宏观，股指：

国际：

1、欧盟预算战争打响 英国成最大反对派。在七年一度的欧盟预算谈判中，“反欧洲”情绪渐浓的英国威胁投出否决票。七年一度的欧盟“预算峰会”于当地时间22日~23日召开。欧洲领导人们就各种补贴协议进行争论的场景，将充分诠释占欧盟GDP 5%的预算案是如何100%地耗尽欧盟政治能量的。



2、财政悬崖难挡消费热情 美零售股涨声迎接圣诞购物季。随着标志美国圣诞假日消费季启幕的“黑色星期五”到来，美国零售业面临新的提振。据美国零售联合会预计，今年的假日销售季美国零售商销售额有望增长4.1%,达到5861亿美元。

3、欧盟负责内部市场与服务的委员米歇尔·巴尼耶24日在接受法国欧洲一号电台采访时表示，欧盟峰会未能就欧盟中期预算方案达成一致不算是失败，只是中断谈判而已。

4、今日关注数据：美国10月芝加哥联储全国活动指数

美国11月达拉斯联储制造业活动指数

德国10月出口物价指数年率

国内：

1、中央经济工作会议12月召开 明年GDP目标或定7.5%.2013年中国经济的增长目标是目前市场舆论的焦点。《第一财经（微博）日报》获悉，2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，或将设定为7.5%.

2、证监会确定证券期货领域改革五大主线。证监会副主席姜洋24日表示，证监会将进一步深化证券期货领域改革，充分发挥资本市场的资源配置功能。姜洋还表示，将积极做好国债期货上市的准备工作，完善国债市场的风险管理和定价功能，并积极推动原油、焦煤等期货品种上市的研究工作。

3、央行副行长：区域性金融改革切忌一哄而上。央行副行长潘功胜在日前举行的2012年重庆金融开放论坛上表示，区域性金融改革要立足本地实际，科学规划，合理布局，突出区域特征，实现差异化发展，避免一哄而上。

交易提示：期指小幅冲高后维持震荡，10日线附近争夺。（1）零售商在感恩节促销，消费回暖刺激美股上涨。（2）国务院副总理强调改革是经济和资本市场发展的最大“红利”,制度红利有望给市场带来活力；国债期货准备工作亦在推进。（3）期指小幅走高后维持高位震荡，量能较上一交易日放大；期指总持仓减600余手，12合约升水再度缩至2点，略显谨慎。具体操作：1212合约上升到10日均线附近争夺，关注压力位2200.仅供参考。

有色金属：

1、德国11月商业信心指数意外上涨。Ifo协会周五公布的德国11月商业信心指数由10月的100升至101.4,为八个月来首次上涨。接受彭博调查的48位经济学家的中位预测为99.5 .另一项数据显示，法国商业信心较上月创下三年余新低的水平有所升高。德国11月商业信心指数意外上涨，这显示欧洲最大经济体增长或反弹。

2、河南新探明铝土矿8500多万吨。24日从河南省地质调查院获悉，该院在豫西-新安-济源铝土矿远景调查中取得重大突破，发现铝土矿8500多万吨，并伴有部分轻稀土资源。铝土矿是生产金属铝的最佳原料，也是最主要的应用领域，铝土矿的非金属用途主要是作耐火材料、研磨材料、化学制品及高铝水泥的原料。

3、菲律宾大幅调低未来四年矿业投资目标。菲律宾矿产和地质科学局22日大幅调低菲国未来4年矿业投资目标，从原先预测的98.1亿美元锐减至30.8亿美元。菲律宾矿产和地质科学局称，该国矿业领域吸收投资下降，新的采矿许可证发放暂停，是当局决定调低对矿业投资预测的原因。菲律宾矿产资源丰富，在世界矿产资源储量中占有重要地位，其中铜矿、镍矿、锌矿、金矿和银矿的储量都居世界前列。

4、伦敦金属交易所（LME）三个月期铜收涨0.70%,报每吨7,777美元，高于周四收盘报每吨7,715美元，但本季仍可能收跌。纽约商品期货交易所（COMEX）12月期铜上涨3.20美分，报每磅3.5280美元，盘中交投区间为3.4805-3.5305美元。

交易提示：美元下跌令铜价反弹，但需求忧虑仍阻碍反弹高度，预计铜价继续维持高位震荡，建议维持短线操作或者观望的思路。锌铝过剩压力阻碍价格反弹，短线操作为主。

钢材：

1、产能过剩，已成为拖累中国钢企发展的一大顽疾。尤其成问题的是，在现有产能中有很大比例并未受到监管，这给产业规划带来难题。近日，工信部原材料司钢铁处处长张德琛表示，现有钢铁业产能中一多半并未经核准，部分企业长期生存在灰色地带，游离在国家正常监管之外。靠现有的一些管理办法，想要管住这些产能，已经很难办到。

2、据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年11月23日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1192.7万吨，较前一周减少16.5万吨。总库存也创下2009年12月以来的新低。与去年同期相比（2011年11月25日），总库存减少120.9万吨，降幅五周来首次放大；而建筑钢材库存相比去年同期增加24万吨，增幅放大。

3、国家发改委已就2013年煤炭产运需衔接定调，核心政策包括三点：首次取消煤炭重点合同；首次放开铁路运力配置；继续完善煤电联动机制。

4、据报道，24日中钢协副会长刘振江在环渤海钢铁市场论坛上表示，10月份以来钢铁行业好转，大中型钢企单月盈利3亿实现扭亏，但钢铁主业仍然亏损。而前9个月行业曾累计净亏55亿，9月份钢企基本每生产一吨钢就亏损70块钱。

5、23日国内铁矿石市场价格变动不大，进口铁矿外盘稳中有跌；钢坯市场价格弱势运行；生铁、废钢市场价格稳中有跌；焦炭、炼焦煤市场价格稳中有涨；铁合金市场特种合金、普通合金价格稳定。螺纹钢现货下跌。

交易提示：螺纹钢现货持续弱势。成本端炼焦煤及焦炭价格坚挺；供应方面，10月全国粗钢日产量较9月有所回落，但幅度不大；需求方面，随着天气逐步转冷，各地开工率预计将有所回落，长期需求前景不佳令螺纹钢价格承压。螺纹钢1月贴水加大同时需求前景不看好，螺纹1-5合约预计继续分化。建议暂时离场观望或短线操作。

焦炭：前期受煤矿的减产停产影响，煤价较为抗跌，将从成本上支撑焦炭价格；另一方面，在焦炭产量下降，短期需求又有所好转的情况下，焦炭现货价格较为坚挺；但长期需求前景不佳又将压制焦炭价格。建议暂时离场观望或短线操作。

PTA:

1、 美国原油期货周五在清淡的假日交投模式中收高，受股市上涨及美元下滑提振。埃及爆发新示威再次引发供应忧虑，且投资者对希腊金援会谈感到乐观，为油市带来额外支持。NYMEX 1月原油期货合约上涨90美分或1%,报收于每桶88.28美元。ICE布兰特原油期货1月合约收高83美分，至每桶111.38美元。

2、 亚洲对二甲苯（PX）市场价格上涨2美元/吨至1567美元/吨CFR中国台湾/中国大陆及1546美元/吨FOB韩国。

3、 PTA进口现货市场行情略有上扬，市场台湾货源报价1115美元/吨附近，下游厂家递盘价格在1100元/吨左右，实际商谈价格在1110美元/吨左右。韩国货报盘价格在1095-1100美元/吨左右，下游厂家递盘价格在1090元/吨附近，实际商谈价格在1095-1100元/吨附近。

4、 PTA华东内贸市场行情平淡，持货商报盘价格8200元/吨左右，下游厂家递盘价格在8100元/吨左右，实际商谈价格在8100-8150元/吨附近。

5、 PTA现货价格盘整，MEG价格走势调整，半光聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘整，CDP切片价格走势平稳，聚酯瓶片价格走势暂稳。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格均为调整，CPL、锦纶6切片价格暂稳。

交易提示：PTA期市上涨意愿稍强，先现货表现平平，由于现货持稳，期价处于相对补涨阶段，1301带动1305回涨，幅度相对有限。不建议追涨，关注5月在7900的阻力。

橡胶：

1、美国股市在黑色星期五收盘走高，本周创数月来最大单周百分比涨幅。今日股市交易时间缩短，交投淡静。道指涨至13009.68点，涨幅1.35%.

2、日本汽车制造商说，中国市场的前景终于有所改善。这些公司纷纷公布相关措施，力图收回失去的市场份额。但分析人士说，仅靠迅速实施一些补救措施是不够的。

3、ANRPC报告称，2012年越南产量将增加15万吨至95.5万吨；马来西亚产量将为95万吨；印尼增加23万吨至326万吨；印度超过90万吨，增加约3万吨；中国产量将逼近80万吨。预计今年四季度，ANRPC成员国天胶产量将下降。

4、全乳胶报价在23600左右。云南产区已停割，据悉昆明目前除期货库的1.5万吨全乳胶外，社会库亦有近2万吨全乳胶库存；海南方面3万吨期货库容已满，社会库容量有待进一步了解。

5、泰国农业部副部长Yuttapong Charasathien称，泰国政府计划扩大橡胶收储规模，5月份以来泰国政府已购买了17万吨橡胶，至明年3月计划进一步购买25万吨。此外，泰国还将继续推进8月份与印尼和马来西亚达成的出口缩减计划，泰国同意的出口缩减份额为15万吨。

6、周五泰国合艾原料市场胶片79.88泰铢/公斤跌0.03泰铢/公斤，烟片81.89泰铢/公斤跌0.1铢/公斤；胶水77泰铢/公斤。

7、截止11月16日，青岛保税区橡胶库存已达到历史以来高点。青岛保税区橡胶库存较10月31日增加9000吨至28.03万吨。分品种来看，天胶增加6300吨，合成胶减少800吨，复合胶增加3500吨。

8、合成胶继续走低，松香丁苯和顺丁胶厂家价格16700和18200,丁二烯非主流厂家报价下调1000至13500.市场跟行走低，丁苯顺丁暂时维持顺挂，但贸易商信心不足，市场交投亦持续低迷。

9、上海期货交易所11月23日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存44450吨，较上一交易日减少3520吨。

交易提示：沪胶在25000附近遭遇较为集中的套保卖盘，进一步上行力量不足，但中国收储消息以及泰国政府计划扩大橡胶收储规模亦提供利好支撑，短期沪胶恐继续围绕24000-25000区间震荡。

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能源化工（PVC、LLDPE）：

1、美国原油期货周五在清淡的假日交投模式中收高，受股市上涨及美元下滑提振。埃及爆发新示威再次引发供应忧虑，且投资者对希腊金援会谈感到乐观，为油市带来额外支持。NYMEX 1月原油期货合约上涨90美分或1%,报收于每桶88.28美元。ICE布兰特原油期货1月合约收高83美分，至每桶111.38美元。

2、周四亚洲乙烯市场再度陷入下滑趋势，单体加大大跌30美元/吨，CFR东北亚收于1170美元/吨，CFR东南亚收于1143美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1330美元/吨，折合人民币完税价10437元/吨。

4、PE各地报价小幅疲软下滑，成交一般，华东线性主流报价10700-10850元/吨，华北10550-10750元/吨，华南10500-10700元/吨。部分产品市场流通资源不多，经过中石化中石油主动降价，销售有利润，合同户开单较积极。下周国内石化面临结算停销，市场流通资源有望减少，预计月底前行情小幅整理为主，部分货少产品报价相对坚挺。

5、国内电石市场价格整体保持稳定。各电石主产区电石炉开工负荷依然维持低位，小规模电石炉停产现象仍在持续，市场货源供应情况尚可，但部分地区排队卸车情况时有出现，同时氯碱企业需求量难有明显改善。目前国内电石企业经营成本压力依然较大，虽然近期受限产影响，部分地区电石库存有所下降，但业内对后市行情并不乐观。

6、国内PVC东南沿海地区整体表现平稳，贸易商库存货源依然不多，进入消费淡季，成交量难以放大，导致市场价格波动不明显。华东地区普通电石法五型料主流出库报价在6350-6400元/吨，部分高端货源报价在6600元/吨左右。华南地区PVC电石法五型料主流出库报价在6420-6500元/吨，部分高端报价在6600元/吨左右亦有耳闻。乙烯料报价多集中在6700元/吨左右。

交易提示：德国数据利好，且原油供应忧虑再起，23日欧美股市原油普涨。中油/石化继续小幅调低出厂报价，市场货少但需求疲软，成交价阴跌。短期基差高位，L1305成功站上10日均线，试空单止盈离场后短线操作，支撑位9650和9750,压力位9950和10050.V自身基本面疲软前行，技术上震荡筑底，空单止盈离场后短线操作，支撑位6350和6400,压力位6500和6550.

甲醇：

1、欧盟（European Union）领导人结束了在布鲁塞尔进行的为期两天的会议，但未能就欧盟预算问题达成协议。欧盟高级官员们承认，谈判困难且存在分歧，但他们表达了对2013年年初第二轮谈判取得进展的谨慎乐观态度。

2、我国页岩气勘查、开采尚处于起步阶段，为加快推进和规范管理页岩气勘查开采，国土资源部日前发布《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》。《通知》提出，要积极稳妥推进页岩气勘查开采，充分发挥市场配置资源的基础性作用，以机制创新为主线，以开放市场为核心，正确引导和充分调动社会各类投资主体、勘查单位和资源所在地的积极性，加快推进、规范管理页岩气勘查、开采活动，促进我国页岩气勘查开发快速、有序、健康发展。

3、国际原油WTI连续价格报88.28美元/桶，涨1.16美元/桶；布伦特原油连续价格报111.38美元/桶，涨1.03美元/桶。

4、当前西北主产去甲醇企业整体开工处于高位，库存压力不断增加。从上周初至今，多数企业陆续加快降价幅度及速度以刺激贸易及下游购买积极性；然需求原本乏力的下游，现观望情绪愈加浓厚，市场交投气氛多显清淡。受西北主产区价格不断下调影响，预计华北、华中及山东等地后期仍将有小幅下调举措。悉华南港口当前货源流通暂无压力，预计维稳运行。

销区华东地区现货价格均价维持在2780元/吨，保持稳定，其中江苏地区维持在2710元/吨，保持稳定；华南地区现货价格均价维持在2845元/吨，保持稳定；华北地区均价维持在2530元/吨，保持稳定；华中地区现货均价维持在2735元/吨，跌25元/吨，山东地区均价维持在2620元/吨，保持稳定；西北地区继续下跌，内蒙地区维持在2100元/吨，新疆地区维持在1750元/吨以上。

5、国内甲醛市场今日走势稳定为主，因当前原料行情欠佳，甲醛厂多以坚稳出货为主，成交氛围平淡；山东市场收于1280-1380元/吨；东北维持1450-1500元/吨，局部稍低1430元/吨有；河北区间在1400-1450元/吨；短线市场仍需关注原料甲醇走势。

国内醋酸市场价格暂稳，成交平淡。目前市场现货充足，虽有南京工业园供电设备检修，园区供气受影响，部分工厂停车消息刺激，然市场心态仍然消极，下游按需采购，成交有限。原材料甲醇价格继续走低。今日华北地区主流送到价格在2950左右 ,现金价格在2900左右；华东2950元/吨出罐；华南出罐3200元/吨左右，送到价格3250-3300元/吨左右。预计市场将会继续维持弱势，在市场现货充足的情况下行情难有起色。

7、甲醇期货ME301收在2735元/吨，涨10元/吨。

交易提示：现货港口价格保持稳定，内地仍有下跌空间，期价1月坚挺，短线思路对待。

豆类、油脂类：

1.美国农业部（USDA）报告称，最近一周美国大豆出口销售为45.36吨，位于交易商预估的40-65万吨区间内。

2.巴西谷物行业协会Abiove将巴西已收割完成的大豆产量预估上调至6770万吨，此前预估为6680万吨，指出这意味着大豆出口量增加80万吨。

交易提示：美豆消息面匮乏，料维持1370-1450美分区间波动；国内豆粕关注1月临近交割前资金动向，豆油1305合约关注20日均线或8650附近的压力，观望；马棕库存忧虑再现，连棕20天线为止损可少量抛空。

白糖：

1. 据昆商糖网统计，截至11月23日，全国食糖主产区已经开榨糖厂数约为64家，分别为：新疆14家，黑龙江10家，内蒙古4家，广西32家，广东3家，海南1家。

2. 海南省2012/13榨季已于11月23日在海南东方糖业有限公司拉开序幕。估计到本月底还有2-3家糖厂开榨，但多数糖厂将在12月上旬开榨。

3. ICE原糖期货周五触及一周低位，其在未能突破3月合约本周稍早每磅20美分左右的多个阻力位后走低。3月原糖期货挫跌0.5美分，或2.5%,报每磅19.14美分，仅脱离日低19.11美分。伦敦3月白糖期货下滑11.80美元，或2.25%,结算价报每吨510.60美元。

交易提示：原糖大幅收低。受开榨糖厂数量攀升影响，周末现货糖价延续小幅下调趋势，供应压力临近而春节旺季仍然遥远。郑糖在5400压力位之下存在回调要求。操作上前期空单持有，若上探至5400可加仓，止损位宜设置在5430.

棉花：

1. 美国农业部（USDA）周五公布的数据显示，11月15日止当周美国当前市场年度棉花出口销售净增39.78万包，新销售41.65万包。

2. 11月23日，计划收储236420吨，实际成交156760吨，成交比例66.3%,较前一天增加115620吨。其中新疆库点计划收储22000吨，实际成交22000吨，成交比例100.0%;内地库计划收储101620吨，实际成交21960吨，成交比例21.6%.骨干企业成交112800吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交3207000吨，新疆累计成交1774320吨，内地累计成交958840吨，骨干企业累计成交473840吨。

3. 美国即期棉花期货价格周五录得约一个月来的最大单日跌幅，因市场重新担忧全球供应过剩，抵消了数据显示中国和巴基斯坦涌现新买盘的影响。ICE交投最活跃的3月期棉挫跌1.43美分或1.7%,结算价报每磅71.43美分。

交易提示：美棉大幅收低。而国内郑棉低位受到国家托市及棉农惜售情绪的支撑，高位则会遭受产业资金的打压，行情独立，维持19000-20000大区间震荡思路。近期近月多头软逼仓，郑棉以空头展期远月交易为主，1305合约向上动能不足，而下方19000支撑尚且牢固，技术上突破20天线前暂不考虑短多。操作上以观望为主。

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