昨日，中债登发布最新托管数据显示，截至11月末，债券托管余额为28.58万亿元，11月新增债券托管量1496亿元，较10月的增量1555.45亿元进一步缩小。中金公司指出，上月中债托管债券净增量为仅高于1 月份的年内第二低水平。这主要是因为国债和政策性金融债的供给压力大幅下降，企业债的月度发行量也处于年内低位。

而从投资者来看，11月商业银行继续增持债券共计661亿元，增持量虽然较上月有所缩减，但仍为第一增持主力。具体来看，商业银行增持的主要品种为国债，此外还有政策性银行债及商业银行债券，而企业债和中票则均出现了净减持。

11月以来，债券市场在经历短暂的“打鸡血”行情后，就一直陷入调整震荡，近日债市仍然延续弱势。截至昨日收盘，中金所[微博]五年期国债期货主力合约TF1503收报96.64元，较上日结算价下跌0.73元，或0.75%。

后市预期：申银万国[微博]分析师陈康指出，股市近期近乎疯狂的量和价都一定程度上抑制了债市表现。短期内，股市的强劲表现仍会吸引更多资金进入股市，对债券形成一定压力，但基本面是决定债券长期表现的最根本原因，而基本面的拐点尚未出现，长期来看，收益率下行的趋势尚未改变。

昨日，中债登发布最新托管数据显示，截至11月末，债券托管余额为28.58万亿元，11月新增债券托管量1496亿元，较10月的增量1555.45亿元进一步缩小。中金公司指出，上月中债托管债券净增量为仅高于1 月份的年内第二低水平。这主要是因为国债和政策性金融债的供给压力大幅下降，企业债的月度发行量也处于年内低位。

而从投资者来看，11月商业银行继续增持债券共计661亿元，增持量虽然较上月有所缩减，但仍为第一增持主力。具体来看，商业银行增持的主要品种为国债，此外还有政策性银行债及商业银行债券，而企业债和中票则均出现了净减持。

11月以来，债券市场在经历短暂的“打鸡血”行情后，就一直陷入调整震荡，近日债市仍然延续弱势。截至昨日收盘，中金所[微博]五年期国债期货主力合约TF1503收报96.64元，较上日结算价下跌0.73元，或0.75%。

后市预期：申银万国[微博]分析师陈康指出，股市近期近乎疯狂的量和价都一定程度上抑制了债市表现。短期内，股市的强劲表现仍会吸引更多资金进入股市，对债券形成一定压力，但基本面是决定债券长期表现的最根本原因，而基本面的拐点尚未出现，长期来看，收益率下行的趋势尚未改变。