P2P网贷平台高收益率、互联网金融样本、普惠金融的光环，难掩平台诈骗跑路、投资人血本无归的悲怆。夹缝中野蛮生长的P2P行业，2012年开始繁盛，2013年终于爆发。

进入2014年，对P2P行业的监管规则渐渐趋于明晰，然而，新平台加入的脚步并未因此放缓。近期《证券日报》记者在调查、采访中发现，今年以来，P2P平台收益率呈现逐步下滑的现象，4月份全国网贷平台综合收益率20.2%，较去年同期下降13%，而有担保的投资标的的收益率在12%以下。与此同时，大资本的身影频频现身P2P领域。未来P2P行业的格局将会怎样演绎，带给我们诸多的想象空间。

P2P平台高收益，从云端跌落：标榜高收益一直是网贷平台“炫耀”的资本，15%、20%、30%以上的收益率引得投资者竞折腰。然而，今年以来的一组数据显示，P2P平台的收益率已经逐步下滑。

根据网贷天眼监测数据，4月份全国P2P网贷平台综合利率为20.2%，与3月份相比略有下降，较去年同期下降13%，下降幅度十分明显。据预测，在未来一段时间，网贷平台的综合收益率或维持缓慢下降趋势。

与此同时，网贷之家发布的《中国P2P网络借贷行业2014年3月份月报数据》显示，列入统计的430家平台的交易数据中，3月份有成交的350家P2P平台，主流年化利率范围仍是12%-24%之间。其中，年化利率36%以上的有41家，30%-36%的有42家，24%-30%的有54家，12%-24%的有190家，有23家平台综合收益率小于12%。与不少P2P平台上发布的标的年化收益率相比，有担保的投资标的的收益率普遍较低，年化收益率大多在12%以下，即月息1分，普通标的年化收益15%~22%不等。

同时，该数据显示，4月份，大部分省份网贷平台利率下降，其中黑龙江、云南、上海的收益率降幅较大。不过，值得一提的是，福建、重庆和山东的平台，收益率有较明显的上升，主要是新上线的平台维持较高的收益率水平。

据记者观察，整体而言，上海、北京、海南、辽宁的平台利率偏低。4月内蒙古、天津、安徽的网贷平台综合利率最高。其中，内蒙古的平台较少、关注度不高，平台从上线以来的几个月里为了吸引人气，一直维持高收益率。

对于近期P2P平台收益率下降的原因，第三方网贷机构网贷天眼副总裁袁涛在接受《证券日报》记者采访时认为：“这是平台主动迎合监管需要。有些平台的年化收益率非常高，超过30%和40%，但这部分平台，为了能够在监管来临前有很好的‘账面’信息，会压低给投资人的年化收益。”同时他强调称，“根据往年的经验，上半年都是降息的时间窗口，上半年投资人的资金都非常充裕，大部分平台的资金都处于资金站岗状态，这给了平台降息空间。”

同时也有业内知情人士对记者表示，“新成立平台和投资人都开始趋于冷静，新成立的平台不再用高息来吸引投资人，而是从收益+安全方面着手包装，比如创始团队背景、业务模式等全方位来包装P2P理财。”

北京P2P平台，仍是吸金重地：据网贷天眼提供数据显示，4月份网贷平台按省平台成交量来看，目前平台成交量排前四名的依次为广东、浙江、北京、上海，分别占国内成交总额的33.36%、18.97%、15.85%、9.62%，四省交易量之和已超过国内3/4。其中北京增速较快，环比增加近50%。网贷天眼分析认为，北京依然是网贷吸金重地。数据显示，地处京城的P2P平台人人贷、爱投资，4月份成交量分别为1.87亿元、3.29亿元，较上月分别增加35%和57%。

其他三省成交总量呈下滑趋势。另外，部分内陆省份如黑龙江、山西等地成交额增速也较为明显，网贷普及性逐步加快。

有业内人士认为，“北京的网贷平台因在监管部门眼皮底下运营，一般都比较规范，宣传也比较到位，所以得到了广泛认可。”

不仅如此，记者发现，近期P2P平台借款期限也有小幅度上升趋势。数据显示，今年4月份国内网贷平台的平均借款期限为5.1个月，较上月（4.9个月）上升4.3%，同比去年3月份增加16%。有成交的平台中，绝大多数网贷平台借款期限在6个月以内。

网贷之家研究员隋晓晶对此表示，“平均借款期限这个指标，反应了投资人对平台的信任程度，如果该指标上升，则证明平台发展处于良性循环，运营稳健，投资人对该平台信心增加。”今年以来，每个月同比去年增幅都保持在两位数，显示出行业发展越来越成熟。

而从借款数据均有所上升的数据中，按照地区来看，4月份，辽宁、上海、北京的平台，平均借款期限依然排在前三名，都超过了10个月。值得一提的是，借款期限前十名，且上线时间1年以上的平台，均位于上海和北京。

不仅如此，从近几个月新兴P2P平台增长情况来看，国内新增网贷平台呈几何数增长，特别是开始出现从东南沿海向西北内陆渗透的趋势，山西、湖北、黑龙江等内陆平台数量持续增加，网贷行业普及化日渐明显。

据网贷天眼市场运行中心监测显示，本月仅在该网上线早知道栏目公布网站上线公告的新平台便近30家，预估全国新开平台及整顿重新上线平台超过60家，其中新平台涌现较多的地区仍在广东省，北方则以北京市为主。

“现在新设立的平台周期普遍长于以往，主要是为了应对监管措施。”袁涛表示，“不仅仅是4月份的数据，近几个月以来资金认可度高的就是北京、深圳。”而资金认可度越高，往往证明了投资人更认可这家网贷平台，认为这家平台更“安全”。

不仅如此，一个更有意思的情况出现了。

大资本“抢进”，恐难撼行业格局：近期，P2P领域甚至密集出现大资本的身影。“大资本背景P2P平台进入行业后，对整个行业的格局影响将不容小觑。”有业内人士对记者表示。

据记者了解，有大资本背景成立P2P网贷平台时间多集中在2012年。资料显示，2012年3月，平安集团旗下的陆金所成立，2012年12月，国开金融和江苏金农公司成立国资背景的P2P网贷平台开鑫贷。而这只是个开端，两年后，大资本开始频繁现身。

2014年5月，陕西金融控股集团有限公司（下称“陕西金控”）传出成立P2P公司，方正证券也公告与顺网科技将在P2P领域展开合作。此后，又传出中信产业基金、民生电商加盟P2P行业的消息。

如今正在推进对P2P行业的监管，行业即将作别野蛮生长时代，记者发现很多资本乐见其成。从去年至今，资本对互联网金融产业也是青睐有加。

红杉资本仅在2013年参与的投资项目就有融360、雪球财经、钱方支付、卡牛信用卡等，公开的资金规模超过6500万美元。拍拍贷第二轮融资5000万美元，作为此次领投方的光速安振此前参与的互联网金融投资项目几乎涵盖各个领域，包括第三方支付快钱、金融垂直搜索融360以及比特币交易所比特币中国。

“今年行业监管政策正在逐步明确，P2P网贷平台的合规性也在逐渐明朗，P2P不断获得监管认可，这促使一些观望已久的大机构在今年开始进军P2P行业。”有P2P网贷平台人士对记者分析称。

也有业内人士表示：“P2P行业发展很快，虽然现在盘子比较小，但是其发展速度和发展空间是可以看得到的。”

袁涛对记者表示：“目前，监管的介入使得从业者身份有了非常大的变化，在2011年以前，P2P网贷创业者和从业者都是互联网人或者屌丝，缺乏信贷经验。而2013年下半年开始实行底线监管后，虽然没有实质的监管，但已经打消了一部分没有互联网和金融经验的人进场。新进入者的身份主要是银行从业者、小贷公司从业者、以及一部分大型集团公司，甚至BAT都在做相应的布局。”

业内人士表示，现在就给大资本进入P2P行业将带来格局改变的结论，为时尚早，因为中国众多的小微企业、大众的消费能力给P2P带来巨大的空间，大平台有大平台的优势，小平台有小平的路子。

“就现在来看，这些大资金进来究竟是为了涉足一个领域，还是要将其作为独立业务做，目前尚不得知，但影响必然不同。”有业内人士对记者表示。