经济导报记者 时超：假期，本是市民将闲置资金用于购买理财产品，为自家资产保值增值的较好时机。然而，经济导报记者清明节期间采访发现，与去年同期相比，银行销售的短期理财产品预期收益率均出现了明显下降，降温态势明显。

“市场流动性宽松，资金利率下降，都会对理财产品的收益产生一定影响。”4日，建设银行理财规划师张建向导报记者表示。受此影响，不少市民开始把目光转向长期理财产品，甚至跳出银行，瞄向基金、股票等投资领域。业内分析人士指出，这一倾向很可能导致银行理财产品的总体规模出现下降，市场恐将进入低迷时期。

预期收益率大幅下滑

“7天期的年化收益率才2.5%，太低了。”近日，济南市民张全向导报记者表示，他有一部分闲置资金，想在清明节前购买理财产品来保值，谁知询问各家银行发现，以往年化预期收益率动辄超过3%的短期理财产品已经没有了，大多数产品的收益率仅能在2.5%左右徘徊。

导报记者节日期间在各银行采访时发现，正如张全所说，虽然各大银行针对清明节小长假推出了特别版理财产品，但与去年同期相比，这些产品的预期收益率明显出现下滑态势。

比如，光大银行清明节前发行的一系列假日理财产品，从3月31日开始计息，运作期5天，共分为5万元、50万元、500万元3种起始申购金额，分别对应不同的收益率。其中，5万元为投资起点的产品预期年化收益率为3.5%，50万元为起点的预期年化收益率为3.6%，500万元为起点的预期年化收益率为3.8%，与去年同期相比出现了大幅下滑。其中，5万元申购金额对应的预期年化收益率较上年同期低了0.5个百分点；500万元申购金额对应的预期年化收益率较上年同期低了1.2个百分点，降幅高达24%。

“不少理财产品的收益率都是与银行间资金拆借利率（shibor）以及票据市场挂钩的。今年以来，央行下调存款准备金率，暂停央票发行，保证了市场的资金充裕，拆借利率和票据市场的贴现利率都不高，理财收益自然有所降低。”张建向导报记者分析。

银率网统计数据显示，3月份发行的人民币理财产品中，投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.8%，较1月下降0.1个百分点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.8%，下降0.1个百分点；3至6个月的理财产品平均预期收益率为5.2%，下降0.1个百分点；6个月至1年的理财产品平均预期收益率为5.6%，下降0.2个百分点；1年以上的理财产品平均预期收益率为8.2%，下降1.2个百分点。

同时，收益下滑的趋势在节后更有愈演愈烈的态势。中国银行在节前推出的一款假日理财产品，5万元起售，预期年化收益率为2.56%，运作期6天。然而节后，其相同投资期限的一款产品，预期年化收益率仅有2.4%。

总体规模或将下降

据导报记者了解，由于短期理财产品的收益率下滑幅度较大，不少投资者已经将目光转向了长期理财产品。

“投资者普遍预期未来理财产品收益还可能进一步下滑，所以尽快锁定期限稍长一些的产品，以获得较高的收益。”张建表示，“此外，投资短期理财产品在收益日前后都会有几天的‘闲置期’，这无疑将摊薄产品的实际收益率。如果不是随时需要用钱，投资长期理财产品更划算。”

此外，采访中也有银行业内人士向导报记者表示，除了购买长期理财产品，一些投资者出于对股市探底的判断，开始将资金转向基金、股票领域。

一位股份制银行济南分行理财中心的负责人向导报记者表示，“虽然现在销售的理财产品余额并没有明显下降，但如果股市回暖，必然会分流掉部分投资者的资金，影响银行理财市场。这让市场充满了不确定性。”

在东方证券分析师金麟看来，实际上，由于银行短期理财产品受到银监会的限制，长期理财产品大行其道，已经让银行理财产品发行规模出现减少态势，“比如，去年1只理财产品的发行期限是1个月，一年发行12次；如今发行期限延长到6个月，一年发行2次。这就会导致理财产品的发行额下降。”