银财苏州：由于年底揽储压力猛增,近期很多银行纷纷推出跨年度的高收益理财产品。记者发现，目前近300款理财产品中，有14款理财产品的预期收益超过了5%，最高的预期收益达到了11%。但高收益理财产品往往是挂钩股市、黄金的结构性产品。而这些结构性产品最终能否实现预期的高收益就得碰运气了。



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理财产品“上火”

“11月23日起售56天理财，5万元起，年化收益率4.3%，欢迎来电预约额度。”日前，市民崔先生收到一条银行促销短信，这款短期产品的收益率让他眼前一亮。

记者调查发现，临近年关，银行加大了理财产品的推销力度，除了在营业网点加强宣传，很多银行客户经理通过短信、电话形式主动营销。

记者刚进入农业西路上的一家银行，工作人员就忙着介绍理财产品。尽管是上班时间，理财产品办理柜台前还是排了三四个人。“昨天一上午就卖了五六十万，今天也没闲着，一直在帮客户购买理财产品。”理财经理介绍，这两天该行新推出的多款理财产品相当抢手。

正在购买理财产品的张先生表示，最近一个多月一直在盯着各银行理财产品的最新信息，他发现从这个月中下旬开始，预期收益率普遍提高不少，于是准备把手里的闲钱从银行里取出来买理财产品，以获得更高的收益。理财产品收益率为何突然提高？某股份制银行理财师坦言，每到年关，为了监管考核达标，各商业银行的首要工作目标就是吸收存款，理财产品就成了商业银行的主要揽储工具之一。

记者采访中感受到，年底银行对理财产品的推销力度在加大，除了在营业网点加强宣传，客户经理通过短信、电话形式主动营销，联络老客户。理财专家表示，根据以往经验，临近元旦和春节，银行会加强理财产品的发行数量和质量，无论是收益水平、管理期限等，客户可选择的余地更大一些，也更加容易挑选到最适合自己的产品。因此，目前手头上有资金的客户不妨“再等等”。

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银行再打收益率牌

记者昨日通过银率网查询到，目前郑州地区在售的银行理财产品大约有300款。其中14款理财产品的预期收益超过5%，最高预期收益达到11%。但是高收益理财产品均以挂钩股市、汇率、黄金的结构性产品为主。一些产品的说明普通市民很难看得懂，但是这款产品是保本的，再加上预期收益高达11%，这样看起来就让投资者非常动心了。除了挂钩股市表现的，还有挂钩黄金、汇率市场的，一般这种结构性产品均为保本产品，预期收益也比较高。

除了结构性产品，记者发现，还有一些是信托类的理财产品，预期收益不到6%。另外还有部分小银行推出的投向银行间市场债券及货币市场工具的理财产品，91天的理财产品，预期收益也达到了5.1%。收益率走高的同时，一些细心的投资者会发现，银行在产品发行和计息的时间选择上也是精心设计，很多产品恰好赶在元旦后到期。根据普益财富的监测数据，本周41家银行共发行了411款理财产品。其中，一个月(含)以下滚动期产品就发行了16款，市场占比为3.89%，一个月至三个月(含)期理财产品发行数为214款，市场占比为52.07%。不少理财产品委托结束期都精确计算在12月30日左右，或在元旦假期和春节假期前集中到期。今年三季度，投资期限一个月以内的理财产品平均预期年化收益率为3.67%，一至三个月理财产品平均年化预期收益率为4.18%。

记者发现，当前在售产品的收益率明显上涨，一至三个月期限的理财产品收益率大多在4.3%以上，收益率高于4.5%甚至5%的产品也不在少数。以某银行11月23日发行的56天理财产品为例，5万元起，年化收益率4.3%。而记者查看了其往期产品销售表，发现就在10月份，该类产品的收益还在4%左右。

该贴已经同步到 银财苏州的微博

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预期收益的泡沫

记者发现，本金有保障、预期收益又高的结构性产品往往是投资者抢购的对象，但是最终能否拿到宣传中的预期收益却不一定。某银行一款挂钩石油期货和黄金价格的理财产品，最终实现5%的收益率，与其公布的12%最高预期相比缩水了7个百分点。某银行发行的一款人民币理财产品实现0.5%的最低收益率，与该行当初公布的最高预期收益率5%相比，相差90%。

此外，近期到期的结构性产品还有0收益的。一家外资银行的挂钩交易所基金的结构性产品预期收益为10%，最终到期收益为0，另外一家股份制银行挂钩大宗商品期货价格人民币理财计划预期年化收益率为12.49%，实际收益也为0。业内人士称，收益比较差或者没有收益的往往是结构性理财产品。“结构性理财产品大多与汇率波动、股票走势或大宗商品价格挂钩，尽管有的银行对这些标的判断很专业，但是市场波动往往有时候会出人意料。”

“本来是冲着高收益去的，但最后却是低收益。”对于普通市民，究竟应该如何选购理财产品呢？主要考察的一个指标就是收益率，但事实上，理财产品说明书中的收益率通常是指预期收益率或者最高预期收益率，而不是实际收益率。

一业内人士表示，对于投资方向比较保守的理财产品（如债券、货币市场等）来说，银行主要是以债券的票面利率、货币市场利率走势等要素为基础测算，其预测效果较准确，故这类理财产品的预期收益率与到期收益率差别并不大，对投资者的指导意义较强。

另外一类“靠谱”产品是银行发售的信托类理财产品。银行对其有严格的风险管控及各种征信措施，到期收益率与预期收益率相差也不大。而挂钩股票、基金、黄金价格等标的的结构性理财产品，由于标的市场或挂钩标的市场行情很可能与银行预测不一致，故理财产品的预期收益率与到期收益率有一定差别，甚至差别很大。

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叫我如何去选它

“可以先看投资范围，确定理财风险。”中行河南省分行理财师刘晓阳介绍，目前商业银行发行的理财产品一部分投资于央票、同业拆借、债券回购等，这类理财产品投资起点相对较低，风险较小，同时收益率也相对较低；另一部分产品为信托类理财产品，这类产品往往起点较高，投资于高风险行业，高收益的同时也意味着高风险。

如何选择理财产品的发行银行？业内人士认为，国有银行推出的保本理财型产品适合中老年家庭投资者，四季度年化收益率应在3.6%至4.5%。

从历史来看，股份制商业银行专项类别、浮动利率型的产品业绩较好、亏损案例较少，可成为进取型理财家庭的首选。“市民可抓住第四季度的时间节点，多关注银行理财产品收益浮动的变化，挑选合适的时机购买收益率较高的产品增加收益。尤其是跨年期限1至3个月的产品收益优势将会逐渐突出。”某银行理财经理张诚红提醒，“理财产品一般有产品募集期，产品募集期结束后才开始正式起息”。业内人士介绍，市民需留意欲购理财产品是否会通过募集期拉长产品的实际投资期限，缩小理财产品的实际收益。“所以建议购买理财产品时，除了比较产品的收益率外，也要比较一下产品的起息日期，计算产品的实际收益率。”