互联网金融领域中，直接面对民间借贷市场需求的信贷产品无疑是最受关注的一类，相对于争议颇大的P2P模式，信贷搜索平台作为一种距离银行等传统金融机构更近的贷款服务模式，其所占市场份额也增长迅速。

据投资中国网记者了解，目前借贷市场上时有一些来自信贷搜索平台企业的客户信息流出，从购买者的反馈来看，有效客户比例较低，因此有些平台被质疑通过互联网巨额流量导入的方式，带来的用户质量堪忧。

也有观点认为，网贷搜索平台企业在一定程度上做的是流量变现的业务，在风控这一金融领域核心环节上更加依赖于银行等合作方。

就职于某网贷搜索平台企业的石朋（化名）并不认可“流量变现”说，流量只是业务一环，“所谓金融贷款超市，更重要的是告诉用户应该买哪件货物，而不是全部摆上台面上任客户挑选。”

淘金计CMO Thomas Liu也认为，金融超市业务核心不在于贷款产品的多寡和网站流量高低，关键点是匹配给用户最合适的产品。

此外石朋指出，这一模式的最大特点在于聚合效应非常明显，业内领先的公司相对来说握有数倍于竞争对手的资源、品牌价值和议价能力。

用户资质水平被质疑：线下的民间借贷市场中，“甩单”现象很普遍，经纪人之间将手头掌握的客户线索互通有无，期望在有限的客户资源中尽可能地榨取利润。事实上，在互联网金融企业中，类似现象同样存在。

一位常年混迹于北京月坛、中关村央行征信服务大厅的贷款经纪人对投资中国网记者透露，自己曾向一家知名网贷搜索企业购买一批客户信息资料，价格大约在30-40元/人，但到手后发现普遍资质较差。

巧合的是，记者同时了解到，某P2P网贷公司同样与上述网贷搜索企业进行过客户信息对接，但得到的反馈同样是很不理想。“他们不审核，很多用户只是注册，不代表一定有贷款意向”，该P2P公司人士称。

和一些部分业务放在线下的P2P企业不同，网贷搜索平台模式对网站流量要求更高，而客户获取渠道也有很大部分来自互联网的流量导入。联系到市面反馈，是否意味着此模式下的客户质量整体欠佳？

石朋对记者证实了这类互联网金融的“甩单”现象，他对此事的解读是，网贷搜索平台通常不会将优质客户资料转让，“他们买到的都是对方级别较低的客户信息，好客户肯定先推到银行下单。”

客户信息的定价也不一而足，据石朋透露，一些大牌企业的客户资料叫价可以到300元/人起，“品牌差异造成的价格差，也是聚合效应的侧面显现。”

机构路线VS信贷经理：在沟通中，石朋对此领域内企业的聚合效应反复提及。

对网贷搜索平台企业来说，多签下一家银行客户，就意味着多一份背书品牌。旗下聚合的金融机构越多，成长就越快。

体现在市场上就是议价能力的提升。石朋透露，自己企业在所代理银行产品销售中的分成比例，从初期到目前已经增长了近10倍。“金融领域就是这样，当你拥有很多之后，只会让你拥有更多。”他感叹。

在客户资源上，一些起步早品牌大的企业优势明显。成立相对较早的91金融此前披露的合作金融机构数据为300家，据其创始人许泽玮介绍，在初期91金融也曾针对一些银行的支行以及小型金融机构进行合作，目前则已逐步在同一些银行总行签订战略合作协议和某些金融产品的独家代理权。

一位行业内人士指出，除了91金融的线下重点放在机构客户上之外，多数网贷搜索平台企业的布局重点放在信贷经理身上，部分原因在于一些美元架构的互联网金融企业无法在很多国内银行处拿到协议。

也就是说，91金融模式下的收入多来自机构方提供的佣金，而另一类模式下的赢利点实为信贷经理的奖金分成。这也意味着，线下签约重点放在信贷经理上的搜索企业产品线扩张会明显快于“机构路线”的平台。

落实到业务规模据尚无公开准确数字。91金融去年数据是日贷款额度超3亿元，另一家网贷搜索企业融360则称每月通过其提交的贷款申请金额超过300亿元。

必须指出的是，提交的贷款申请金额不能等同于最终成交金额，石朋透露，行业内成交比例不一，最高的企业可达70%-80%这一水平。

类P2P模式探索：相对于绕开银行来服务中小企业以及个人客户为主的P2P网贷模式，贷款搜索平台更加贴近传统金融机构。Thomas Liu认为，银行绝非全无互联网思维，但现阶段其主观意愿无法跟上互联网的布局速度，网贷搜索平台则旨在以双方优势互补，让银行更便捷地把产品对接给客户。

由于服务用户群体不同等因素，从交易规模来看，搜索平台动辄数百上千亿的交易规模远高于所有P2P网贷公司。但交易中的收入水平却相差巨大，例如91金融的网贷业务此前也曾被指依据订单量而不是订单额的收费模式过于粗放。

目前很多P2P公司提供贷款的利息成本都在20%以上，而从各家P2P平台产品标注的收益率来看，其融资成本多数在15%以下。

甚至如背靠平安集团的陆金所以及91金融刚刚推出的P2P平台91旺财经常会有预期年化收益率低于10%的债权包。由此可见，在单笔交易中，包括佣金以及利差等组成的P2P收入水平是搜索平台模式完全无法媲美的。

“其实P2P公司里最赚钱的业务还是在线下，”前述P2P公司人士向投资中国网记者直言，像金融超市、网贷搜索这种纯线上业务的服务内容也无法与线下相比，因此收费提升空间并不大。

在网贷搜索市场中已然占据一定份额的91金融今年出人意料地推出了一项非典型P2P业务91旺财，这一创新案例或可为业内借鉴。

此前在金融超市业务中许泽玮曾明确过只做“需求+分类+在线服务+审核+风控”五个步骤中的前三步，而在P2P业务中，91旺财同样弱化了自身在审核与风控步骤中的作用。该平台目前只为已在银行获批贷款额度的用户提供过桥贷款，并且所有项目均有抵押，甚至银行放款时会直接放给91金融。

正因为有银行审批背书， 91旺财上的贷款产品年化收益可低至10%以下，更低的融资成本也创造了更大的盈利空间。石朋指出，这正是网贷搜索企业介入P2P模式的优势所在，“其他P2P公司做不了，因为没有这种与银行间的合作关系。”