在成功转型网红电商社区后，微博的市值在 2016、2017 年增长了 10 倍，但今年它遇到了进一步增长的困境。从 2 月开始，微博股价一泻千里，从 140 美元/股跌到今天 73 美元/股。期间公司经营其实没什么变化，80%以上收入还是靠卖广告，二季度利润还增长了 80%。

只不过，受到互联网红利结束、抖音崛起的影响，它的获客成本大幅上升、未来预期利润增长速度大幅下降。在这种情况下，微博近日作出了第一个经营上的应对：收购一直播。

一直播的母公司是一下科技，它旗下的小咖秀、秒拍、一直播是微博娱乐化电商化转型后的爆款制造机器。2014 年秒拍发起“冰桶挑战”公益活动，迅速获得广泛使用；2015 年，对嘴表演飙戏 APP 小咖秀，短时间内也十分火爆；2016 年一直播上线，也成为很火的直播平台。而且，小咖秀、秒拍、一直播都是直接嵌在微博里的，用户可以直接在微博上看短视频、直播，只有自己发起直播才需要下载直播应用。

相较于图片和文字，小咖秀、秒拍、一直播这样的短视频传播显然更加迅速，更利于商品展示和广告投放。在 2016 年一季度，微博广告收入同比增长只有 30%，短视频和直播上线后，微博的广告收入扶摇直上，2017 年一季度同比增长 80%，之后的季度增长一直维持在 60－70%。

可以说，一直播帮助了微博变现，但自己却留不住用户。大量使用明星和网红直播，带货是可以，但平台用户粘性不高，打赏也会比较少。今年还因涉嫌传播低俗内容，被要求开展专项清理工作。

但微博现在的日子也不太好过，互联网红利消失，加上抖音的出现，让管理层对今年第三季度的预期非常悲观，预计第三季度广告收入季度同比增速将降至 49%-52%，是近三年的新低。

事实上，社交平台公司除了主打陌生人社交的陌陌、Match Group，今年经营都遇到了危机。Facebook 因为欧洲隐私政策和广告业务增长放缓，股价一度暴跌 22％；Twitter 在清理虚假账户时也大跌 20%，而腾讯受制于游戏版号新政策，利润增长放慢，股价也一路下滑。但市场对微博的预期似乎尤其悲观：在新的社交媒体和算法分发时代，纯靠广告变现的微博可能会成为第一个落伍者。

在这样的情况下，微博收购一个已经内嵌在平台里、曾经帮助自己加强卖广告变现能力、但自身经营出现问题的直播平台，能产生多大新的效益是个不小的疑问。

在成功转型网红电商社区后，微博的市值在 2016、2017 年增长了 10 倍，但今年它遇到了进一步增长的困境。从 2 月开始，微博股价一泻千里，从 140 美元/股跌到今天 73 美元/股。期间公司经营其实没什么变化，80%以上收入还是靠卖广告，二季度利润还增长了 80%。

只不过，受到互联网红利结束、抖音崛起的影响，它的获客成本大幅上升、未来预期利润增长速度大幅下降。在这种情况下，微博近日作出了第一个经营上的应对：收购一直播。

一直播的母公司是一下科技，它旗下的小咖秀、秒拍、一直播是微博娱乐化电商化转型后的爆款制造机器。2014 年秒拍发起“冰桶挑战”公益活动，迅速获得广泛使用；2015 年，对嘴表演飙戏 APP 小咖秀，短时间内也十分火爆；2016 年一直播上线，也成为很火的直播平台。而且，小咖秀、秒拍、一直播都是直接嵌在微博里的，用户可以直接在微博上看短视频、直播，只有自己发起直播才需要下载直播应用。

相较于图片和文字，小咖秀、秒拍、一直播这样的短视频传播显然更加迅速，更利于商品展示和广告投放。在 2016 年一季度，微博广告收入同比增长只有 30%，短视频和直播上线后，微博的广告收入扶摇直上，2017 年一季度同比增长 80%，之后的季度增长一直维持在 60－70%。

可以说，一直播帮助了微博变现，但自己却留不住用户。大量使用明星和网红直播，带货是可以，但平台用户粘性不高，打赏也会比较少。今年还因涉嫌传播低俗内容，被要求开展专项清理工作。

但微博现在的日子也不太好过，互联网红利消失，加上抖音的出现，让管理层对今年第三季度的预期非常悲观，预计第三季度广告收入季度同比增速将降至 49%-52%，是近三年的新低。

事实上，社交平台公司除了主打陌生人社交的陌陌、Match Group，今年经营都遇到了危机。Facebook 因为欧洲隐私政策和广告业务增长放缓，股价一度暴跌 22％；Twitter 在清理虚假账户时也大跌 20%，而腾讯受制于游戏版号新政策，利润增长放慢，股价也一路下滑。但市场对微博的预期似乎尤其悲观：在新的社交媒体和算法分发时代，纯靠广告变现的微博可能会成为第一个落伍者。

在这样的情况下，微博收购一个已经内嵌在平台里、曾经帮助自己加强卖广告变现能力、但自身经营出现问题的直播平台，能产生多大新的效益是个不小的疑问。