昨日，哈尔滨银行（06138.HK）发布公告称，建议发行不超过36.66亿股A股，占扩大后总股本25%。按公司2014年止每股净资产值2.69元人民币（6.2019, -0.0027, -0.04%），募集总额将不低于98.61亿人民币，募集净额将全数用于补充资本金。这是继徽商银行本月6日在申请首次公开发行A股股票并上市，第二家上市城商行祭出回归A股市场的信号。

重回A股，补充资本：既然已经H股上市成功，为什么徽商银行、哈尔滨银行再次垂涎A股市场，主动来到主板市场长长的拟IPO银行队列之尾呢？对此，哈尔滨银行称，募集资金在扣除相关发行费用后的净额全部用于补充资本金，提高资本充足率。

H股上市企业，不得不要面对的现实是估值低，募集资本金有限。以哈尔滨银行为例，该行在全球首次公开发售30.2358亿股H股，并以每股2.9港元（7.7520, 0.0005, 0.01%）的发行价格实现超额认购，不计超额配股权，成功募集款项净额约77.22亿港元。

截止到2014年末，哈尔滨银行资产规模3436.42亿元，较2013年末增长6.7%。哈尔滨银行银行表示，进一步巩固在小额信贷领域的领先地位，促进农村金融业务的全面发展，加快推进国际化业务拓展，预计本公司资产规模仍将稳健增长，对资本金提出了更高的要求。

在资本充足率方面，《商业银行资本管理办法》自2013年1月 1日起的正式实施，对商业银行资本充足率提出了更好的要求。与此同时，宏观经济经济下行，银行资产质量承压， 2014年财报显示，报告期内，哈尔滨银行不良贷款余额近14亿元，不良贷款率1.13%，较上年提升0.28个百分点。为此，银行加大拨备计提力度，占用了银行资本。2014年末，哈尔滨银行贷款减值损失29.16亿元，较上年末增加4.90亿元。

哈尔滨银行称，有必要通过A股上市进一步提高资本充足率，为可能的监管要求提供预留空间，增强本公司抗风险能力并为稳健经营和持续发展奠定基础。

先去A股排队：公告称，A股发行对哈尔滨银行股东结构的影响表现为，在最后实际可行日期，发行总量10995599553股，其中已发行内资股7972029553股，占该行已发行股份72.50%，H股3023570000股，占该行股份27.50%。紧随A股发行完成后，发行总量14661599553股，其中已发行内资股占比变为54.37%，A股占比25%，H股占比变为20.63%。

“反正已经在H股上市了，也不着急，先去A股排队。”接近徽商银行人士这样对《第一财经日报》表示，该行进军A股市场IPO的态度。众所周之，要在国内主板上市，拟上市企业除了要满足各项指标，在目前核准制的监管程序下，更需要等待的耐心。

2014年6月30日，包括江苏银行、上海银行、盛京银行、成都银行、杭州银行、贵阳银行6家城商行，以及无锡农商行、张家港农商银行、江阴农商银行、常熟农商银行、吴江农商银行5家农商行等11家银行在证监会[微博]发布了预披露的招股说明书。快一年过去了，仅有盛京银行按捺不住上市的渴望，转战H股于去年底上市成功，其他拟在A股上市银行仍然在漫长的IPO队列之中。

相比于A股市场，中小银行登陆H股实现上市之看梦则显得更现实。目前已经有重庆银行、哈尔滨银行、徽商银行、盛京银行在2013年以来先后在H股挂牌。从2014年财报来看，这几家城商行净利润增速较快提升，分别为21.4%、13.6%、15.2%、11.1%。

从资本充足率来看，上市后，这几家资本状况均得到显著改观。截至2014年末，哈尔滨银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.64%、13.94%、13.94%。徽商银行资本充足率13.41%，核心一级资本充足率11.50%，一级资本充足率为11.51%。盛京银行核心一级资本充足率和一级资本充足率均为11.04%，资本充足率12.65%。

回顾国有大行上市路径，先完成股份制改造，挂牌H股，继而登陆A市场，实现A+H股两地上市，城商行能否循迹两地上市？还有待观察。