银财苏州：3月28日上午10时起，投资者通过腾讯微信理财通提交的华夏财富宝基金的赎回业务，到账时间调整为赎回的第二个工作日。

与此形成鲜明对比的是，投资者在华夏直销的电商平台购买活期通，赎回实现T+0到账，申购端亦能做到“即存即取”。

另外一个值得注意的细节是，3月26日起，嘉实基金将活期宝T+0赎回的上限额度由25万元下调为5万元。活期宝是嘉实基金对接百度[微博]百赚利滚利的产品。但嘉实直销平台活期乐的即时赎回上限依然为25万元。

“这说明基金公司对直销平台和互联网平台的投入有所区别，未来基金公司可能就只为直销平台的客户垫资实现T＋0赎回。”一家大型基金公司电商经理指出。

申购赎回双向垫资

基金业挺进互联网金融的步伐有了细微的变化。他们一边继续寻找与外部平台的合作，一边埋头升级直销电商平台，打造类余额宝[微博]产品。

华夏活期通网站显示，活期通账户1月份实现收益每日计息天天分红，此前是按月结转收益。2月末又推出“即存即取”功能。“实现即存即取功能，一是基金TA系统升级，二是基金公司垫资。”华夏基金[微博]一位内部人士指出。

广发基金[微博]也对旗下的钱袋子账户进行升级。27日起，钱袋子充值的广发货币（270004）可一键升级为广发钱袋子货币（000509），每月收益结转提升为每工作日结转。此外，钱袋子账户4月第一周还将推出“即充即用”的新功能。

“投资者将资金充值到钱袋子账户，1秒就查到份额，可以免费转账、还信用卡等。”广发基金互联网金融部副总经理刘文红称，即充即用是类余额宝的功能，相当于客户充值后即具有支付功能，实现和银行活期帐户相同的体验。

“投资者购买基金，T+1确认份额。购买当天资金处于在途状态，投资者不可动用。但我们对直销后台及TA系统进行改造，让投资者申购后就可以看到份额到账。”刘文红介绍。

但这只是账户显示份额到账，资金还在途中。如果投资者发生转账还款等支付行为，则需基金公司先行垫资。这意味着基金公司不仅在客户赎回快速取现时垫资，在申购端同样需要垫付资金，直销平台的投入加大。

探索互联网金融2.0

基金公司发力自身电商直销平台，目的不在于做大货币基金规模，而是探索互联网金融营销的2.0模式。

与外部互联网平台相比，基金公司电商直销平台带来的客户数量显得微不足道。业内规模最大的是华夏活期通，规模超过200亿元。随后是广发、南方等，规模均为100多亿。

“基金公司电商平台的问题是流量小。我们在地铁做了很多华夏活期通广告，但去年也就增长了150亿元。这一数量，余额宝一两周、理财通一个月就达到了。”前述华夏基金内部人士表示。

不过，基金公司升级电商平台，目的不在于做大货基规模本身，而是转化为权益类产品。

“基金网站相当于一个基础账户，通过支付场景和用户体验把客户圈进来，再通过投顾服务等向客户推荐基金定投、债券型、股票型等其他产品。”一家基金公司电商经理表示。

在业内看来，外部合作平台拥有流量优势，可以做大货基规模。但若要向客户营销权益类产品，还得依靠自己的电商平台。

广发基金副总经理肖雯表示，“如果各种宝是互联网金融营销1.0版本，那么互联网金融营销2.0版本将是定制化产品＋专业投顾服务。”

肖雯认为，让风险偏好较低的互联网客户接受净值波动的权益类产品，难度颇大。但如果在互联网平台实现权益类基金销售的突破，将是一片新蓝海，例如广发淘宝店内的股票基金的转化率超过10%。

此外，招商、南方、易方达等公司近期准备在直销平台推出给互联网用户定制的产品。

“3月以来，shibor利率下降，各种‘宝宝类’产品的收益率不断走低。如果基金公司能够设计出相比货币基金流动性差些，但收益率高些的产品提供给互联网客户，应该会得到认同。” 易方达基金[微博]副总裁陈彤说。

不过陈彤判断，未来一年之内暂看不到大量客户由申购货基转为权益类产品。“互联网客户对金融产品的风险理解得还不是很深，投资带有一定盲目性。让他们充分理解权益类产品并转化为购买行为，需要较长的过程。”