【股市】有没有闻到A股的血腥味？昨天，你有没有闻到A股的血腥味？早盘，沪指还能勉强在4000点上下震荡，最高一度涨至4016.40点。但随后再次跳水，最低跌至3900点。尾市虽有所回升，收盘时仍下跌37.28点，以3957.53点报收，未能守住4000点整数关口。

创业板的震荡更惊心动魄。昨日上半场，创业板指数一直向下砸，最多下跌140点，跌幅高达5.6%；下半场创业板指又强势回升，最终竟逆势飘红，收出一根长长的下影线。

再看港股，同样散发出血腥味。继前日井喷后，昨日早盘继续疯狂，恒指高开676点后一度大涨近1650点，但随后又大幅回落，最低时仅上涨508点，1100多点被快速跌去。最终恒指上涨707.53点，以26944.39点报收，留下了近千点的长上影线。

对于港股，个人认为行情还将延续，毕竟港股通威力仍在，港股通额度连续两日用尽，还有很多刚刚注意到港股大热的内地投资者，会把大量资金不断投向港股市场。

对于A股后市，既然血腥味已经出现，那么大盘震荡或难以避免。就昨日而言，两市下跌个股数量已明显超过上涨个股数量，跌幅也明显增大。或许有些人昨天还在继续观察，暂时没有卖票。但是，如果今天乃至下周一些个股连续下跌，很多人就忍不住要抛股了，连锁反应随时可能出现。总之，个人认为A股市场前期那种疯狂的人气可能已短线见顶。

疯牛刚起跑？老股民减仓，新股民入场摸到了7年来新高的4000点，对于沪指来说意味着什么？有观点认为，大盘在4000点必有一番震荡搏杀。不过，多位资深业内人士均认为，4000点的实际意义并不大，而目前市场的疯狂才刚刚开始。

资深投资人士李布维即表示，4500点以下不会有大调整。李布维认为，从政策面来看，全面深化改革需要一个健康向上的牛市来配合。另外财富证券投顾中心负责人李朝宇也表示，牛市中有一句话叫"牛市见关不是关"，未来很多心理关口都会被一一突破。

海通证券(27.05, -0.37, -1.35%)首席策略分析师荀玉根直言，大类资产配置转向股市是中期维度，目前仍在演绎中；政策面向好提振市场情绪，赚钱效应本身又吸引资金入市，形成正向循环，因此”牛不停蹄"。

大盘指数节节攀升，不少老股民都在近期进行了减仓操作，而新股民却在跑步进场，一周开户数创历史新高。

泡沫往往在乐观中破裂，小心创业板。东方证券(31.80, -1.04, -3.17%)分析师邵宇表示，创业板整体估值超过 90倍，许多个股甚至超过 100倍，整个创业板的市值已接近 4 万亿。创业板涨幅已基本超出现阶段基本面，更多的是预期且这种预期已提前半年以上。

"我们提醒投资者留一半清醒留一半醉，这个时候更多的是需要清醒而不是沉迷于泡沫中。因为泡沫往往在乐观中破裂，历史上的股灾爆发前更多的是毫无征兆。" 邵宇如是说。

4000点关口如何应对？高仓位+防守。在沪指挑战4000点之时，出现巨量大幅度震荡。投资者面临向上怕踩空、向下怕回撤的尴尬境地。在此关键点位，受访的部分机构人士表示，在中长期牛市氛围环境下，短期震荡在所难免，仓位、配置和择时都进入关键时刻。当前主要应对策略是进攻型仓位加防守型配置。

“进攻型仓位，防守型配置。这是应对目前市场的主要策略，它也是由行情时点和当前环境决定的。”一位深圳券商资管投资人士表示，进攻型仓位主要是在此点位依然保持比较高的仓位，以保证市场若继续上行至4000点上方可能会出现加速上涨，有比较好的仓位来跟住大盘；防守型配置，主要考虑到当前的市场点位和市场环境，在市场带融资杠杆放巨量上行的过程中难免出现大幅波动，同时一些个股累积了较大涨幅，因此配置主要以低估值的银行、金融、地产等为主。

该券商投资人士表示，这样的整体策略的好处在于能较好享受指数向上时的收益，但同时也能较好控制住回撤风险。另有私募投资总监表示，“当前重点配置的是银行、券商、基建等低估值板块。在中长期资金不断入场的情况下，低估值蓝筹始终是全年的首要配置选择。而对于重视绝对收益的私募基金产品，较小回撤是关键要求。因此，当前主要配置了地产、消费、汽车等防守型板块，创业板个股精选为主，仓位占比较小。”

从市场情况看，成交稳站在万亿上方，牛市进程还未结束。但也应该看到，创业板估值已经到达一个相对高位，高位较大幅度震荡的可能较大，加上未来新一轮新股申购，资金面短期波动会反映在市场上。

【楼市】利好显著！多地扎堆调整公积金。9日，上海公积金中心发布关于调整住房公积金贷款额度上限和二手房贷款年限的通知，指出购首套房及二套普通住宅，个人和家庭公积金贷款上限调至50万元、100万元；补充公积金上限为60万元、120万元。而在此两天前，深圳公积金新政刚刚落地。这意味着一线城市已全部进行了公积金调整。

对此，业内人士认为，公积金贷款放松以及财政补贴购房目前是地方刺激楼市的最主要手段。北、上、广、深四大一线城市的政策调整对市场利好作用显著，也是对其他地方房地产市场的预期信号。

中原地产市场总监张大伟表示，在新政影响下，房地产市场回暖明显，但另一方面也分化加剧。一二线城市已经开始出现小阳春，三四线城市楼市受到新政的影响较小。在三四线城市库存高企的背景下，即使信贷刺激，出现全面回暖的可能性也不大。

新政首周一线楼市销量涨51.4%，多地现连夜买房。晒房产大单成交、晒售楼部人气爆棚、晒加班开会、晒高薪招人……楼市新政出台以来，这几天的地产微信朋友圈，只能用”打鸡血"来形容。楼市新政实施后首周，与去年同期相比交易量出现上升趋势。中国指数研究院[微博]日前公布调查数据显示，第14周(3月30日至4月5日)重点监测的38个城市房地产成交量整体上涨19.5%，其中29个城市同比上涨。北京、上海、广州、深圳等一线城市同比涨幅最大，为51.4%，其中北京当周成交套数为2359套，成交面积22.06万平方米；中山、惠州等三线代表城市次之，同比上涨41.2%；二线城市同比上涨8.4%。重点监测的城市中，仅北京库存量有所增加，环比增长0.76%，其他监测城市库存总量均有不同程度的下降，深圳、蚌埠可售面积降幅也超过5%。

据媒体报道，3月30日楼市新政出台当晚，上海融绿黄浦湾、御园都销售十分火爆，千万身家以上的人群，都连夜排队来买房。此外还有浙江等地也传出排队买房的新闻。在深圳，记者走访多家地产中介了解到，不少业主已提高了挂单价格，尽管提价，但成交依然活跃。很多中介称，清明小长假这几天，带客户看房看得几乎腿软。一天能跑十几个楼盘，有时看房都到深夜。

海通证券首席宏观分析师姜超则表示，2008年以来，历次楼市政策放松均迎来需求反弹，估计本次房贷新政短期内将刺激改善性需求入市，地产销量有望短期回升，但持续性仍存疑。据美联物业全国研究中心判断，"我们预计住宅市场二季度的成交量，将在一季度的基础上上升15%-20%，价格也将迎来2015年的第一波上涨期"。

【基金】“宝宝类”基金遭遇牛市大考，千亿货基搬家。一时间，A股市场再次成为全社会谈论的热点。"90后股民入场"，"病人和医生在看病之余讨论起买哪只股票能涨"，甚至在"地铁上当你拿出手机打开股票软件之时也会有资深人士借机荐股"的段子比比皆是。之于基金行业，全民炒股的时代再次来临，股票型基金也由此受到热捧。

在此之前，牛市还未兴起的时候，也有一类投资产品有着类似的魔力，余额宝[微博]掀起"宝宝类"货币基金产品的大卖，并一举将天弘基金推上了公募基金管理规模第一的宝座，各家基金公司也趁机大发各类货币基金产品，规模一冲再冲。

记者从一些基金公司处获取到一些数据和信息独家获悉，基金行业正在上演一出资金挪移，驰援股市的好戏。

剔除天弘基金这个较为特殊的情况，记者计算了资产管理规模前二十名基金公司股票类产品增量情况与基金公司整体增量情况，据不完全统计前二十名的十九家公司货币基金产品流出的金额大概在千亿左右。

55只新基发行。虽然创业板震荡剧烈，但后续仍有不少新基金"输血"—3月偏股型基金已发行55只，并且发行规模也在不断扩大。

在3月最新成立的基金中，个别基金甚至超过60亿元。例如，中欧精选定期开放混合基金首募金额高达62.06亿元，富国中证新能源汽车指数分级首募同样达到 60亿元，此外，华安新动力灵活配置混合、前海开源工业革命 4.0混合等基金均超过 40亿元。

此外，受赚钱效应刺激，杠杆基金再度受到市场追捧，股票型分级基金到一季末的总份额达到 1455亿份，较去年底大幅增加45%。按季末收盘价计算，股票型分级基金 A、B份额一季末市值规模达到 1651亿元，比去年底的 1089 亿元增长了 51.67%。

【银行】6443款产品到期，23款未达预期最高收益率。统计数据显示，2015年3月到期银行理财产品共计6443款。其中，保证收益型697款，保本浮动收益型1327款，非保本浮动收益型4419款。从到期收益表现来看，3051款公布了到期收益率的产品中有23款没有实现预期最高收益率。

3月份到期理财产品中，到期年化收益率达6.5%及以上的理财产品共计34款。从投资币种上看，32款为人民币产品，2款为澳元产品。从投资对象上看，其中有23款组合投资类、1款融资类以及10款结构性理财产品。获得较高收益率的结构性产品中，农业银行(3.76, -0.01, -0.27%)有6款看涨沪深300(4279.234, 17.10, 0.40%)指数的产品到期收益率分别为6.70%至7.50%不等，同样受益于近期A股市场上涨行情，广发银行[微博]和中信银行(7.74, 0.05, 0.65%)也各有2款看涨沪深300指数的产品到期收益率分别位居6.50%至7.00%区间。

非结构性产品中，中信银行有2款1年期的澳元理财产品分别获得7.40%和7.00%的较高收益率，而对于人民币理财产品，招商银行(15.66, 0.00, 0.00%)、上海银行、光大银行(5.16, 0.01, 0.19%)、华融湘江银行各到期了1款达到7%及以上的产品。

【宏观】3月CPI今公布或涨1.3%，涨幅连续两月处“1时代”。国家统计局今日将公布3月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测，3月份CPI涨幅将略降至1.3%左右，CPI涨幅将连续两月处在”1"时代。专家预计，未来CPI可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。

交通银行(6.70, 0.07, 1.06%)首席经济学家连平[微博]分析称，当前经济增长存在进一步放缓的压力，对物价水平的推升作用有限。货币政策将在稳健的基础上进一步偏松，但考虑到调结构和防止资本大量外流，政策措施较为谨慎，大幅放松的可能性较小，未来不具备大幅抬升物价水平的货币条件。

油价今日迎年内第三次上调：93号或重上6元。8日国际原油价格的暴跌6%，并未撼动国内油价上调的定局。《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到，新一轮成品油调价窗口今日再度开启，从目前的原油走势来看，上调幅度预计在130元/吨，折合升价为0#柴油上调0.11元/升，92#和93#汽油上调0.1元/升。这是国内成品油价年内第三次上调，届时国内93#汽油升价将重新站上6元关口。