银财苏州：银行发行理财产品，曾经一度受到社会大众的青睐。就是因为其有很强大的信誉保证以及稳定的收益，热门程度一度可以与基金、债券产品叫板。但随着近期资金价格的下行，银行理财产品收益率也呈下行趋势，银行理财产品的竞争力也正在下降。为了招揽储蓄，商业银行加大了保本型理财产品的发行力度，保本型理财产品的发行呈现出激增态势。

据相关统计显示，银行业保本理财产品发行数量占比，已经由去年四季度的35%上升至今年一季度的39.3%。在商业银行资产负债表内，保本型理财产品被记作结构性存款。数据表明，结构性存款贡献了一季度新增存款的15.6%，在上市银行存款中的占比亦上升1.3个百分点，其中结构性存款占比上升较快的包括深发展（000001,股吧）的7.5%和建行的3.1%。

进入4月份以后，保本型产品的发行继续呈逐渐增多趋势。4月份12家银行发行了141款保本型结构性理财产品，恒生银行以40款的发行量位居第一，渣打银行位列第二，发行量为27款。中资银行方面，中国银行（601988,股吧）和渤海银行发行量较多，分别达到18款和13款。

为了缓解存贷比压力，越来越多的银行开始通过将理财产品直接列入存款科目的方式来做大存款基数。这一做法推高了银行存款业务的成本，使得原本受到严格控制的存款利率上限正在面临突破。某国有银行个金部人士表示，在利用银行理财产品增加存款方面，目前商业银行的主要做法有三个，最通常的做法是将保本型理财产品销售直接纳入结构性存款计算。据数据显示，今年1至3月52家商业银行共发行3049款理财产品，其中保本型1271款，占比41.69%，比去年同期上升9.33个百分点。

对保本型理财产品计入存款科目，银监会有明确的规定。银监会2005年颁布并实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第22条规定，商业银行销售的理财计划中包括结构性存款产品的，其结构性存款产品应将基础资产与衍生交易部分相分离，基础资产应按照储蓄存款业务管理，衍生交易部分应按照金融衍生产品业务管理。从监管层面来看，将保本型理财产品计入存款科目便于监管，以存定贷。但对于商业银行来说，在扩大存款规模，缓解存贷比压力的同时，也要承受缴纳存款准备金带来的损失。

此前一些银行发行结构性理财产品纳入结构性存款统计。即在普通存款的基础上，募集资金的一定比例用于投资金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等）投资，一定比例投资于货币市场，设计成结构性理财产品，进而统计到结构性存款。

此外，一些商业银行对存款产品也在进行创新。比如某股份制银行推出了“活期宝”账户，当客户的这类账户存款余额达到5万元或者20万元以上，将自动转换申购理财产品，这类理财产品申购资金直接统计为存款。

此前银行理财产品以较定存利率有明显优势来吸引客户，保本理财产品数量并不多，现在收益率优势不如从前，那么银行要从其他方面来弥补，通过服务来留住客户。

保本保收益对市民而言，也同样具有诱惑力。某国有银行开始销售一款保本保收益的低风险理财产品，起购金额为5万元，期限为91天，预期年化收益率为4%，而当前3个月定存年利率仅为3.1%。另一家国有银行正在销售的一款期限为365天的保本保收益理财产品，起购金额同样为5万元，预期年化收益率为4.4%，而当前银行一年期定存利率为3.5%。计算发现，用5万元投资前者将获得2200元的收益，用于定存利息收入仅为1750元。

最近半年来，央行3次降低存款准备金率，增强了市场资金流动性，银行“钱紧”局面有所缓和。由于目前贷款需求下降得比较厉害，银行不再需要将理财产品作为揽储的重要手段。此外，去年下半年后，银监会严禁商业银行通过发行短期理财产品变相高息揽储，也促使一些高收益理财产品淡出市场。银行理财产品收益率普遍下降的同时，保本型理财产品被更多的商业银行所重视。（作者为中国证监会执业证券咨询顾问）

银财苏州：银行发行理财产品，曾经一度受到社会大众的青睐。就是因为其有很强大的信誉保证以及稳定的收益，热门程度一度可以与基金、债券产品叫板。但随着近期资金价格的下行，银行理财产品收益率也呈下行趋势，银行理财产品的竞争力也正在下降。为了招揽储蓄，商业银行加大了保本型理财产品的发行力度，保本型理财产品的发行呈现出激增态势。

据相关统计显示，银行业保本理财产品发行数量占比，已经由去年四季度的35%上升至今年一季度的39.3%。在商业银行资产负债表内，保本型理财产品被记作结构性存款。数据表明，结构性存款贡献了一季度新增存款的15.6%，在上市银行存款中的占比亦上升1.3个百分点，其中结构性存款占比上升较快的包括深发展（000001,股吧）的7.5%和建行的3.1%。

进入4月份以后，保本型产品的发行继续呈逐渐增多趋势。4月份12家银行发行了141款保本型结构性理财产品，恒生银行以40款的发行量位居第一，渣打银行位列第二，发行量为27款。中资银行方面，中国银行（601988,股吧）和渤海银行发行量较多，分别达到18款和13款。

为了缓解存贷比压力，越来越多的银行开始通过将理财产品直接列入存款科目的方式来做大存款基数。这一做法推高了银行存款业务的成本，使得原本受到严格控制的存款利率上限正在面临突破。某国有银行个金部人士表示，在利用银行理财产品增加存款方面，目前商业银行的主要做法有三个，最通常的做法是将保本型理财产品销售直接纳入结构性存款计算。据数据显示，今年1至3月52家商业银行共发行3049款理财产品，其中保本型1271款，占比41.69%，比去年同期上升9.33个百分点。

对保本型理财产品计入存款科目，银监会有明确的规定。银监会2005年颁布并实施的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第22条规定，商业银行销售的理财计划中包括结构性存款产品的，其结构性存款产品应将基础资产与衍生交易部分相分离，基础资产应按照储蓄存款业务管理，衍生交易部分应按照金融衍生产品业务管理。从监管层面来看，将保本型理财产品计入存款科目便于监管，以存定贷。但对于商业银行来说，在扩大存款规模，缓解存贷比压力的同时，也要承受缴纳存款准备金带来的损失。

此前一些银行发行结构性理财产品纳入结构性存款统计。即在普通存款的基础上，募集资金的一定比例用于投资金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等）投资，一定比例投资于货币市场，设计成结构性理财产品，进而统计到结构性存款。

此外，一些商业银行对存款产品也在进行创新。比如某股份制银行推出了“活期宝”账户，当客户的这类账户存款余额达到5万元或者20万元以上，将自动转换申购理财产品，这类理财产品申购资金直接统计为存款。

此前银行理财产品以较定存利率有明显优势来吸引客户，保本理财产品数量并不多，现在收益率优势不如从前，那么银行要从其他方面来弥补，通过服务来留住客户。

保本保收益对市民而言，也同样具有诱惑力。某国有银行开始销售一款保本保收益的低风险理财产品，起购金额为5万元，期限为91天，预期年化收益率为4%，而当前3个月定存年利率仅为3.1%。另一家国有银行正在销售的一款期限为365天的保本保收益理财产品，起购金额同样为5万元，预期年化收益率为4.4%，而当前银行一年期定存利率为3.5%。计算发现，用5万元投资前者将获得2200元的收益，用于定存利息收入仅为1750元。

最近半年来，央行3次降低存款准备金率，增强了市场资金流动性，银行“钱紧”局面有所缓和。由于目前贷款需求下降得比较厉害，银行不再需要将理财产品作为揽储的重要手段。此外，去年下半年后，银监会严禁商业银行通过发行短期理财产品变相高息揽储，也促使一些高收益理财产品淡出市场。银行理财产品收益率普遍下降的同时，保本型理财产品被更多的商业银行所重视。（作者为中国证监会执业证券咨询顾问）