“毫无疑问，复星已经进入了发展的快车道。”3月26日，复星国际（00656.HK）发布了创新高的2014年度业绩报告，而作为复星集团董事长的郭广昌，也第一次选择给股东写信的方式，披露复星的投资理念和未来的发展方向。

刚刚过去的2014年，复星的投资频率已经提速，共投资了15个项目，规模超过50亿美元，郭广昌对记者透露，今年的投资力度还会加大，而如何在这么多产业之间进行融合，形成创新闭环，则是他更关注的。

机会：健康和快乐时尚。在投资领域，复星一直在业界的口碑可圈可点，郭广昌说，作为投资集团，复星一直在思考三件事：一是如何在融资端不断优化创新，持续获得稳定、长期和低成本资金；二是如何在投资端继续加强，在坚持价值投资的基础上通过发掘全球市场中各类资产的错配机遇，不断提升资产收益率；三是平衡好风险与成长，以长期稳健持续成长为唯一目标。

“错配”这个词，经常被郭广昌和复星集团CEO梁信军挂在嘴上，26日，梁信军对复星如何选择“错配”机会也做了总结：一是中国消费市场的高增长和海外资产的低估值的“错配”机会；二是海外低成本资金与国内高收益市场的“错配”机会。而这也就是复星过去几年一直强调的“以保险为核心，植根中国进行全球产业整合”的投资理念。

“如果要说出过去一年中让我最兴奋的投资，我想除了保险以外，一定是私有化和睦家、全资收购葡萄牙LuzSaúde医疗集团、控股投资创立Studio8以及刚刚完成的地中海俱乐部私有化和对ThomasCook的投资。”郭广昌告诉记者，而这些企业都可以总结到健康和快乐时尚产业的生态圈中，也是未来复星聚焦的重点领域。

根据业绩报告，到2014年末，复星健康和快乐时尚业务的营业收入已达到人民币119.4亿元，同比增长20.3%，占集团总收入的19.3%;归属于母公司股东的净利润为人民币17.02亿元，同比上升53.6%，占集团净利润的24.8%;业务净资产已达到人民币267.47亿元，同比增长19.5%，占集团净资产的35.3%。

“今年起，我们会更多地聚焦在全人类共同喜欢的、长期甚至永续存在的健康和快乐时尚这两大需求，并积极进行生态圈的深度布局和全球产业整合。”郭广昌说，与此同时，未来数年中复星还会更多地投资保险机构、扩大保险资产，以获得低成本的融资途径。

热点：大宗商品和互联网。除了保险、健康和快乐时尚产业，在接受记者采访时，郭广昌还特别提到了最近几年已很少提及的大宗商品。“目前大宗商品已经处于冰河期，现在投资虽然不能说最低，但是安全的，2015年，我们应该会在大宗商品领域有所斩获。”

而对于市场上最热的互联网，梁信军透露，虽然目前来说，纯互联网公司的估值已经不算低，但复星去年在这一领域的投资还是超过了5亿美元，投资的标的包括大众点评、挂号网等。

不过，郭广昌指出，与直接投资纯互联网企业相比，复星更加关注有潜力向互联网转型的传统企业，这样的企业中需要具有拥有互联网思维的管理团队，又有规模性的用户数量，投资成本又相对较低。比如最近复星投资的英国老牌旅游公司ThomasCook，就是一家利用互联网模式转型最为成功的传统旅游企业。

其实，在复星集团内部，用互联网思维进行的改造也在进行之中。从2014年开始，郭广昌就在思考如何打通旗下的多个产业，实现在复星资源内的互联互通，把客户、员工的管理，以及复星未来的整个管理架构，根植于移动互联网上。比如研究怎么把养老跟地产、保险打通，怎么把旅游、健康、地产的客户进行共享。

挑战：投后管理和融通。而要做到上述并不是一件容易的事。据记者了解，由于投资团队和项目越来越多，目前复星旗下的业务板块也纷繁复杂。比如医养结合领域，就有星堡、星健、健康控股等多个板块，这些项目团队有时候甚至还会看上同一个项目，而为了更好地做好养老产业，地产团队也会自己去招聘些医疗方面的人才，并不一定是与复星旗下现有的医药团队合作。

对此，梁信军告诉记者，如果多个团队看上同一个项目，会有高层来进行协调，而对于不同团队的“跨界”竞争可能带来的资源浪费，梁信军却不认为完全是坏事。“要给每个团队一定的创业‘灰度’，从保证活力角度来看有必要。”

复星一位内部人士对记者透露，在复星内部，对每个项目的业绩指标考核都很严格，如果投后项目的实际收益与投决会时的预期相比下降15%以上，就会被列入红灯项目会被重点关注，有的则可能会被放弃，因此，业绩考核之下，要么就在产业之间主动寻求协同共享，要么就依靠自身力量形成闭环。

值得注意的是，在此次业绩发布期间，复星首次启动了规模性的激励计划，对67个复星的经理人授予了股票，郭广昌透露，未来公司将更多通过合伙人的方式，将核心员工与复星集团长远发展更紧密结合。