落地在国内都不成熟。