一季度银行结售汇逆差409亿美元同比下降67%。

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跨境资金流出压力减轻。从近期公布的一季度各项经济数据来看，国内经济企稳提振了外汇市场信心，美元汇率相对稳定，也有利于资金流出压力减轻。中国仍将对境外长期资本最具吸引力，金融市场对外开放也将进一步深化。

4月20日，国家外汇管理局公布的外汇收支最新数据显示，今年一季度，银行结售汇和涉外收付款逆差大幅下降，外汇涉外收付款由逆差转为顺差，外汇供求基本平衡，跨境资金流出压力明显减轻。按美元计价，一季度银行结售汇逆差409亿美元，同比下降67%；银行代客涉外收付款逆差252亿美元，同比下降78%；其中，涉外外汇收付款顺差30亿美元，去年同期为逆差366亿美元。国家外汇管理局认为，外汇市场对人民币汇率预期进一步趋稳，美联储加息的影响减弱，对我国的应对能力有信心。

主体结汇意愿增强：今年一季度，非银行部门购汇意愿下降，结汇意愿上升，此消彼长，推动外汇供求基本平衡，减弱了资金流出压力。一季度，衡量购汇动机的售汇率，也就是客户从银行购汇与客户涉外外汇支出之比为68%，较2016年同期大幅下降12个百分点。同时，一季度衡量结汇意愿的结汇率为62%，较上年同期上升3个百分点，说明市场主体结汇意愿有所增强。

招商证券分析师闫玲认为，3月份，银行代客结售汇逆差483亿元人民币，相较2月份降幅收窄209亿元，显示国内企业和居民外汇需求减弱。一季度跨境资金流动形势好转与市场环境变化密切相关。从近期公布的各项经济数据来看，国内经济企稳提振了外汇市场信心。从经济增速6.9%，到官方PMI连续8个月处于扩张区间，再到工业增加值、固定资产投资、民间投资的增速提升，基本面的积极变化有利于市场企稳。

另一方面，一季度外部环境尤其是美元汇率相对稳定，也有利于资金流出压力减轻。国家外汇管理局国际收支司司长王春英表示，尽管3月份美联储再次加息，但是美元指数窄幅波动，且在一季度总体回落1.8%，国际金融市场运行也比较平稳。所以在国内和国外因素的共同影响下，今年以来人民币汇率保持了基本稳定，对美元汇率呈现双向浮动，汇率预期进一步趋稳。

从远期结售汇情况也可印证人民币贬值预期减弱。一季度银行对客户远期结汇签约同比增长153%，远期售汇签约规模下降25%，远期结售汇签约逆差34亿美元，下降91%。交通银行高级研究员刘健认为，3月份人民币汇率先贬后稳，但在美联储加息预期陡然升温背景下，人民币对美元汇率仅小幅贬值，定力明显增强。银行代客远期结汇自1月份以来连续3个月明显回升，有助于短期跨境资金流动继续改善。

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美元加息影响衰减：从我国跨境资金流动看，美联储三次加息的影响是逐步减弱的，外储降幅逐步收窄。从退出量化宽松货币政策至今，美联储已加息三次。2015年12月份首次加息时，美元指数在加息前最高涨幅为7%左右，再加上其他因素的共同影响，当年四季度我国外汇储备余额下降了1838亿美元；2016年12月份第二次加息前，加息预期与美国总统大选效应共同推动美元指数上升9%左右，当年四季度我国外汇储备余额下降了1559亿美元；今年3月份美联储第三次加息前，美元指数最高上升了2.7%，一季度外汇储备余额略微下降了14亿美元。其中，1月份下降123亿美元，2月份和3月份分别上升69亿美元和40亿美元。

王春英认为，纵观美联储三次加息的不同影响，充分说明当前我国的应对能力和适应能力大幅提升。首先，与2015年底美联储首次加息相比，当前国内经济运行更加稳定。2015年底我国经济处于持续下行期，当时制造业采购经理人指数（PMI）曾经连续7个月位于荣枯线以下，目前经济呈企稳向好势头。

其次，外汇市场供求状况明显改善。随着境内主体本外币资产负债结构调整逐步到位，近期变动趋向平稳。例如，2015年四季度我国本外币外债余额累计下降1724亿美元，但从2016年二季度开始逐季回升。今年一季度境内外汇贷款余额逐月回升，累计增加113亿美元。

再次，金融市场开放程度有所提升。特别是外资流入渠道进一步拓宽、便利化程度逐步提高，2016年以来境内债券市场对外开放、全口径跨境融资宏观审慎管理等改革措施的效果逐步显现。

至今，人民币对美元汇率贬值预期已大幅减弱。王春英强调，将对于美联储加息和缩减资产负债表实时监测和评估，有信心应对和适应这些变化。