近日，在全球主要产油国“冻产”谈判告吹的背景下，有关沙特抛售美元资产的消息也引发了热议。沙特外交大臣阿德尔·朱拜尔(Adel al-Jubeir)上月访问华盛顿期间，他针对美国参议院一项关于允许911袭击受害者起诉沙特政府的法案提出了警告，表示如果这一法案得到通过，那么沙特将抛售高达7500亿美元的美国国债和其他资产。

尽管沙特采取了强硬姿态，但一个最新迹象却显示，该国比以往任何时候都需要美元资产。据英国《金融时报》报道，沙特25年来首次利用国际债务市场融资，正从全球多家银行组成的财团获得100亿美元的五年期贷款。这笔贷款以美元计价。路透社曾在3月份援引知情人士的消息报道，沙特最初计划的贷款金额为60亿-80亿美元，用于填补政府财政缺口。但由于贷款获得超额认购，沙特最终决定将贷款金额提高至100亿美元。

1991年海湾战争时期，在伊拉克入侵科威特后，沙特曾经从国际债务市场募资大约10亿美元。上周末，石油输出国组织(OPEC, 下称：欧佩克)和非欧佩克产油国在多哈举行的石油“冻产”谈判告吹，主要是因为伊朗没有参与，而沙特又“临阵”改变立场。2014年末以来，沙特已经消耗了高达1500亿美元的金融储备来应对油价低迷造成的财政缺口。去年沙特预算赤字高达近1000亿美元，占国内生产总值(GDP)的比例约为16%。《金融时报》称，2016年沙特赤字占GDP的比例预计将扩大至19%。

借助国际债务市场进行融资的举动凸显出沙特政府对海外资本的依赖，也可能给该国首次发行国际债券铺平道路。贝莱德首席投资策略师Ewen Cameron Watt表示，这笔国际贷款是沙特为发行债券试水并建立国际借贷立足点的一种方式。他说：“这为沙特从债权国转变为债务国铺平了道路，是债务市场发生变化的一个重要时刻。”

除了国家本身依赖海外资金之外，本币与美元直接挂钩也导致沙特抛售美元资产并不是一桩划算的买卖。由于沙特里亚尔与美元的汇率是固定的，沙特抛售美元资产将导致美元走低，进而造成本币跟随美元贬值。《财富》网站的一篇文章称，沙特之所以持有美国国债，是因为这一债券市场庞大且稳定，并且持有美债能让国际信贷市场对沙特偿还美元债务的能力抱有信心。此外，持有美国国债也是沙特政府让本币里亚尔继续与美元挂钩的条件。

即便沙特决定抛售美元资产，也没有理由认为这将对美国经济造成负面影响。在沙特声明持有的7500亿美元资产中，美国国债的占比可能不到一半。再考虑到美联储可能出手干预，沙特抛售的美国国债将可能很快被市场吸收。在第三轮量化宽松期间，美联储一度每月购买450亿美元的长期美国国债。因此，想要通过抛售美国国债来阻止美国国会通过911相关法案，沙特取得成功的可能性并不大。

近日，在全球主要产油国“冻产”谈判告吹的背景下，有关沙特抛售美元资产的消息也引发了热议。沙特外交大臣阿德尔·朱拜尔(Adel al-Jubeir)上月访问华盛顿期间，他针对美国参议院一项关于允许911袭击受害者起诉沙特政府的法案提出了警告，表示如果这一法案得到通过，那么沙特将抛售高达7500亿美元的美国国债和其他资产。

尽管沙特采取了强硬姿态，但一个最新迹象却显示，该国比以往任何时候都需要美元资产。据英国《金融时报》报道，沙特25年来首次利用国际债务市场融资，正从全球多家银行组成的财团获得100亿美元的五年期贷款。这笔贷款以美元计价。路透社曾在3月份援引知情人士的消息报道，沙特最初计划的贷款金额为60亿-80亿美元，用于填补政府财政缺口。但由于贷款获得超额认购，沙特最终决定将贷款金额提高至100亿美元。

1991年海湾战争时期，在伊拉克入侵科威特后，沙特曾经从国际债务市场募资大约10亿美元。上周末，石油输出国组织(OPEC, 下称：欧佩克)和非欧佩克产油国在多哈举行的石油“冻产”谈判告吹，主要是因为伊朗没有参与，而沙特又“临阵”改变立场。2014年末以来，沙特已经消耗了高达1500亿美元的金融储备来应对油价低迷造成的财政缺口。去年沙特预算赤字高达近1000亿美元，占国内生产总值(GDP)的比例约为16%。《金融时报》称，2016年沙特赤字占GDP的比例预计将扩大至19%。

借助国际债务市场进行融资的举动凸显出沙特政府对海外资本的依赖，也可能给该国首次发行国际债券铺平道路。贝莱德首席投资策略师Ewen Cameron Watt表示，这笔国际贷款是沙特为发行债券试水并建立国际借贷立足点的一种方式。他说：“这为沙特从债权国转变为债务国铺平了道路，是债务市场发生变化的一个重要时刻。”

除了国家本身依赖海外资金之外，本币与美元直接挂钩也导致沙特抛售美元资产并不是一桩划算的买卖。由于沙特里亚尔与美元的汇率是固定的，沙特抛售美元资产将导致美元走低，进而造成本币跟随美元贬值。《财富》网站的一篇文章称，沙特之所以持有美国国债，是因为这一债券市场庞大且稳定，并且持有美债能让国际信贷市场对沙特偿还美元债务的能力抱有信心。此外，持有美国国债也是沙特政府让本币里亚尔继续与美元挂钩的条件。

即便沙特决定抛售美元资产，也没有理由认为这将对美国经济造成负面影响。在沙特声明持有的7500亿美元资产中，美国国债的占比可能不到一半。再考虑到美联储可能出手干预，沙特抛售的美国国债将可能很快被市场吸收。在第三轮量化宽松期间，美联储一度每月购买450亿美元的长期美国国债。因此，想要通过抛售美国国债来阻止美国国会通过911相关法案，沙特取得成功的可能性并不大。