“利率下降推动资金入市的趋势还在持续。”一位基金经理介绍，他们曾到银行调研理财资金通过配资流入股市的情况，发现结构化产品配资成本由3个月前的9%降至7%－8%，源源不断的资金正在入市。

§接近四分之一牛市的休息时间，等沪指达到3500点，就会真正休息一段时间。”深圳多和美投资公司董事长张益凡称，系统性的调整正在逼近，他准备下周开始逐渐减仓。

深圳另外一位私募基金总经理管理的组合仓位高达90%，他计划在1月16日将持仓降至50%。若沪指突破3478点，则将仓位进一步降至30%。记者采访了解到，有些股票型基金也启动防御策略，准备应对随时可能到来的调整。

“我们将资金从小市值成长股逐渐撤出来，换成市值百亿以上、成交比较活跃的中大盘股票。”上海一位基金公司研究总监透露，其所在基金公司对创业板股票的市值规模和成交额进行排序，将交易额不太活跃的标的抛出。

盘面数据显示，2015年以来，市场领涨板块如电子、互联网、医药、家电行业中，获得资金流入最多的是大市值品种，如医药板块的同仁堂（600085.SH）、天士力（600535.SH）市值均达到300亿以上。

同期走强的新兴产业标的如海康威视（002415.SZ）、歌尔声学（002241.SZ）的市值分别达到1070亿和446亿。“这些大市值股票2015年的估值约为20倍，最近一年滞涨，流动性非常好。”前述研究总监称，一旦市场某些板块出现趋势性机会，基金经理可以迅速撤离资金，再切换到强势板块。若市场一旦调整，这些标的也具有非常好的防御功能。

很多基金经理采取了上述这种“进可攻，退可守”的投资策略。“现在大家的仓位基本都在80%－90%，但持仓结构相对分散，组合以中大盘的蓝筹品种为主。”上海一位管理着5亿规模的基金经理坦言，基金很难判断市场的下一步走势，因此，选择相对均衡的配置，耐心等待新的催化剂和突破口出现后再进行应对。

除了这类短期偏向防御的机构外，还有一类机构对市场趋势的态度非常乐观，他们判断春节前市场都不会有系统性风险。

“我们交流的机构一致看多后市，春节前甚至是两会前大盘都不会出现深度调整，最多也就是短期震荡。”陈阳说，随后几个交易日，打新资金回流，市场有可能一鼓作气突破3478点。随后，指数上涨节奏会放缓，但板块轮动会带来较多的赚钱机会。

另外一位持类似看法的机构亦指出，春节前，市场相对安全，沪指会在3100点至3600点区间波动。“利率下降推动资金入市的趋势还在持续。”一位年轻基金经理介绍，他们曾到银行调研理财资金通过配资流入股市的情况，结果发现结构化产品配资的成本由3个月前的9%降至7%－8%，源源不断的资金正在入市。

有统计数据显示，过去24年，A股一季度上涨的概率达到66%。有机构人士指出，这是因为一季度往往是流动性较为宽松的时期，叠加政府政策出台各项利好，因而，预计2015年一季度会延续季节性上涨。

“利率下降推动资金入市的趋势还在持续。”一位基金经理介绍，他们曾到银行调研理财资金通过配资流入股市的情况，发现结构化产品配资成本由3个月前的9%降至7%－8%，源源不断的资金正在入市。

§接近四分之一牛市的休息时间，等沪指达到3500点，就会真正休息一段时间。”深圳多和美投资公司董事长张益凡称，系统性的调整正在逼近，他准备下周开始逐渐减仓。

深圳另外一位私募基金总经理管理的组合仓位高达90%，他计划在1月16日将持仓降至50%。若沪指突破3478点，则将仓位进一步降至30%。记者采访了解到，有些股票型基金也启动防御策略，准备应对随时可能到来的调整。

“我们将资金从小市值成长股逐渐撤出来，换成市值百亿以上、成交比较活跃的中大盘股票。”上海一位基金公司研究总监透露，其所在基金公司对创业板股票的市值规模和成交额进行排序，将交易额不太活跃的标的抛出。

盘面数据显示，2015年以来，市场领涨板块如电子、互联网、医药、家电行业中，获得资金流入最多的是大市值品种，如医药板块的同仁堂（600085.SH）、天士力（600535.SH）市值均达到300亿以上。

同期走强的新兴产业标的如海康威视（002415.SZ）、歌尔声学（002241.SZ）的市值分别达到1070亿和446亿。“这些大市值股票2015年的估值约为20倍，最近一年滞涨，流动性非常好。”前述研究总监称，一旦市场某些板块出现趋势性机会，基金经理可以迅速撤离资金，再切换到强势板块。若市场一旦调整，这些标的也具有非常好的防御功能。

很多基金经理采取了上述这种“进可攻，退可守”的投资策略。“现在大家的仓位基本都在80%－90%，但持仓结构相对分散，组合以中大盘的蓝筹品种为主。”上海一位管理着5亿规模的基金经理坦言，基金很难判断市场的下一步走势，因此，选择相对均衡的配置，耐心等待新的催化剂和突破口出现后再进行应对。

除了这类短期偏向防御的机构外，还有一类机构对市场趋势的态度非常乐观，他们判断春节前市场都不会有系统性风险。

“我们交流的机构一致看多后市，春节前甚至是两会前大盘都不会出现深度调整，最多也就是短期震荡。”陈阳说，随后几个交易日，打新资金回流，市场有可能一鼓作气突破3478点。随后，指数上涨节奏会放缓，但板块轮动会带来较多的赚钱机会。

另外一位持类似看法的机构亦指出，春节前，市场相对安全，沪指会在3100点至3600点区间波动。“利率下降推动资金入市的趋势还在持续。”一位年轻基金经理介绍，他们曾到银行调研理财资金通过配资流入股市的情况，结果发现结构化产品配资的成本由3个月前的9%降至7%－8%，源源不断的资金正在入市。

有统计数据显示，过去24年，A股一季度上涨的概率达到66%。有机构人士指出，这是因为一季度往往是流动性较为宽松的时期，叠加政府政策出台各项利好，因而，预计2015年一季度会延续季节性上涨。