“从制度上来说，创业板再融资的启动肯定是方向，但需要合适的时间窗口。毕竟现在创业板的市盈率仍然处于高位，所以启动再融资的同时，要注意保护中小投资者的利益不受侵害。”对于创业板再融资制度的“呼之欲出”，英大证券首席经济学家李大霄[微博]对《证券日报》记者表示。

4月22日，《创业板上市公司证券发行管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“《再融资办法》”）征求意见已经完毕，证监会[微博]表示正对市场各方提出的意见和建议进行认真评估，并对《再融资办法》进行修改完善；当天，有媒体报道称，安徽证监局召集了安徽省内的创业板公司进行了一场培训，内容包括“创业板再融资政策”；此外，目前在北京举行的2014年保代第一期培训班的培训内容中也包括“创业板首发、再融资相关问题解读”。由此可见，创业板再融资已然渐行渐近。

“创业板再融资风雨欲来，这是意料之中的事情。一个没有再融资的市场是不正常的，更何况A股市场本来就是一个重融资的阵地，再融资不可能长期缺席于创业板市场。”知名财经评论员皮海洲表示。

目前，上市公司再融资渠道主要包括股权融资和债券融资。李大霄表示，就创业板而言，目前比较普遍的方法是发行短中期债券融资，股权融资并未真正开闸。再融资制度出台将使创业板企业持续融资需求得到满足，有利于企业做大做强。

据记者了解，379家创业板公司2013年共实现营业收入2491.4亿元，实现归属于上市公司股东净利润285.2亿元，同比分别增长24%和10.9%；但值得注意的是，2013年创业板涨幅高达82.73%。

李大霄认为，在利益驱动下，融资方往往期待较高，面对高估值的公司，投资者应更加警惕投资风险。

证监会新闻发言人张晓军此前表示，《再融资办法》主要基于以下四方面考虑：一是完善市场资源配置功能；二是强调投融资功能均衡协调；三是防范上市公司过度融资；四是合理设置各融资品种的发行条件，鼓励创业板上市公司并购。此外，《再融资办法》还设定了“小额、快速、灵活”的定向增发机制。

日前，记者从多位业内人士处获悉，市场各方有望于5月底完成个股期权正式上线准备工作，这预示着个股期权推出之日再度临近。

5月底前做好各项准备：北京某券商人士向记者表示，从上交所[微博]及各证券公司的准备情况来看，有望于5月底做好个股期权正式上线准备，并完成三次全市场测试工作。

在近日中证协举行的“个股期权业务培训班（第一期）”会议上，相关人士表示，当前的工作重点是推动证券公司做好正式上线的各项准备工作。

前述相关人士表示，“5月底前做好个股期权上市前的各项准备，争取在6、7月份正式上线。”

据记者了解，个股期权设计的核心是以“高标准、稳起步，控风险、强监管”为原则，借鉴和总结国际成熟市场的成功经验，结合实际，建设有中国特色的期权市场。其方案设计重点在于严防市场爆炒，严控价格操作，严控内幕交易，严控保证金制度，和保护中小投资者利益为核心。

据悉，目前个股期权全市场仿真交易合约标的，除了初期确定的中国平安[微博]（39.35, -0.01, -0.03%）、上汽集团（14.57, 0.23, 1.60%）、上证50ETF和上证180ETF外，4月30日上交所网站公布了“临时新增哈高科（4.56, 0.00, 0.00%）作为演练标的并进行除权除息演练”。仿真交易上市首日的合约总数为160个，由于波动加挂的合约数为64个，截至今年3月31日，总合约数量已增加到224个。

“由于采取了严格的限仓制度，每人单方向限仓20张，前3个月合约日均成交量约为32万张，日均权利金交易额约10亿元，日均成交合约面值约156亿元，日均未平仓数量约80万张。”前述相关人士表示。

从市场参与情况来看，截至今年3月底，共有76家券商申请了经纪业务，53家申请了自营业务，14家申请成为做市商。此外，个人投资者开户数为22.68万个，机构开户数803个，日均参与交易的账户为4600个；有2家券商已参与交易的客户账户数超过1000个，共有34家券商超过100个账户参与交易。

除了推动证券公司、通过现场检查等方式加快完成个股期权的准备工作外，市场各方对于投资者教育工作也不放松。

据记者了解，针对投资者教育，上交所已制定投资者适当性管理指引，并争取在5月底完成合格投资人考试组织的各项准备；继续督促、指导证券公司加强对投资者，特别是中小投资者的期权知识教育；加大对期权讲师的培训力度，提高投资顾问等一线服务人员对期权的理解和认识。

券商期商争觅期权人才：期权脚步渐行渐近，券商、期货公司近期在加紧进行硬件、客户开发等工作的同时，对于期权人才的争夺战也方兴未艾。

记者通过多方了解发现，目前券商对于期权人才的准备，多数是公司原有的人员，部分是刚刚招聘的，具有实战经验的相对较少。与此同时，期货公司对于期权人才的储备则多数都是刚刚招聘的，主要是面向具有海外学历、具有实战经验的人员。

浙江某期货公司人士表示，随着三大期权（个股期权、股指期权和商品期权）即将推出，对于期货来说，在理论上似乎更接近金融衍生品这个定义，而期货交易所和期货公司对于期权的准备时间也较早，目前来看，期权人才成为券商和期商争相寻觅的对象。

事实上，有着类似跳槽经历的人不在少数。“早在证券公司触及场外业务时，期货公司人员跳槽到证券公司的就很多，当时券商主要研究以大宗商品为主的创新产品，部分券商还专门成立了创新事业部，那些人员部分就是从期货公司过去的。”前述浙江期货公司人士表示。

北京某券商人士表示，证券与期货行业的每一次业务创新发展，都存在行业间人员的互相流动，这是由行业的创新发展引起的需求扩张决定的。“目前一些期货公司的人员，以前也是证券公司的。机构在这次期权人才的争夺中，期商人才向券商流动的现象不是很普遍，但也不在少数。”

记者在这次期权培训的材料中发现，来自券商的人员中，一部分是风控人员，一部分是中层管理人员，最后是研究和市场人员。前述跳槽者之一就是属于风控类型。

据悉，期货公司引进期权人才除了面向具有海外学历和实战经验的人员外，我国台湾地区也是主要的引进渠道之一。

银河期货副总经理吴国华表示，我国台湾地区期权市场发展较早，期权人才也相对较多，这与大陆期权市场合作有着天然优势。另一方面，这些期权人才对大陆期权市场也比较看好，发展空间也会更广阔。