2015年起，中国寿险市场格局已悄然变化，多位寿险巨头管理层在近期的业绩发布会上均表示，受进一步结构调整的影响，预计今年公司发展仍将低于行业平均增速，主要原因是结构调整；与此同时，依靠多样化渠道崛起的中小险企规模将迅速扩张。21世纪经济报道记者统计数据发现，寿险市场前七大巨头（国寿、平安寿、新华、太保寿险、人保寿、太平寿、泰康）排名变化颇多，市场集中度相比去年同期（按规模保费统计）已由68%下降至今年（更新至1-2月数据）的60%。

除了上述管理层提及依靠银保、互联网渠道高现价趸交产品规模迅速扩张的中小险企，21世纪经济报道记者发现，以中邮人寿、建信人寿、工银安盛等为代表的银邮系保险公司的崛起速度飙涨，已经占领寿险市场靠前名次。

值得注意的是，这些银邮系险企并非仅在规模保费排名上靠前，业务结构也相对健康。来自中国保监会的统计数据显示，今年1-2月，中邮人寿、建信人寿、工银安盛、农银人寿的原保险保费收入排名分别为7、9、12和13名，保户投资款新增交费科目占比并不高。但如果按规模保费计算，9家银邮系寿险公司前2月收入627亿元，市场份额已超过10%。

至此，寿险市场主体大致可分为四类：一是进入业务结构调整期、增长逐渐放缓的寿险巨头；二是依靠综合金融集团布局迅速崛起的中型公司如安邦人寿、生命人寿等；三是银邮系保险公司；四是依靠互联网、银保等单一渠道销售高现价产品规模扩张的公司，如华夏人寿、珠江人寿、前海人寿等，但这其中不乏尝试互联网属性产品创新和结构调整的公司，如国华人寿和弘康人寿等。

巨头齐步调整期：布局健康、养老
截至今年2月底数据，前七家寿险公司原保险保费收入共计3286亿元，在73家人身险市场主体中占比71%；但规模保费收入共计3616亿元，市场占比下滑至60%。而原保险保费收入排名第七的泰康人寿，已被中邮人寿取代。

无论是国寿还是新华，在上周的业绩发布会上，管理层对各自公司今年的业绩增长处保守预估，相反对内含价值的双位数增长有很大信心。这意味着，大型寿险公司正进入第二轮蜕变期，早期靠快餐速食催熟的规模，需要增肌减脂以保机体常青。

3月30日的人保集团业绩发布会上，集团副总裁盛和泰称，人保集团正在论证设立养老险和年金公司项目，并将在2015年加大养老产业的资产配置。此外，人保健康也正在筹备独立的健康管理中心。调结构的重点，除逐渐刹车银保趸交外，经过两三年有侧重的资源配置后，将在健康和养老领域有所作为。

国寿总裁林岱仁给2015年定下目标：公司代理人队伍要迅速扩张争取年内超过80万人。而代理人队伍10年规模未变是林认为国寿连续4年在3000亿收入徘徊的关键所在。此外，国寿内部已下发“加快大中城市发展的若干意见”，力图个险队伍今年在国寿一直较弱的大中城市有所斩获。

更加值得注意的是，新华人寿总裁万峰亦表示，2015年新华将集中一切资源紧盯即将落地的个人递延税保险产品，并开始将全国各省会城市为主的健康管理中心与健康险、寿险做资源对接。

泰康人寿的首家养老社区也将在今年下半年正式落成，并已在康复医院、综合医院等牌照领域有所斩获。这些数年前布局的领域，很可能就在今年开始促成第二波保障类人身险业的增长潮，而这些，是中小型公司难以在短时间内与之竞争的地方。

平安寿险由于对银保依赖较少，重点布局其代理人队伍和电网销渠道，业绩一直处于稳步增长态势。21世纪经济报道记者获得的一份同业数据显示，2014年国寿银保渠道录得保费收入近1000亿元，平安寿险仅为130余亿元。平安寿险的电销收入以超过90亿规模保费收入（同比增40%）的成绩成为“一枝独秀”。

然而，业务结构调整将是一个长期工程，一方面需要维持现有规模，一方面需要应对过去每三五年一次的退保和满期给付周期高峰。“国寿历史上银保趸交最高到过1300亿，2013年约700亿，今年和明年要控制在700亿以下，市场份额下滑主要是银保趸交的下降，结构调整有一定成效。”中国人寿（37.05, -0.20, -0.54%）总裁林岱仁曾在近期公开表示。

9家银邮系寿险市场占一成
9家银邮系寿险公司正在迅速崛起，市场规模已居整个人身险超过10%。但业务结构相对较好。如建信人寿，21世纪经济报道记者统计，2013年其规模保费112亿元，2014年获批筹建和开业的分公司包括重庆、陕西、福建、河北及上海5家分支机构，到2014年全年规模保费为179亿，而2015年前两个月规模保费收入即达到143亿。值得一提的是，建信人寿2013年原保险保费收入占规模保费的比例为62%，而最新数据这一比例上升至今年2月底的91%。

从保监会公布的数据看，中邮人寿前两月原保险保费收入为190亿元，已跻身人身险市场排名第七。农银人寿的扩张脚步也不容忽视，2014年在江西、黑龙江、上海和广东4省市批筹或开业新分支机构。2015年前两月，其原保费收入71.8亿，规模保费收入73亿，分别市场排名第13和18。

一向规模较小的外资人身险市场，也因为银邮系寿险公司拉高了市场占比，目前27家外资寿险市场占比仍只有5%市场，但工银安盛、信诚人寿、交银康联已经排到大排名的前半段，工银安盛更是跻身第12名。

再细看这9家银邮系寿险公司的业务结构，原保险收入截至2月底共计为542.4亿，规模保费为627亿，原保费收入平均占比86.5%，而整个人身险市场的原保费占比规模保费为77%。

“银邮系保险公司在未来几年将迅速发展，一个是网点和渠道优势，另一个是银行本身利率市场化后要大力发展中间业务收入和投资，这些都可以通过保险公司实现，所以未来银行作为股东也需要大力扶植旗下保险公司。”一位大型寿险公司总裁接受21世纪经济报道记者专访时判断。

而他认为，当前银邮系保险公司需解决的两大问题是运营系统和人才库，“而这两个解决起来都是时间问题”。他甚至认为，不久的将来四大行下保险公司的规模将跻身前十名。

华夏人寿的另类结构
以华夏人寿为代表的寿险公司，主要依靠趸交投资类产品冲高规模。到今年2月底，华夏人寿的规模保费已达427亿元，市场排名第4，与新华人寿的规模保费相差仅3亿元。但如果仅算原保险保费收入，华夏人寿仅8亿元，行业排名第36名。两个排名相差悬殊。

高现价产品意味着高资本要求，而这一特性，将在今年已经试运行的偿二代监管规则下加剧。3月26日，华夏人寿获批增资至153亿元，这是继去年后的又一次增资，资本金数额已在寿险业排到前三。不排除偿二代下对这一类型机构将有更高资本金要求的可能性。

与华夏人寿业务结构相似的寿险公司还有：珠江人寿，前两月原保费收入0.2亿元，规模保费收入37亿元；光大永明人寿，前两月原保险保费收入4亿元，规模保费收入55亿元。

依据寿险业内人士判断，这一类公司的规模将在2015年继续高速增长，主要出于流动性的考虑，但资本金的高消耗将是股东需要面临的问题。依靠银保趸交坐上寿险排名前五交椅的人保寿险，在30日的业绩会上也提出了转型计划。人保集团2014年报中，人保寿险的分红型险种规模同比下降500亿元，同时13个月的保单继续率也同比下降了30个百分点到51%。银保渠道收入496亿元，占比63%；其中银保趸交规模为441亿元。

人保寿险副总裁周丽萍回应称，2015年将重点培育个险期交业务，目前有10万代理人队伍，今年还将扩张。现有业务结构按照偿二代标准，偿付能力充足率会下降超过70个百分点。目前人保寿险偿付能力为300%。

记者发现，依靠第三方互联网理财平台销售的万能型险种，尽管预计收益普遍接近7%，销售热度在降温，依靠互联网作为主要销售渠道和业务领域的寿险公司，如弘康人寿等，正在探索健康保障与理财需求相结合的互联网寿险产品。而这类公司，正逐步形成自身的发展特色，也藉此分化成第四类寿险公司。