身在保险业，不时听到身边的同业朋友抱怨不好做，保费业绩指标好像永远完不成。而一些保险中介公司则更是活的心力交瘁，苦苦探求商业模式而不得，成为保险业的边缘者。

命苦不能怨政府、点背不能怨社会。造化多高，就看如何顺势而为。雷军[微博]说“站在风口上，猪都能飞起来”。《燕梳新青年》恰巧发现，有一家保险经纪公司，刚好踩对了这一波无与伦比的大牛市泡沫，借助互联网+的思维，成功上位。

1保险经纪公司被动的成了故事的主角：先来看看中国经济网的一则报道，2015年5月13日，创业板公司京天利再度冲击涨停板314.06元，成为继安硕信息、全通教育后的两市第三大高价股，其股价超过贵州茅台。这家2014年10月刚刚上市的公司，发行价11.19元，在上市不到8个月时间内，飙涨27倍，市值达到251.24亿元。

京天利（即 北京无线天利移动信息技术股份有限公司），名字很霸气，雄踞帝都，占据天时，属于计算机通信TMT热门行业，但这是股价飞涨的真实原因吗？根据年报显示，2014年度天利营收同比下降30%、实现净利润3733.10万元，同比下降18%。2012年以来，京天利业绩呈现逐年大幅下降趋势，2014年净利润比2012年下降43%。一家业绩持续下滑的公司为何会有如此任性的涨幅？

我们看一下京天利的股价走势图，上市以来股价一直在60左右盘整，真正的突破发生在1月份，此后便一路震荡上涨，不可遏制。那么一月份发生了什么呢？

原来，2015年1月份，京天利公告，以现金作价8239.14万元收购上海誉好数据技术有限公司（以下简称“上海誉好”）80%的股权。公司称，本次股权收购将加速公司切入互联网保险行业。这其中过程十分复杂，长话短说，就是京天利收购了一家保险经纪公司。

复杂的过程可以简化为，京天利2007年1月控股成立了上海天彩保险经纪有限公司，后来为了专注移动通信业务，2011年5月，京天利将天彩经纪卖给了上海报春通信科技有限公司（实际上是京天利管理层实际控制），价格也就是净资产值 1018.13万元，管理层同月又把上海报春卖给了北京汉辰佳业文化传播有限公司，作价1200万元（也就是绝大部分都是天彩经纪的价值），2014年12月，北京汉辰又把上海报春卖给了上海天彩投资管理有限公司（京天利管理层实际控制），并更名为上海誉好数据技术有限公司，同月，天彩投资又把上海誉好卖给了齐亚魁等5人，2015年1月，京天利公告向齐亚魁等5人现金作价8239.14万元买入上海誉好80%的股份，即相当于上海誉好公司整体作价1.03亿元。也就是说，天彩经纪一直是在京天利的掌控之中，成为道具。

公司实体逻辑来看，天彩经纪≤上海报春=上海誉好。公司价值逻辑来说，2011年的天彩经纪（1018.13万元）= 85%×2011年的上海报春（1200万元）《 10%×2014年上海誉好（1.03亿元）

也就是说，2014年的天彩经纪几乎等于10个2011年的天彩经纪，是保费收入和佣金收入有了大幅度的增长吗？保险业的人都懂得，显然不现实。只是在这一轮资本泡沫下，管理层左右倒右手的游戏，拿投资者的钱来任性定价，崽卖爷田不心疼。

2资本市场互联网+是如何估值200亿的：天彩经纪在牛市里估值翻了10倍，价值增长了9000万，这是故事的全部吗？显然不是，还有更加精彩的，天彩经纪把京天利公司的估值给推高了整整200亿元。

2015年资本市场主推互联网+，其中，尤其以互联网金融最为风头强劲，而互联网保险则是人人看好的领域，京天利讲了一个励志转型的故事，资本市场普遍看好这一转型互联网+的收购，燕梳新青年给大家展示一下有心计的上市公司、以一敌十的互联网保险概念、敢于价值挖掘的投行分析师、狂热的投资者们如何演绎一出价值增长好戏的。

据报道，在公告发出仅仅4天后，安信证券、申万宏源（19.01, 0.20, 1.06%）、东方资管、华宝兴业4家机构前往调研。安信证券通信行业首席分析师、新财富通信行业最佳分析师胡又文认为上海誉好是互联网保险第一平台，认为未来京天利将是互联网保险的龙头公司，曾经调高6个月目标价至300元。申万宏源分析师冯达也表示，京天利收购上海誉好，看好其在互联网保险场景化、网络化的业务积累，能帮助公司迅速实现互联网保险业务卡位。

京天利上市之初， 东北证券（26.11, 0.50, 1.95%）称其合理市盈率区间为35倍-40倍，对应合理估值区间为19.6元-22.4元，这应该是一个良心定价了。京天利总共8000万股，按照最高22.4元，其总市值不过为18.24亿元，而按照最高点股价314.06元计算，总市值则急剧膨胀到251.24万元。

天彩保险经纪互联网保险概念的加入，造成了京天利总市值直接提升了200多亿元，保险行业惊呆了没有？

3保险行业需要的是羞愧还是反思？《燕梳新青年》以保险从业人士的角度，解读一下京天利的公告，把说的很玄乎的公告还原成人话，解读一下互联网+的真假，大概是这样的。