收益率节节下降，宝宝们的收益率危机临近。中国基金报记者最新统计显示，约有三成的“宝宝”类货币基金理财工具出现了年化收益率低于4%或万分日收益不足1元的现象。这样的年化收益率和日收益意味着什么？投资者该如何认识这一现象？

宝宝最低收益率，不如银行一年定存：据了解，今年4月以来随着银行间市场利率的不断走低，货币基金的收益率整体呈现下滑趋势，宝宝类产品作为货币基金中的一员，难以摆托收益率下滑的趋势。

最新的统计显示，50多只宝宝中最低的7日年化收益率已经下降到了3.219%，为申万菱信[微博]基金公司旗下的“现金袋”，对应的货币基金为申万收益宝A。

值得注意的是，“现金袋”的年化收益率已经低于投资者去银行一年定存的收益率。目前银行一年期定存的基准收益率为3%，大部分银行已经将一年定期存款收益率上浮10%，到3.3%的年投资收益率，“现金袋”不仅最新的年化收益率低于3.3%，从6月2日到6月6日，该产品的年化收益率已经持续低于3.3%。

中国基金报统计显示，50多只宝宝类产品对应的货币基金中，已经有13只产品的7日年化收益率低于4%，占比约为25%。与此同时，7日年化收益率超过5%的货币基金数量越来越少，目前只有7只产品。

从7日年化收益率指标来看，富国天天理财宝、万家现金宝的收益率较低，最新收益率仅为3.453%和3.505%，如果收益率进一步下降，也很可能即将低于一年定期存款收益率的1.1倍。国泰超级钱包、中海e通宝、融通现金宝、众禄现金宝、建信增值宝等宝宝的收益率在3.66%到3.95%之间。

上述这十几只收益率低于4%的宝宝类产品中，绝大多数产品规模较小，除了建信增值宝之外的十几只产品均不足30亿元。以今年一季度末来看，申万收益宝A、富国天时货币A、中海货币A、融通易支付A的规模分别只有0.85亿元、7.59亿元、3.2亿元和2.11亿元。业内专家分析，货币基金规模较小时，和银行谈判协议存款时，很难拿到更高的投资收益率，因此规模过小容易拖累货币基金的7日年化收益率。

11只宝宝，万份日收益不足1元：除了7日年化收益率指标外，货币基金还有一个重要的收益衡量指标——万份日收益，该指标真实反映了投资者每天的收益，如果一只货币基金的万份日收益一年平均为1元，则1万元可获得365元，年化收益率为3.65%。以余额宝为例，该产品的最新万份日收益为1.2474元，对应的7日年化收益率为4.669%

从万份日收益统计指标来看，11只宝宝类货币基金的万份日收益已经不足1元了，考虑到年化收益率低于4%和万份日收益同时出现的现象，实际上有16只产品，约30%的保本类货币基金已出现了收益率低于4%或万份日收益低于1元的现象。

据悉，今年6月6日的万份日收益率最低的宝宝是国泰超级钱包对应的国泰货币，该产品日收益为0.8728元，万家现金宝、申万现金袋、诺安现金宝等10只宝宝的最新万份日收益不足1元。不过，一些宝宝尽管有时万份日收益低于1元，但由于浮动盈利比较多，不断兑现一些浮动盈利，货币基金的7日年化收益率还能保持在4%以上。

业内专家分析，由于银行间市场资金面比以往更宽松，央行[微博]已经连续四周进行了净投放，这样的市场环境下，货币基金新投资的银行定期存款收益率不断下降，不利于货币基金收益率的提高。不过，2014年半年考核即将开始，按照以往的经验，每次半年考核时，银行间市场的中短期收益率都会不同程度地出现利率阶段大幅上涨的情况，因此有利于货币基金提高收益率，2014年6月下旬的宝宝类产品和货币基金投资有望出现一轮7日年化收益率和万份日收益提升的过程。