银财苏州：中国证券基金业协会今日公布，首批50家私募机构获得牌照。据了解， 私募牌照分为私募证券类和私募股权类两类。其中上海重阳、博道投资、上海尚雅、深圳民森、深圳东方港湾等33家私募证券类基金获得牌照，鼎晖股权、歌斐资产、硅谷天堂、中信资本(天津)等17家私募股权类基金获得牌照。这是新《基金法》颁布后，首批具有独立法律意义的私募机构。

    首批50家牌照私募机构一览：

    (私募证券类)

    1.      上海重阳投资管理有限公司

    2.      富舜投资管理咨询(上海)有限公司

    3.      深圳民森投资有限公司

    4.      平安罗素投资管理(上海)有限公司

    5.      深圳市明曜投资管理有限公司

    6.      上海尚雅投资管理有限公司

    7.      上海万丰友方投资管理有限公司

    8.      上海国富投资管理有限公司

    9.      歌斐诺宝(上海)资产管理有限公司

    10.   深圳中睿合银投资管理有限公司

    11.   上海景林资产管理有限公司

    12.   杭州慧安投资管理有限公司

    13.   上海博道投资管理有限公司

    14.   北京鼎萨投资有限公司

    15.   深圳市翼虎投资管理有限公司

    16.   深圳长城汇理资产管理有限公司

    17.   上海宝银创赢投资管理有限公司

    18.   广州昭时投资合伙企业(有限合伙)

    19.   万博兄弟资产管理(北京)有限公司

    20.   上海合晟资产管理股份有限公司

    21.   上海世诚投资管理有限公司

    22.   上海久富资产管理有限公司

    23.   北京润晖资产管理有限公司

    24.   浙江思考投资管理有限公司

    25.   上海通金投资有限公司

    26.敦和资产管理有限公司

    27.深圳市康曼德资本管理有限公司

    28.深圳市东方港湾投资管理有限责任公司

    29.东航金控有限责任公司

    30.上海铭深资产管理有限公司

    31.深圳天生桥资产管理有限公司

    32.贵州友山基金管理有限公司

    33.上海耀之资产管理中心(有限合伙)

    (私募股权类)

    34.天津歌斐资产管理有限公司

    35.中关村(5.27, 0.08, 1.54%)三川(北京)股权投资管理有限公司

    36.歌斐资产管理有限公司

    37.广东中科招商创业投资管理有限责任公司

    38.招商昆仑股权投资管理有限公司

    39.信达资本管理有限公司

    40.建银城投(上海)环保股权投资管理有限公司

    41.新沃股权投资基金管理(天津)有限公司

    42.上海复星创富投资管理有限公司

    43.北京君联资本管理有限公司

    44.国药集团资本管理有限公司

    45.苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心

    46.硅谷天堂资产管理集团股份有限公司

    47.中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)

    48.青岛金石润汇投资管理(天津)有限公司

    49.红杉资本股权投资管理(天津)有限公司

    50.鼎晖股权投资管理(天津)有限公司

3月17日上午，中国证券基金业协会公布，首批私募基金管理人正式在中国证券投资基金业协会网站对外公示，其中包括重阳投资、尚雅、博道投资等50家机构。

什么是私募基金？

私募股权基金（Private Fund）起源于美国。20世纪末，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募股权基金的雏形。

与之对应的公募基金（Public Fund）是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。

私募则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。

在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

我国私募基金发展历程

要提到我国私募基金发展历程，就不能不谈到“阳光私募”。阳光私募可谓是中国资本市场的一大特色。但是阳光私募在A股市场的发展也颇为曲折，由灰色地带真正走向“阳光”，私募人已经走过了10年的征程。

2003年8月1日，国内首只阳光私募基金云南信托-中国龙资本成立，直到去年6月1日，私募行业才有了自己的正式地位。从此，“私转公”成为一种可能。

2013年6月月1日，新《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。

2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施。这意味着将私募行业纳入监管范畴，私募基金将由游击队转向正规军。

2014年3月17日，中国证券基金业协会公布，今日首批私募基金管理人正式在中国证券投资基金业协会网站对外公示，其中包括重阳投资、尚雅、博道投资等50家机构。

值得注意的是，虽然我国私募基金市场的发展带有自发性、地下性，但却并没有乱成一团，而是相当讲求信誉，秩序井然，迄今为止几乎没有出现过大的纠纷问题。正是因为私募基金的市场化，许多公募基金难以解决的问题，甚至在这里得到了解决。

具里程碑意义 未来或面临淘汰赛

按照《登记备案办法》的规定，私募基金从业资格门槛的确不高。“私募取得独立合法的法律地位后，首先，有利于私募打造自己的品牌，有利于树立独立的业绩记录。”星石投资总裁杨玲介绍说，“以星石投资为例，目前所有的产品都是通过信托公司或是证券公司的通道发行的，我们的法律地位只是投资顾问，在投资业绩上，具有不完整性。独立发行后，我们将拥有完整的业绩记录。”

她认为：“未来私募公司将直接接受监管部门的监管。以前，私募公司只受到工商、税务部门的直接管理，在业务上，只是通过信托公司间接地受到银监会的松散监管。未来，私募公司将和公募公司一样，直接受到证监会和基金业协会的监管和调整，在合规、风控方面有了统一的行为规范，对自身的要求也更加提高。一方面，行业的隐性门槛提高，另一方面，行业的公信力也将逐步提升。”

深圳市哲灵投资管理有限公司董事长徐泽林分析指出：以前私募发行产品，必须要依赖信托渠道。当年一个信托账号就炒作到几百万。随着私募登记备案制度的推行，私募发展将进入到一个新的平台。“现在不是监管层让不让发的问题，而是你能不能发出来的问题。”

杨玲分析称：“随着《基金法》将私募行业纳入监管范畴，私募基金从此由游击队转向了正规军，未来私募行业前景广泛。”

深圳东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌今日表示，今天对私募基金行业的发展是历程碑的一天，希望也能像海外一样获批发行基金资格，除掉管制审批走市场化道路，海阔凭鱼跃！

但也有业内人士表示，随之而来的是残酷的市场化淘汰机制。尽管商业银行、信托公司、保险公司等都对成立自己的基金公司或公募业务子公司充满了兴趣，但资产管理公司毛利率下滑，部分公司持续亏损导致股东更换的情况或加剧，破产甚至业内兼并重组的情况也即将来临。