不设资金池、不得自融、平台资金要在银行进行资金存管…… 在网贷行业监管思路逐步清晰之际，过往野蛮生长的网贷行业纷纷对业务进行调整。 按照传统网贷平台的经营模式，通过线下门店或线上平台获取资金，再通过线上或线下将资金借出去。

但以e租宝、中晋为代表的问题平台陆续“爆雷”，让整个行业背负骂名。这些被政法系统认定涉嫌诈骗的平台，一般的共同点在于：平台控制人卷款跑路、自融或融资项目造假等。在互金监管风暴升级中，上千家网贷平台正在经历洗牌，作为网贷平台中的一员，北京捷越联合信息咨询有限公司（下称“捷越联合”）也如其他传统平台一样，面临如何寻找较高收益资产的难题。

财富门店大收缩：在监管意见出台之前，传统网贷平台经营中不乏开设线下财富门店，作为平台借贷资金的来源补充。2015年12月，银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中提出，“除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。”

尽管办法仍未正式下发，但在当前全国多个地方先后开展的互联网金融监管风暴中，清理整顿线下财富门店成为多地共识。盈灿集团总裁、网贷之家创始人徐红伟对21世纪经济报道记者表示，线下财富门店吸收到的资金用于资产投资是应有之义，但现阶段这种门店的道德风险很大。尽管不乏平台合规经营，将资金按照约定用于真实的投资项目，但这种模式极易被不法分子利用，且隐蔽性极大。

多位地方金融监管人士掌握的情况大致相同，即对从外地到当地开设的线下理财门店保持警惕。“这些理财门店的风险最大，相当于吸收了本地百姓的钱，汇流到总部，会设法避开我们的监管。”全国多地网贷平台相继收缩线下财富门店。翼龙贷CEO王思聪在此前3月份接受媒体采访时也表示，当时翼龙贷在全国有7家线下理财门店，但已经全部砍掉。

捷越联合总裁马晓军也告诉记者，该公司在历史高峰期时，线下经营的财富门店将近100家，但现在正在逐步关停合并到50多家。接下来，“基于网贷管理办法，我们会逐步对线下财富门店做业务调整。”马晓军介绍，在该平台的资金来源中，线下财富门店提供的资金目前占借款余额的40%左右，并且这一比例在不断下降。

除此之外，捷越联合在2013年成立时，和行业内的互联网平台建立业务资金合作关系，此后也成立了自己的互联网平台“向上金服”，来自互联网途径的资金占到平台借贷资金来源的50%多。此外，捷越联合也在对接信托渠道，开展房屋抵押方面的业务。“未来我们将更多对接机构资金，降低资金成本。”

去四、五线城市找资产：资产荒蔓延，同样困扰着网贷平台。根据网贷之家的统计，今年5月网贷行业综合收益率为10.96%，环比下降了28个基点，同比下降了358个基点，行业综合收益率不断下降。低息平台占比持续增多，综合收益率介于8%-12%的平台占比为39.09%，占比环比上升了1.96个百分点。马晓军表示，资金端的困扰并不是很难解决，当下关键是如何拓展更多的场景，找到更优质的资产。该平台的做法是，到四、五线城市去。

捷越联合今年在四、五线城市布局了40多家更小规模的信贷门店，总数达200家左右。“大量的金融机构在四五线城市的业务还是在吸储，资金流向一二线城市，而四五线城市老百姓的资金借贷需求还比较旺盛，但获得资金渠道较少，这是一个很大的市场。”此外，平台也在于居然之家、步步高等商户洽谈消费分期业务拓展资产。

马晓军表示，线下信贷门店的业务人员可以主动开发信贷需求，在门店内完成对贷款客户的签约和风险审核。“线下门店主要在签约时审查贷款客户的还款意愿降低欺诈风险。在大数据和流量有限的情况下，对于多数平台通过纯线上模式控制风险问题较大。”

徐红伟对21世纪经济报道记者表示，当下银行仍然极少会提供10万元以下的信贷服务，这为网贷平台提供了广阔的空间。许多平台通过将原来的抵押贷款向消费金融领域拓展，与美容院等消费场景开展合作，或者在供应链金融上发力，在汽车消费的全产业链金融服务上，都有网贷平台参与的身影。“据我所知，有许多平台做这些业务做得都很好，许多平台并不像外界想象的那么惨，只是在资产端的业务因为普通大众接触较少不为人知。”

用脑袋想一下，从信用贷款端的债权转让，调整到消费分期的债权转让，这里面包含了几个意思？可以收费和盈利的节点就更多了，有兴趣的可以去研究下淘宝的花呗如何设计收费节点的。没有行业运营背景网贷平台，想要切入消费分期，可以做，但是会受制于行业合作机构。这种层面的合作，财务投资的意味更浓些，汽车金融也是如此。