美元加息影响衰减:从我国跨境资金流动看,美联储三次加息的影响是逐步减弱的,外储降幅逐步收窄。从退出量化宽松货币政策至今,美联储已加息三次。2015年12月份首次加息时,美元指数在加息前最高涨幅为7%左右,再加上其他因素的共同影响,当年四季度我国外汇储备余额下降了1838亿美元;2016年12月份第二次加息前,加息预期与美国总统大选效应共同推动美元指数上升9%左右,当年四季度我国外汇储备余额下降了1559亿美元;今年3月份美联储第三次加息前,美元指数最高上升了2.7%,一季度外汇储备余额略微下降了14亿美元。其中,1月份下降123亿美元,2月份和3月份分别上升69亿美元和40亿美元。 王春英认为,纵观美联储三次加息的不同影响,充分说明当前我国的应对能力和适应能力大幅提升。首先,与2015年底美联储首次加息相比,当前国内经济运行更加稳定。2015年底我国经济处于持续下行期,当时制造业采购经理人指数(PMI)曾经连续7个月位于荣枯线以下,目前经济呈企稳向好势头。 其次,外汇市场供求状况明显改善。随着境内主体本外币资产负债结构调整逐步到位,近期变动趋向平稳。例如,2015年四季度我国本外币外债余额累计下降1724亿美元,但从2016年二季度开始逐季回升。今年一季度境内外汇贷款余额逐月回升,累计增加113亿美元。 再次,金融市场开放程度有所提升。特别是外资流入渠道进一步拓宽、便利化程度逐步提高,2016年以来境内债券市场对外开放、全口径跨境融资宏观审慎管理等改革措施的效果逐步显现。 至今,人民币对美元汇率贬值预期已大幅减弱。王春英强调,将对于美联储加息和缩减资产负债表实时监测和评估,有信心应对和适应这些变化。 |